北京
近期行情最大的特点是消息面因素多了，比如说有美伊和谈签订但又暂停，有全球央行加息因素，有经济数据，还有板块炒作中的题材因素（如传闻参与伊朗重建，也有寒-武-纪传闻头条大单而大涨但盘后又辟谣）。因此，我们有必要针对这些因素做一个详解，加之端午节后的日历效应，需要做好相关应对策略。
全球加息潮引发的连锁反应
6.16日将迎来日央行的议息，加息25个基点至1%，这是日本自1995年以来首次重返1%利率时代。而本轮紧缩周期远未结束，2026年10月和2027年4月还将分别加息25个基点，最终政策利率升至1.5%。日本5月以日元计价的进口价格同比上涨25.5%，企业物价指数同比上涨6.3%，压力不言而喻。以前日本企业习惯于通过压缩利润来吸收成本上涨，导致输入型通胀难以演变为持续的物价上涨。但近年来，劳动力短缺、工资上升以及消费习惯的改变，正在逐步打破这一旧有格局。
美联储议息会议中，多名鹰派委员提示：通胀再反弹，四季度有加息25bp可能性。政策声明直接删掉了过去“偏向降息”的宽松话术，现在降息、加息两种可能性同等看待，不再优先降息。一旦美伊和谈协议促使油价在温和区间（80至90美元区间）企稳，但又不至于对经济与就业造成实质性威胁，这样通胀风险转为核心矛盾，加息预期随之升温。
经济数据方面，全球有一个很大的问题，大放水之后，并没有带动实体经济，AI热是一种投资热，对应的是全球消费信心在创新低。我国的社会零售数据增速持续下降，2025年还是6%以上，2026年的5月已经负增长了。其中3-5月连续三个月下降，呈加速下降走势。并且大件消费下降明显。在金融市场方面，科技虹吸其他板块；在经济领域，AI已经占比投资总额的60%+，但并没有实质的盈利模式，以及惠及实体经济的动作，而是一种单纯的基础建设投资的烧钱。
端午节窗口与热点乱象的思考
A股会有端午劫吗？从“日历买股法”数据分析，端午节前2天的调整概率为80%，节后一周的调整概率是70%，这个是针对主板指数的，还是有参考意义的；沪指这一波4100点拉锯，实际上，还是有阻力的，下周还有向下考验支撑的需求，需要关注的是实质品种可否有更多活跃，吸引更多的资金流入，这是关键，点位并没有那么关键。
而创业板则是我行我素的状态。尤其是6.18日很明显就是新股王的大涨，推动指数；而传闻寒武纪获得了大单，引发了全板块沸腾，结果收盘后辟谣。还是说明这个领域资金热度达到癫疯的状态，涨到大股东自己都不知道了，但股民会说，你有，你就是有。实际上，这种状态的确是吸引了很多其他板块的资金流入，如今科技虹吸作用也非常明显。
全球央行的加息潮带来的改变，就是从期待资金放水到实质因素，这是要注意的。近期美科技股方面，已经出现了一些变化，也有了一些调整的因素，资金也开始考虑更多。当然，不得不说，由于情绪热度高，想要冷却也是很难，先知先觉的资金率先调仓的行为多起来了。科技板块内部也有了分化，大块头继续保持强势，这是资金介入最深的，也是指数权重的成分股。
近期我们也看到了非科技板块也是有异动的，比如说证券、消费、医药、能源、贵金属等，包括美股方面，科技回落之际，生物科技等也有补充。市场的变化肯定是一个相对复杂和波折的过程，但很明显已经从科技一枝独秀，开始逐步扩散的，这个时候也在考验投资者的选择，是耐心等待，还是放弃价值去追火热的题材。接下来我们从更多角度分析热点因素，以及股民策略。
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