2026，中国银行业年中观察系列(2)：大行上半年的金融画像

文 | 中国金融网CFN 大河

图 | 微摄

219.5万亿元。

这是2026年一季度末大型商业银行的本外币资产总额。占整个银行业金融机构总资产的44.4%。

10.6%。

这是大型商业银行的资产同比增速。而股份制银行只有5.4%。

差了整整一倍。

大行在“吃肉”，股份行在“啃骨头”。城商行和农商行？一个9.2%，一个4.3%，差距越拉越大。

这组数据背后是一个简单的事实：中国银行业的“国家队”，正在以前所未有的速度扩张。

从“两升四降”到全面“双增”：一季度的逆转

先说一季度发生了什么。

2025年同期，六大行营收和净利润增速严重分化，呈现“两升四降”格局——只有农业银行营收和净利润双双正增长，中国银行增收不增利，交通银行增利不增收，工行、建行、邮储甚至营收和净利润双双下滑。

一年之后，画风全变了。

2026年一季度，工商银行营业收入2303.70亿元，同比增长8.27%，归母净利润869.41亿元。建设银行经营收入2064.15亿元，同比增长10.98%。农业银行营业收入2063.45亿元，同比增长10.50%。

六大行营收与归母净利润全部实现同比正增长。合计实现营业收入逾9900亿元，合计归母净利润3569.36亿元，较2025年同期增长3.63%。

一季度末，六大行合计资产规模达229.31万亿元。工商银行资产规模突破55万亿元，农业银行总资产首次站上50万亿元台阶。邮储银行不良率0.99%，是六大行中唯一低于1%的机构。

从“两升四降”到全面“双增”。一年时间，局面彻底翻盘。

息差：从“收窄”到“企稳”的信号

过去几年，“息差收窄”是银行财报里最让人头疼的词。2026年一季度，这个趋势出现了变化。

一季度六大行净息差从高到低依次为：邮储银行1.65%、建设银行1.36%、工商银行1.29%、农业银行1.26%、中国银行1.26%、交通银行1.23%。

与2025年末相比，交通银行净息差回升3个基点，建设银行回升2个基点，工商银行回升1个基点。

三家大行息差环比回升。

更值得注意的是，一季度六大行净息差均值为1.30%，环比2025年四季度仅下降0.01个百分点，而2025年同期降幅是0.14至0.18个百分点。降幅收窄了十倍以上。

息差凭什么企稳？核心驱动力来自负债端。

过去几年，金融管理部门先后开展“靠档计息”“手工补息”等专项规范工作，市场利率定价自律机制将非银同业存款纳入自律管理。银行自身也主动作为，多次下调存款挂牌利率。随着前期多轮存款利率下调的红利持续释放，以及高成本定期存款集中到期重定价，存款付息率明显下降。

受益于息差企稳，六大行利息净收入普遍实现了7%以上的同比增长。建设银行一季度利息净收入同比增长8.13%，工商银行增长7.49%，农业银行增长7.55%。

工商银行管理层在一季度业绩发布会上明确表示，预计今年净利息收入同比增速将转正。工行净息差较2025年全年回升1个基点，为2021年一季度以来首次环比回升。

当然，业内对息差后续走势仍持审慎态度。业内资深专家指出：“总体而言，商业银行净息差进入筑底阶段，但银行业净息差全面回升还言之尚早。”

但至少，“量价共振”的积极信号已经出现。

资产质量：不良率最低，拨备最厚

规模最大，不良率反而最低。

一季度末，大型商业银行不良贷款余额15731亿元，不良贷款率1.22%。城商行1.85%，农商行2.79%。

六大行整体不良贷款率维持在0.99%至1.31%的合理区间。邮储银行0.99%领跑，中国银行1.22%、农业银行1.25%居中，交通银行1.30%、工行和建行均为1.31%。

