5295只、2.49万亿美元：主动ETF为什么在全球火起来？

如果说传统ETF解决的是“如何高效买一篮子资产”，那么主动ETF想进一步回答的是：能不能把主动选股和ETF的交易便利放在一起？

海外市场已经给出了一个观察样本，国内主动ETF也正式迎来落地窗口期。今天这篇，富二接着带您把主动ETF讲清楚。

先看热度：主动ETF，全球正在加速

2026年6月17日，证监会主席吴清在陆家嘴论坛上明确表态支持境内发行主动ETF，随后沪深交易所配套业务指引同步发布，多家头部基金管理人已陆续上报产品募集材料。国内ETF市场迎来了划时代的创新品种。

不少小伙伴会疑惑：主动ETF到底是什么？对咱们普通投资者又有什么实际价值？先看一组亮眼的全球数据，直观感受它的发展热度：

据ETFGI统计，截至2026年5月，全球主动ETF数量已达5295只，总管理规模2.49万亿美元，产品覆盖39个国家和地区。今年以来，全球主动ETF资金净流入已突破4000亿美元，远超去年全年流入总量，已然成为全球公募市场增速最快的投资品类之一。

图：全球主动ETF规模与产品数量变化

数据来源：ETFGI，截至2026年5月

再看机制：主动管理如何装进ETF

根据沪深交易所官方定义，主动ETF全称主动管理交易型开放式证券投资基金，是指基金管理人自主选择投资策略、不以跟踪特定指数为投资目标，并在交易所上市交易的ETF。

用大白话总结：它融合两大优势——拥有ETF像股票一样盘中随时买卖的便捷属性，同时配备专业基金经理主动调研、精选个股，不再单纯跟踪指数复制Beta收益。

三大核心亮点，区别于传统产品：

主动选股，追求超额收益

基金经理依托行业研究、个股筛选搭建组合，投资目标不是贴合指数，而是力争跑赢业绩基准，获取主动管理带来的超额收益。

场内实时交易，更加便捷

主动ETF和股票、指数ETF交易规则一致，开盘时段挂单买卖，价格实时变动，投资交易效率较场外产品明显更高。

持仓每日可见，透明度大幅提升

主动ETF每日通过申购赎回清单（PCF清单）间接披露持仓构成，便于投资者了解组合持仓情况，可有效规避场外基金季度披露带来的信息滞后、风格漂移问题。

一张表看清：三类产品的差别

小提示：怎么一眼认出主动ETF？按监管要求，这类产品的基金名称中必须带有“主动管理”的字样，看到名字里的“主动”就能快速区分。

最后看意义：主动ETF将带来哪些变化？

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给市场装上“减震器”，增强市场稳定性

主动ETF由基金经理自主把控调仓节奏，不受指数调仓约束，无固定调仓窗口期，可灵活分批买卖股票，避免对市场造成集中冲击。同时，基金经理也能主动规避存在风险的上市公司。为防止主动ETF“放飞自我”，交易所还划了几道硬约束：持股不低于30只、前十大持仓合计权重不超过60%、合理控制换手率并禁止短期频繁大额调仓，从制度上降低了集中持股、风格漂移等风险。随着后续主动ETF产品持续扩容，能和被动ETF一起平衡市场主被动资金比例，强化专业机构的价格发现能力，长期优化资本市场运行稳定性。

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填补场内主动产品空白，丰富投资工具

此前场内投资长期存在两难选择：想投资ETF只能选择被动指数产品，收益绑定指数涨跌；想要基金经理主动选股，只能买场外基金，存在交易和持仓信息滞后的问题，还容易踩中风格漂移的坑。

主动ETF的出现补齐了这一短板，兼顾主动管理能力与场内交易优势。不论是保险、养老金这类长期机构资金，还是个人投资者，都多了一个适配度更高的投资选择。

如果你既不满足于被动跟踪的指数收益，又不想把钱交给场外基金后什么都看不见，主动ETF可能就是那个“刚刚好”的答案。它给了你三样东西：专业投研、交易灵活、持仓透明。放眼全球市场，主动ETF近十年来实现了规模、数量的持续爆发式增长，已经验证了这套产品模式的强大生命力。如今这一成熟创新工具正式登陆国内市场，将重构场内投资生态，丰富投资者选择。

投资有风险，基金投资需谨慎。

在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证一定盈利，也不保证最低收益。过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。

以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。