大手笔买入，神秘大资金又出手了？

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今天的行情让很多人松了一口气。

昨晚美股半导体普遍大跌，费半下跌4.78%，韩国kopsi今天盘中一度跌至熔断。

不过，韩国监管层先坐不住了，中午宣布救市，先停掉量化交易，又着手拆AI投资杠杆，韩国kospi因此深V反弹。

至于咱们这边，更是一次难得的全面上涨，AI硬件、油气、医药和有色，均有表现。

什么原因呢？

除了资金、情绪还处在牛市氛围外，我认为疑似神秘大资金的入场也极为关键。

是的，你没看错，上证指数跌破年线之后，他们好像又出手了。

神秘大资金又出手了？

我之前不是跟大家讲过么，会关注核心宽基ETF的份额和规模变化。而昨天的大跌中，我发现，股票型ETF一共被加购了614亿。（数据来源：Wind）

其中，宽基ETF尤为明显，中证1000ETF（129亿）、沪深300ETF（99亿）、中证500ETF（77亿）、中证A500ETF（40亿）。（数据来源：Wind）

这么大的买入量，又是在市场下跌的过程中，虽然没有直接证据指向神秘大资金加仓，也很容易让人多想。

同时，我又看了华柏沪深300ETF、沪深300ETF易方达、沪深300ETF华夏、沪深300ETF嘉实这四只ETF的流动份额，分别也增加了11.64亿、2.51亿份、1.32亿份、2.29亿份。

图：华柏沪深300ETF流通份额变化

数据来源：Wind，截至2026年7月13日

总共17.76亿流通份额看似不多，却是2025年4月“贸易战”以来的最大日净买入。

数据来源：Wind，截至2026年7月13日

再考虑到神秘大资金前几次入场都是主买这四只ETF，那么，昨天上证指数刚跌破年线的时候，他们应该就已经入场了。

当然了，这波操作也在我的意料之外。

因为按照历史经验，神秘大资金只有在明确低位，或者重大风险性事件发生后才会进场。

为了直观一点，我统计了沪深300指数走势和华柏沪深300ETF的流通份额变化，可以发现，神秘大资金都是底部入场，起到托底作用。

数据来源：Wind，截至2026年7月13日

比如2024年1月至2月、2024年“924”行情，以及2025年4月的贸易战。对应到沪深300指数，都是下跌趋势。

但这次很不一样，神秘大资金在上证指数3900点就果断出手，意味着思路可能发生了变化。

之前，神秘大资金主要在明显的底部区域买入，主要是托底。

但村里提出要慢牛之后，神秘大资金倾向于维护市场合理、缓慢地上涨，遇到情绪化杀跌就及时入场，提振信心；当行情过热就卖出，及时降温。

行情不存在特别大的利空

虽然这两天的波动很吓人，但我依然不觉得是AI泡沫被刺破，而是之前涨多了，需要调整来释放风险。

一方面，韩国散户杠杆上得很夸张，几乎都是2到3倍不说，本金还有可能是从银行借来的。

现在韩国股市管理层压力山大，很后悔发行了带杠杆的衍生品，还要加强现有产品的监管，查查里面的钱是不是从银行借的。

作为全球联动+映射的产业趋势，韩国拆AI投资的杠杆，很难说不会给A股带来输入性波动。

另一方面，前几次巨头IPO的经验，让人担忧长鑫的ipo会不会又是上市即巅峰。

有一说一，长鑫上市后确实会给AI硬件确立估值锚，导致其他蹭概念、没业绩的小硬件公司杀估值。

但上一轮半导体的见顶，怎么也不能把锅扣到巨头ipo上面。

看下图，中芯国际上市后，半导体确实回调了，但真正见顶的时间是2021年7月，中间相隔1年时间。

数据来源：Wind

所以，我不觉得这轮行情会就此走熊，因为目前的基本面是很健康的。

不说一批利润增长几十倍的AI硬件股，昨天提到的化工、有色和锂电，业绩亮眼的公司比比皆是。

再转头一想，这种回调其实也经历过好多次了，每次回调后都有大批资金等着捡筹码。

跌不下去，至少现阶段很难彻底跌下去。

现在怎么做？

首先声明，在长期产业逻辑没有被证伪，巨头资本开支依旧增长的大前提下，我依旧看好AI方向。

而且从逻辑上讲，长鑫拿到ipo的钱是用于扩产，到时候肯定会买设备、买材料，利好的是谁？

不还是AI硬件产业链么。

不过，长期看好不等于短期没有波动风险，我相信长期定价机制一定会回归理性，因此不会高仓位单押AI硬件一个方向，会多看看其他机会。

事实上，提了好几次的有色、化工今天终于迎来一次像样的大涨，创新药方向的利好政策也多，还有红利，在近期的下跌中展现出了抗跌作用。

说到底还是那句话：

AI硬件交易拥挤度高位后，行情分化会相对收敛，均衡配置的性价比，要远好于单押某一方向，硬防御的红利、业绩兑现的行业，都有其配置的价值。

最后，围绕这个策略，我筛选了一批行业分布均衡的宽基，以及过往表现不错的绩优价值风格和成长风格基金，完整的名单在表格里，如果你不知道现在该怎么做配置，可以后台（主页，点发消息）发送“配置”获取。

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