拨备覆盖率全部超过200%。农业银行拨备覆盖率292.55%，建设银行234.02%，工商银行214.38%。

长江证券研报预计，二季度零售贷款的不良生成率边际并未进一步上升，对公贷款资产质量全面稳定。对公贷款的资产质量目前稳定，房地产对公不良的影响已经明显下降。

信贷投向：对公“扛旗”，零售承压

大行的钱都投到哪里去了？

一季度新增贷款超70%投向科创、制造、普惠领域。传统四大行一季度已完成全年行业预期新增规模的56%。

科技金融是重头戏。农业银行科技型企业贷款余额突破2.4万亿元，新增4500亿元，增速超20%。建设银行科技贷款余额6万亿元，科创债券承销规模同比增长496.45%。交通银行科技贷款余额1.74万亿元。

绿色贷款同样在发力。一季度末，本外币绿色贷款余额48.63万亿元，同比增长14.5%，上半年增加3.82万亿元。

零售端则在收缩。一季度末，个人住房贷款余额36.29万亿元，同比下降3.8%，上半年减少7163亿元。零售贷款占上半年新增贷款的-3%，而2025年还是3%、2024年是15%。

对公撑住了盘子，零售拖了后腿。这就是大行上半年的信贷画像。

科技金融：长鑫科技一战成名

大行上半年最亮眼的一笔投资，是长鑫科技。

7月27日，国产存储芯片DRAM龙头长鑫科技登陆科创板，上市首日总市值突破3.28万亿元。

招股书显示，建设银行、农业银行、工商银行、交通银行、中国银行五家国有大行，均已通过旗下AIC或其他方式现身长鑫科技股东名单。农业银行通过农银投资持股约0.95%，为银行系AIC最大投资方。建设银行通过建信投资持股约0.83%，加上建银国际、建信领航等间接渠道，穿透持股合计约1.7%。

这背后的时间线很有意思。2020年，存储行业陷入周期谷底，建银国际逆势布局，成为长鑫科技A轮融资中首家入局的外部机构股东。2023年，农银投资成为首家入股长鑫科技的大行AIC。2024年，其余四大行AIC纷纷入场。

在行业最冷的时候下注，在IPO时收获。

据机构测算，8家银行当日浮盈合计超1100亿元。其中建设银行浮盈最高，超450亿元，农业银行浮盈超260亿元。

光大证券金融业首席分析师测算，在长鑫科技上市后总市值1万亿至7万亿的不同情景下，有望提振五大行及招商银行2026年营收增速0.3%至10%不等。长江证券研报也指出，如果长鑫科技上市，可能带来丰厚的公允价值收益，对短期营收增速贡献额外弹性。

从“债转股”到“耐心资本”，五大行AIC的转型路径正在被验证。

但“稳”的另一面是“慢”

六大行上半年交出了一份“稳”字当头的答卷——规模稳、息差稳、质量稳。

但“稳”的另一面是“慢”。

一季度末，大型商业银行资产增速10.6%，但贷款增速只有7.0%。资产扩张更多靠的是债券投资——6月末四大行债券投资余额同比增长21.7%，占总资产的比重上升至28.9%。

贷款不好做，就买债。这个逻辑本身没问题，但它说明了一个事实：实体经济对信贷的需求，还没有跟上银行资产扩张的速度。

零售端也在“拖后腿”。按揭贷款持续收缩，银行对个人经营贷和消费贷也趋于谨慎。瑞银预测，国有银行第二季收入增速将放缓至7.6%。

“稳”是好事，但“稳”不能当饭吃。在零售转型、科技金融、财富管理这些新战场上，“国家队”需要跑得更快一些。

下半场的考题

219.5万亿资产，10.6%的增速，44.4%的行业占比。

三个数字勾勒出2026年上半年国有大行的基本面貌：规模在扩张，速度在加快，占比在提升。

息差企稳了，利息净收入回来了，不良率稳住了。长鑫科技一战，账面浮盈超千亿。

但问题同样清晰：对公撑场子，零售拖后腿；债券投资在涨，信贷需求在弱；营收增速在放缓，拨备计提在加大。

中国金融网董事长何世红指出，“国家队”的使命从来不只是“做大”，而是“做强”。规模扩张是手段，价值创造才是目的。

上半年，六大行证明了自己能“稳”。下半场的考题是：能不能“快”？能不能“新”？能不能在零售转型和科技金融的赛道上，跑出比10.6%更快的速度？