0630周二强势板块逻辑*国产模型+算力（芯片）共振时刻到了

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①人工智能大模型：美团LongCat-2.0在五万卡国产算力集群上完成1.6万亿参数大模型全流程训练推理，国产模型首次纯国产算力实现超大规模突破，国产算力从训练到推理的商业化闭环加速形成。

②机器人：特斯拉弗里蒙特工厂已完成产线改造，三季度量产窗口临近，供应链量纲指引趋于清晰；英伟达物理AI四大工具栈构建完整底座，使机器人从定制编程走向自主作业；国内IPO加速推进，减速器、电机、传感器等核心零部件需求随量产节奏进入上行周期，国内供应链迎来增量机遇。

③华为产业链：昇腾950PR加速卡正式商用，规划至2028年以近乎每年算力翻倍的速度持续演进；这家高速线模组龙头深度绑定华为核心客户，超节点架构升级驱动单机柜产品价值量同步提升，CPU Socket新业务有望年内开始放量。

1、人工智能大模型：模算协同

（1）大涨题材：国产芯片+人工智能大模型

国产大模型、国产算力迎来密集催化。

6月30日，美团发布新一代基础大模型LongCat-2.0，据官方介绍，这是业界首个在五万卡国产算力集群上完成全流程训练、推理全流程的万亿参数大模型，总参数规模1.6万亿。

前一日，国常会要求加力推进人工智能创新突破，加快关键技术攻关和超大规模智算集群建设，深入实施"人工智能+"行动。

此外，DeepSeek官宣V4正式版计划于7月中旬上线，同步引入峰谷定价机制——高峰时段API价格为平时两倍。

分析认为，国产大模型叠加国产芯片，模算协同伟大机遇正逐渐影响上下游产业链。行情上，国产算力、国产芯片板块中，寒武纪市值破万亿，灿芯股份等多股大涨。

（2）研报深度复盘（国联民生证券、国信证券、国金证券）：国产AI共振

①这轮国产算力行情的底层逻辑，是模型与芯片之间形成了真实的商业闭环，而非单纯的政策催化。智谱GLM-5.2官方明确表示期待三季度华为昇腾950带来突破，寒武纪也已完成GLM-5系列Day0适配——即模型发布当日国产芯片即完成软件栈兼容。这意味着国产大模型与国产算力之间的协同，已从"技术验证"升级为"生产部署"。

②美国以国家安全为由要求Anthropic暂停前沿模型对所有外国主体的访问权限，叠加海外头部AI厂商将强AI定位为全球竞争的核心战略资源，主权AI建设的确定性不断提升。2026年5月，国家首次在安全可靠测评中设立专门AI芯片品类，华为海思昇腾310/910、寒武纪、海光信息等9款芯片获评安全可靠等级Ⅰ级，国产算力正式纳入信创认证体系。

③当前AI算力产业正从"单芯片峰值性能比拼"全面转向"芯片+软件生态+系统级集群"的综合效率竞争——算法库、编译器、推理框架、并行训练、集群调度的重要性不断提升。国产算力的焦点不只是单卡算力，而是"芯片+HBM+互联+服务器+编译器/算子库+推理引擎+模型适配"的全栈效率。GLM-5.2发布后同步落地对华为昇腾、寒武纪、海光、壁仞等八大国产芯片厂商的适配，标志着国产全栈生态已具备一定成熟度。

国产模型代际能力迭代驱动推理调用量持续扩张，国产芯片通过快速适配承接新增负载，真实业务部署再反哺软硬件优化。这一闭环一旦稳固，将支撑国产AI产业链的长期成长。

2、机器人：核心节点

（1）大涨题材：机器人

6月29日，英伟达发文称，英伟达机器人团队围绕具身智能、仿真、部署及解决方案架构四大核心方向开放招聘，北京、上海、深圳三地均设有岗位。

此外，隔夜特斯拉大涨8.46%，分析认为，其最新款人形机器人有望在三季度量产。资料显示，特斯拉加州弗里蒙特工厂原Model S/X产线已全面转型为Optimus专用产线，预计7至8月正式投产，四季度爬产至月产近万台。

行情上，拓普集团、三花智控等多股大涨。

（2）研报深度复盘（国泰海通证券、中信建投、浙商证券）：物理AI

①物理AI让机器人不再依赖定制编程，而是通过读懂重力、碰撞、摩擦等现实物理规则，具备感知环境、推理预判、驱动物理设备的完整能力。

其价值不仅限于人形机器人本体，更在于对整条工业自动化赛道的渗透率抬升。物理AI使工业机器人、协作机器人、仓储AMR大幅减少人工示教调试，柔性适配多工序生产与复杂仓储环境，老旧设备只需小幅改造即可实现智能化升级，改造成本可控、回报周期短。这一逻辑使工业自动化赛道同样具备增量潜力，海外掌握底层仿真与模型工具，国内零部件、整机集成配套完善，设备改造替换需求逐步释放。

