重磅！大悦城控股，开启一轮全面组织变革！

6月21日，大悦城控股发布公告，披露了最新的组织架构调整议案。

涛哥仔细看完这份方案，觉得很有必要跟大家聊聊——因为大悦城这次动作的力度，在央企里相当罕见。

简单概括就是两件事：

一、四个大区全部撤销，管理架构从三级直接压成两级；

二、商业和物业两大事业部合并，成立全新的大悦生活板块。

一边砍组织，一边建赛道。

而这轮变阵的背景是，大悦城新一届领导班子刚刚就位——

董事长姚长林不再兼任总经理，由80后老将田佳琳接棒总经理一职。新班子落定，紧接着就是大刀阔斧的组织重构，节奏非常果断。

今天涛哥就来跟大家聊聊，大悦城这轮大变阵背后的逻辑。

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四大区归零，管理架构一步压到底

涛哥注意到，这次大悦城的组织调整在区域层面力度极大——

整体撤销北方大区、华东大区、华南大区、西南大区4个大区级管理平台。

取而代之的，是总部直管7家核心城市公司：北京、上海、深圳、成都、杭州、西安，以及三亚公司。

管理架构从过去的“总部→大区→城市公司”三级体系，一步压扁成“总部→城市公司”的两级直管。

据涛哥了解，大悦城的区域收缩其实经历了一个清晰的渐进式调整过程。

2024年东北区域公司、浙江区域公司和华中区域公司率先裁撤，从10个区域缩减到7个；2025年初又进一步缩减到4个大区。

直到如今，这最后4个大区全部归零，这正是这两年来大悦城持续瘦身的终极一步。

大悦城控股2019年由“中粮地产”与“大悦城地产”重组而来，历史原因导致集团内部一直留存着多级、复杂的管控架构。

在行业上行期，大区可以当缓冲带；但在当下的环境里，多一层汇报就多一重成本、多一重决策延迟。

砍掉大区之后，总部的决策能直接穿透到一线城市公司。让听得见炮火的人做决策，把所有有限的资源收拢到最核心的阵地上。

再看这7家城市公司的名单——全部集中在长三角、大湾区、京津冀、成渝高能级城市群，外加一个三亚文旅板块。

在涛哥看来，这份名单本身便像是一份鲜明的战略宣言：大悦城的住宅开发业务，不再追求规模，而是全面聚焦到有购买力、有确定性的核心市场。

2

大悦生活上位，REITs闭环装上引擎

如果说撤大区是在传统住宅板块“瘦身”，那么业务板块的重组，则明确勾勒出了他们未来的商业化新剧本。

根据方案，大悦城将原有的商业事业部与物业事业部整合，成立全新的「大悦生活」板块。

涛哥认为这步棋的终极意图非常明确——冲着公募REITs（房地产信托基金）去的。

在涛哥看来，大悦城手里握着一张让全行业羡慕的牌：遍布全国核心城市的“大悦城”系列购物中心。

这些商业项目每个月贡献着稳定且高毛利的租金收入，在当下的环境里，这些都是实实在在的“抗周期超级现金奶牛”。

公募REITs这条路，大悦城已经跑通了。2024年5月，华夏大悦城购物中心REIT正式向深交所申报，底层资产是成都大悦城，同年9月便已成功上市。

涛哥还注意到一个非常巧的时间点——

就在大悦城公告组织变革的同一天，6月22日证监会批复了第二批4只商业不动产REITs。

虽然大悦城自己的产品还没在这一批里，但这个节奏说明整个消费基础设施REITs赛道正在加速扩容，政策窗口已经打开。

在这个背景下再看「大悦生活」的成立，逻辑就很清楚了。

在REITs定价体系里，投资人看的是你的长期运营能力——商场的客流、坪效、租金流水、续租率，每一个数字都直接影响资产估值。

把商业管理和物业服务装进同一个板块，本质上是大悦城给旗下庞大的核心资产，套上一个“轻资产运营外壳”。

区域瘦身，是为了基本盘不拖后腿；大悦生活上位，是为了给金融闭环蓄势。REITs跑通重资产就能持续变现，现金流就有了可循环的金融闭环。

这一增一减之间，藏着大悦城非常清醒的战略取舍。

3

80后掌舵，新班子是带着决心来的

再好的战略，最终要靠人来执行。涛哥注意到，这轮变革的另一条线索是管理层的换代。

5月22日，大悦城完成核心管理层调整：董事长姚长林不再兼任总经理，由田佳琳接任。

而刚好一个月后，6月22日，撤销大区的组织变革便正式出炉。

据涛哥了解，田佳琳是一位典型的内部成长起来的实干派——

清华大学毕业，大悦城体系内深耕近二十年，从基层一步步做到集团高管，是公司内最了解业务全链条的80后干将之一。

由此看来，这次人事安排的信号很明确：大悦城需要一位既懂住宅开发、又懂商业运营的全能型操盘手来推动这轮变革。

大悦城现在的局面就是“两条腿走路”——

左腿是传统住宅开发的瘦身聚焦，右腿是商业资管赛道的REITs突破。

而从履历来看，一个在公司干了近二十年、经历过重组整合全过程的老将，对大悦城内部的复杂架构和历史包袱，应该比任何空降兵都更清楚哪里该调整。

新班子就位一个月就推出这么大力度的组织重构，正印证了这套顶层设计已经箭在弦上——方案早已笃定，那就雷厉风行地贯彻。

至于能不能跑通取决于接下来12个月的执行：

7家城市公司能不能够打开局面，大悦生活能不能承载未来希望，REITs能不能顺利落地，涛哥会持续关注。

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