广东
7月27日，长鑫科技科创板挂牌上市，首日开盘价49.5元，盘中最高54.65元，总市值最高突破3.66万亿元，创下总市值第一等多项A股历史纪录。
在这场盛宴中，最郁闷的恐怕就是碧桂园了，到嘴的鸭子飞了！
2021年，碧桂园创投以9亿元参与长鑫存储（当时还叫长鑫科技）B轮融资，获得1.56%股权。
2024年12月27日，碧桂园迫于债务压力，将上述股权出售以20亿元出售，账面盈利11亿元，出售款全部用于保交楼、债务偿付、经营性现金流补充。
具体出售方为碧桂园间接非全资控股的佛山市南海区汇碧五号股权投资合伙企业（有限合伙），该合伙企业已于今年6月22日注销。
接盘方为合肥国资平台合肥建长股权投资合伙企业(有限合伙)，该合伙企业名下只有长鑫存储这一项对外投资，似乎是为本次接盘专门而设立的。
被碧桂园卖掉的长鑫存储股权，目前市值近500亿，错失400多亿浮盈。
但这件事一点也不可惜！
首先，碧桂园作为房企，负债率很高，居然还有“闲钱”搞投资？
盲目多元化就是该企业陷入债务困境的重要原因之一。
其次，碧桂园其他资产鲜有人问津。
以一级市场股权为例，除了长鑫存储，顺利出售的只有两项：
1、珠海万达商管股权
2021年8月，碧桂园通过旗下金逸环球有限公司、碧桂园物业香港参与了珠海万达商管Pre-IPO融资，各自出资32.3亿元，分别持股1.79%。
2023~2024年，以上股权都已出售给万达指定的企业，获利3亿元。
这笔投资有对赌回购条款，但碧桂园是22家投资人中唯一获得回购的待遇的。
2、蓝箭航天股权
2025年4月，碧桂园以13.05亿元将蓝箭航天11.06%股权出售，彻底退出。
初始投资5亿元，账面获利8.05亿元。
碧桂园创投投资了若干“硬科技”企业，例如紫光展锐、壁仞科技、比亚迪半导体等。
但这些非上市股权的交易对手极少，就算有人愿意接盘，也知道你急需用钱而大幅砍价。
至于房地产项目，更没人愿意接盘。
万般无奈之下，杨老板家族甚至将私人飞机、集团高管公务配车、总部闲置办公设备、区域公司车辆全部拍卖，补充小额现金流。
第三，股价“虚高”。
长鑫存储总股本668.61亿，目前只有约45亿流通股，这是股价能被炒高的重要原因之一。
碧桂园如果当时不出售，也要在上市满一年后才能在二级市场出售，到时的股价存在很大的不确定性。
不过，即便如此，也要比卖给合肥国资平台的价格高很多。
合肥国资当时并没有刻意压价，在长鑫连续多年亏损的情况下还溢价接盘碧桂园出让的筹码，最终成为最大赢家。
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