四川
美联储改革大动刀！
美联储主席凯文·沃什主导的央行体系改革迎来实质性进展。当地时间7月9日，美联储正式公布了五大政策评估工作组的领导层与任务目标，15位联合牵头人分别来自学界、商界和前央行系统。名单阵容堪称顶配：前央行行长、诺贝尔经济学奖得主、全球知名学者，以及硅谷风险投资巨头和头部企业高管齐聚一堂。
五个小组将分别聚焦货币政策沟通、资产负债表管理、经济数据来源、生产率与就业、通胀框架五大方向，独立开展评估，预计在年底前向联邦公开市场委员会（FOMC）提交研究结论。
沃什在声明中表示："美联储对物价稳定和充分就业的承诺毫不动摇，我们以严谨态度履行使命的决心同样坚定。我很荣幸，来自各个学科的最优秀头脑同意与我们合作，提升美联储作为一个机构的表现。目标很直接：确保美联储在这个关键时期处于实现目标的最佳位置。"
五大小组完整名单如下
一、货币政策沟通工作组。该小组将重点重新设计美联储在高不确定性环境下发布政策决定、管理市场预期的方式，由英国央行前行长默文·金、彼得·费舍尔以及巴西央行前行长、Gávea Investimentos创始人阿米尼奥·弗拉加共同牵头。
二、资产负债表政策工作组。由哈佛大学的卡伦·戴南和杰里米·斯坦，以及芝加哥大学布斯商学院教授、印度央行前行长拉古拉姆·拉詹共同领导。值得注意的是，斯坦本人曾任美联储理事，对央行内部运作有一手经验。
三、经济数据工作组。由哈佛大学的拉吉·切蒂、芝加哥大学的凯文·墨菲，以及沃尔玛前总裁兼CEO道格·麦克米伦牵头。该小组的目标是提升政策决策所依赖的经济指标的质量和时效性。
四、生产率与就业工作组，科技属性最强的一组。该小组将评估人工智能和新技术的宏观经济影响，由Andreessen Horowitz联合创始人马克·安德森、斯坦福大学的查尔斯·琼斯，以及微软执行副总裁、Xbox业务负责人阿莎·夏尔马领导。这一小组备受市场关注——沃什此前多次表示，AI带来的生产率提升可能影响利率走向。沃什与安德森的私交可追溯到约三十年前两人在斯坦福大学的交集。
五、通胀框架工作组。由哈佛教授、小布什政府经济顾问委员会前主席格里高利·曼昆，纽约大学教授、诺贝尔经济学奖得主托马斯·萨金特，以及国际清算银行前经济顾问威廉·怀特领衔。该小组的任务是在疫情后物价飙升和供应链持续重构的背景下，重新评估美联储分析通胀驱动因素的方法。
此番安排标志着沃什推动的美联储改革计划正式进入落地执行阶段。沃什是在6月16日至17日其上任后首次货币政策会议之后的新闻发布会上宣布设立这些工作组的。美联储表示，各小组将在美联储工作人员支持下独立运作，有义务追随证据、提供坦率反馈，并向FOMC提交严谨的研究结论。
这次评估与以往有本质不同。此前美联储的政策评估主要由决策者和内部工作人员组成的委员会在体系内完成，而这次沃什把五大关键领域的评估交给外部专家，寻求超越传统政策框架的更广阔视角。目前尚不清楚美联储七位理事和12家地区联储主席将在评估过程中扮演何种角色，但工作组的成果只是建议的起点——最重大的变革仍需沃什的同僚们批准，涉及根本性调整时，美联储历来依赖广泛乃至一致的共识才会推进。
市场层面的解读已经展开。有分析指出，刻意引入麦克米伦这样的企业掌门人和安德森这样的科技风投人士，意味着沃什认为仅靠传统经济模型无法理解现代经济，他想要实时的、来自商业一线的数据；而让理性预期学派开创者萨金特与曼昆执掌通胀框架小组，则透露出拆解标准菲利普斯曲线模型的意图——这套模型未能预测2020年代初的通胀飙升。
值得关注的背景是，AI议题正在美联储内部升温。6月FOMC会议纪要显示，与会者认为AI未来生产率增益的时点和规模仍存在相当大的不确定性。纽约联储主席约翰·威廉姆斯本周也警告，AI相关需求已推高电力和半导体价格，部分零部件价格翻了两到三倍，他将这一价格走势形容为曲棍球杆。
沃什2006年至2011年曾任美联储理事，参与了央行对全球金融危机的应对。离开美联储后，他多次呼吁改革货币政策、强化机构问责，并主张更多运用先进经济数据和现代分析工具。这场由他亲手启动的全面评估，其研究结论或将深刻影响未来数年美联储的政策走向。
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