山东
一夜之间，昆明、珠海、上海三地智己授权店相继“爆雷”。展车被连夜拖走，售后电话只剩忙音，190多名车主攥着付款凭证站在空荡的大厅里，有人全款未提车，有人提车后因合格证被抵押而无法上牌。涉事门店60名员工也被拖欠三个月工资，维权与讨薪交织，场面一度混乱。
这场风波并非孤立事件。昆明与珠海两地关店系同一投资人所为，其以“晚交付返4万至7万元”为诱饵，引导消费者全款下单，实则将购车款挪作他用，玩起“拆东墙补西墙”的资金游戏。
当资金链断裂，门店老板卷款跑路，留下消费者与员工两头受损。上海荟聚体验中心负责人同样涉嫌卷走客户购车款，案件已移交警方处理。
事发后，智己官方迅速回应，承诺对可确认订单兜底：垫资赎回合格证、协调总部直接交付、保障售后权益。但“兜底”落地缓慢，车主反映专项工作组“联系不上”，官方客服仅回复“耐心等待”。
智己方面解释，因涉及资金体量大、需逐户核实，且部分线索已移交司法，处理需遵循法定流程，恳请消费者给予时间。
智己作为上汽集团、张江高科、阿里巴巴三方合资的高端新能源品牌，上半年交付40087台，同比增长58%，看似势头正盛。但光鲜销量背后是触目惊心的亏损：2025年全年净亏损35.98亿元，平均每交付一辆车亏损4.44万元。
为冲销量，智己从早期直营转向授权经销商模式，虽拉动增长，却埋下渠道风险。经销商作为独立法人，资金脱离厂家监管，一旦经营不善，风险直接传导至消费者。
此次事件折射出新能源行业的渠道之困。价格战下，经销商利润空间被压缩，售后产值因电动车保养简单而断崖式下滑，部分门店靠挪用购车款维持运转，暴雷只是时间问题。
抛开此次经销商暴雷的事件，智己仍被三大深层隐忧裹挟：单车亏损4.4万元的商业模式难以为继，渠道风险尚未彻底出清，品牌信誉持续承压。这三重压力都是悬在头上的达摩克利斯之剑。
对智己而言，此次事件是深刻的教训。渠道扩张不能以牺牲消费者权益为代价，资金监管不能“放羊”。销量增长固然重要，但渠道管控与用户权益保障才是品牌长久发展的根基。
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