②特斯拉弗里蒙特工厂已完成产线改造，预计7至8月正式投产，四季度爬产至月产近万台；供应链量产量纲指引逐步清晰，三季度量产前，这是布局机器人板块的窗口期。 与此同时，国内宇树科技过会、乐聚IPO获受理，国产机器人本体估值重估有望形成板块催化。Figure AI的BotQ量产工厂5月单月生产250台人形机器人，刷新历史纪录，工业场景部署的商业化验证加速推进。

③国内供应链正处于从"验证"到"量产"的关键跃迁节点。减速器、电机、传感器等核心零部件需求随量产临近进入上行周期，这一阶段供应链的核心逻辑是：已完成客户认证、具备规模化交付能力的Tier 1供应商，将率先享受放量红利；而在新能源汽车领域积累了精密制造和大客户交付经验的企业，具备向机器人赛道迁移的能力优势。

产业链上，核心零部件（特斯拉等头部客户Tier 1供应链）：恒立液压、长盈精密、双环传动、拓普集团、三花智控。

电机：峰岹科技、恒帅股份、兆威机电。

传感器：安培龙、奥比中光。

谐波减速器：绿的谐波、科达利。

工业机器人整机：埃斯顿。

模型/算力及数据端：卧安机器人、地平线机器人。

3、华为昇腾：最大希望

（1）大涨题材：华为产业链

无论是此前的DeepSeek V4还是最新的智谱GLM5.2，都在官微里提到期待三季度华为昇腾950带来的国产算力突破。

去年华为发布了昇腾芯片演进和目标，未来3年，至2028年，华为在开发和规划了三个系列，分别是Ascend 950系列（包括两颗芯片：Ascend 950PR和Ascend 950DT）、Ascend 960、Ascend 970系列。与前一代昇腾芯片相比，Ascend 950在多个方面实现了根本性提升，包括：引入SIMD/SIMT新同构，提升编程易用性；支持更加丰富的数据格式；支持更大的互联带宽等。

行情上，华为算力产业链中，华丰科技、意华股份等大涨。

（2）研报深度复盘（华金证券、国海证券、国海证券）：高速互联

①在华为中国合作伙伴大会2026上，搭载昇腾950PR处理器的AI训练推理加速卡Atlas 350正式上市，昆仑、华鲲振宇等7家核心伙伴同步发布整机产品。这意味着此前仅停留在展示层面的新一代算力，正式进入可规模化交付的商业阶段。

与前代相比，昇腾950的核心突破在于"从硬件底层实现同构CUDA"。 引入SIMD/SIMT双编程模型，大幅提升编程易用性；互联带宽相比昇腾910C提升2.5倍至2TB/s；FP8算力达到1PFLOPS、FP4算力达到2PFLOPS；同时支持FP8/MXFP8/MXFP4等低数值精度数据格式，显著提升训练效率与推理吞吐。这些改进直接针对此前开发者迁移成本高、编程门槛高的痛点。

②Atlas 950超节点预计2026年下半年上市，将是昇腾算力真正意义上形成规模化集群竞争力的节点。满配方案包含128个计算柜、32个互联柜，共160个机柜。其自主研发的灵衢互联协议支持8192卡无收敛全互联，规模是英伟达NVL72的百倍以上。按规划，华为将以近乎一年一代算力翻倍的速度持续演进，至Ascend 970（2028年四季度）FP4算力将达到当前950系列的4倍。

③对于华丰科技，2025年华为为公司第一大客户，销售额15.30亿元，占年度销售总额60.52%，深圳哈勃作为华为关联投资平台持有公司2.95%股权，形成股权层面的战略纽带。在巩固华为深度绑定的同时，公司已与浪潮、超聚变、曙光、阿里、腾讯、字节等设备制造商及互联网客户推动或开展项目合作，客户多元化布局正在形成。

④CPU Socket业务是公司当前最值得关注的新增长点。AI算力升级驱动Socket产品持续向高速化、高密度方向演进，公司已完成国产服务器、数据中心等计算机类中大型CPU Socket连接器的研发，目前处于产品验证和小批量阶段，预计今年开始逐步上量，有望成为AI业务之外的第二条成长曲线。此外，防务、新能源汽车（高压连接器已进入比亚迪、上汽通用五菱供应链）、商业航天等多元业务协同发展，进一步支撑长期增长空间。未来三年（2026-2028年），公司营收和净利润均有望实现显著增长。