复星国际发布盈喜，郭广昌说的“晴天修屋顶”，如今实现了

7月29日，复星国际发布盈利预告，2026年上半年复星国际归属于母公司股东的利润预计约为人民币15亿元至人民币18亿元，较去年同期增长约127%至172%。

此前的2025财年，复星国际对地产及非核心项目进行大额非现金减值计提，郭广昌将其形容为“晴天修屋顶”，意在复星核心产业稳中向上的时期，抛掉历史包袱，谋求更大的发展。

时隔半年，成效如约而至。市场在热衷于分析复星未来发展走向的时候，却很少有人关注到，同为九二派知识分子创业者，同期不少企业盛极而衰，郭广昌却凭借前瞻性的布局，带领复星却在多轮宏观震荡中穿越周期。2026年的复星，亦是如此。

事实上，郭广昌“晴天修屋顶”的智慧背后，隐藏着一套完整自洽的价值体系。在这个体系中，郭广昌把自己的核心身份始终定位成长期价值守望者，用三重稳定的底层准则来锚定航道，使得即便周期起落，复星也能屡屡穿越风暴。

第一重：发现价值 锁定赛道

从以往案例总结，郭广昌在选择产业赛道时，有着三道刚性校验标尺：赛道是否存在真实需求？需求是否具备长期价值？复星生态优势能否更高效地满足这个需求？

三道关口有一关存疑，即便风口喧嚣、资本扎堆，也绝不贸然入场。反之，如果三道关口都逐一契合，纵使看衰的声音再大，也毅然入局。复星葡萄牙保险，就是最典型的案例之一。

2014年，欧洲债务危机导致葡萄牙国有保险公司Fidelidade被挂牌出售，接盘者寥寥无几，没人敢碰这个烫手山芋。彼时，郭广昌敏锐地发现这是复星全球化产业布局优势在国际保险业大展拳脚的绝佳窗口。与此同时，Fidelidade手握庞大的客户群体，且市占率常年高居第一，其本身是十分优质的资产。于是，郭广昌果断出手。

如今，已更名为复星葡萄牙保险的Fidelidade，成为了复星最重要的利润来源，是复星持续穿越周期的重要底气之一。仅2025年，复星葡萄牙保险全年净利润就达到2.01亿欧元，全球保费收入更是高达65.29亿欧元。而今年上半年复星国际盈喜背后，肯定也少不了复星葡萄牙保险的贡献。

事实上，郭广昌通过Fidelidade入局国际保险业，也是一例十分典型的“逆周期”操作。这也是他三十多年商海生涯中，带给外界的最为反常识的启示：“逆周期”往往才能穿越周期。

第二重：尊重周期 不贪不惧

郭广昌曾在总结他的思考时说，“所谓逆周期，不过是顺势而为、顺常识而为”。因此，他总是恪守不变的操作纪律：众人狂热追高时保持克制收缩，市场普遍恐慌低估时敢于逆势布局。

也因此，当别人视周期为洪荒猛兽之时，他总是在反复强调：周期是你的朋友，不是你的敌人。

他看待Fidelidade是如此，看待Club Med亦是如此。2010年，复星以约2500万欧元收购地中海俱乐部7.1%股权——彼时其股价已从最高150欧元跌至不足十分之一。2015年，复星更是以9.58亿欧元完成私有化收购。当时外界并不看好这笔交易，但郭广昌的判断是：这家企业的基因是好的，一价全包、家庭度假的商业模式在全球处于稳定的向上通道，不能因为企业短期的低迷，就否定了模式的价值。

于是，经过复星收购后近十年深度运营，Club Med从2015年的亏损扭转为如今的大幅盈利，成为复星旅文最重要的收入和利润来源。

看透行业长期成长趋势，忽略短期市场情绪与股价起伏，克服跟风追涨、畏惧低谷的人性短板，在行业低谷期布局优质赛道，依托长期运营兑现资产价值，正是郭广昌穿越行业周期、持续创造商业回报的核心秘诀。

第三重：长期主义 懂得取舍

在郭广昌的认知里，商业竞争需要短期冲刺，但更需要充足耐力去长跑。多年来他不断重复一句话：做对的事，做难的事，做需要时间积累的事。

因此在“长期主义”这个词语还没有兴起之际，郭广昌就已经带着复星在许多行业内枯燥地坚守。

十五年前，复星开始加大对创新药的研发投入，开启长达十余年的“创新远征”。这十几年里，只有投入没有产出，没人知道最终会不会成功。

十年磨一剑的坚持最终换来回报：2019年至今，复星医药已在全球获批上市12个创新药和生物药，并前瞻性布局超过70项（按适应症计算）在研创新药、生物类似药。如今，复星不仅与辉瑞等全球顶级药企达成诸多商业合作，HLX43等创新药更拥有百亿美元级别的市场潜力。

但坚持长期主义并不意味着因循守旧，郭广昌推崇“断舍离”的取舍智慧。他认为企业既要对技术壁垒厚重的领域坚持深“取”，也要敢于对大量低质量业务坚定说“舍”。

2022年起，复星果断启动“瘦身”计划，对旗下的地产、钢铁等业务坚决予以退出，哪怕因此背上高额的商誉减值，也要“壮士断腕”。事实上，2025年财年终于一次性将上述包袱抛清，也是这种智慧的延续，“晴天修屋顶后”复星财务数据开始再次走高，核心产业的增长潜力开始兑现。从结果来看，郭广昌在医药、保险等核心产业十余年的长期布局，又一次让他带领复星穿越了周期。

或许在郭广昌看来，这种对短期阵痛的坦然承受，也是长期主义的应有之义。

结语：

复盘复星三十余年发展脉络，郭广昌能带领企业穿越多轮周期的底气，绝非单纯搭乘时代红利，根源在于其始终隔绝市场浮躁情绪，坚守一以贯之的底层经营逻辑。

我们不必全盘复刻复星庞大的全球产业布局，但郭广昌这套底层思考逻辑完全可以借鉴：找准客户需求、顺势把握周期、沉心深耕长期，守住属于自己的经营节奏，才能在变幻不定的市场中稳步走远。