抗住这波下跌的基金经理，不止杨宗昌一个

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最近关于杨宗昌的讨论很多，二季度高位逃顶AI硬件的操作，堪称“神之一手”。

再和上半年同样重仓AI的基金经理对比，7月仅-8.04%的回撤，实在是太有含金量了。

数据来源：Wind，截至2026年8月3日

其实，我一直觉得大跌是一个非常好的观察窗口，方便我们看看基金经理做了哪些应对？有没有操作变形？

毕竟直线谁都能踩油门提速，过弯流畅才是真技术。

所以，我按照上半年（18.18%）、近1年（17.53%）的收益以及7月的回撤（-13.81%），都要比偏股混合型基金指数好的标准，做了个筛选。（数据来源：Wind，截至2026年8月3日）

筛下来，还真有一批表现不错的基金，下面照例挑几只具有代表性的，给大家做做盘点。

至于完整名单，有需要的朋友可以后台（菜单栏，不是评论区）发送“逃顶”获取。

孟棋—景顺长城低碳科技主题

景顺长城低碳科技主题上半年、近1年的业绩，分别是64.87%、112.26%，没重仓AI硬件是不可能性的。（数据来源：Wind，截至2026年8月3日）

但这只基金7月的回撤只有-12.95%，明显比其他科技主题基金跌得少。

从二季报来看，孟棋也贡献了“神操作”，充分发挥这只灵活配置型基金的优势，把股票仓位降低到了48%左右，手握52%的现金。

数据来源：Wind

孟棋做了解释，他觉得科技股的估值提升太快，出于性价比考虑，做了部分止盈，把整体仓位降了下来，并增配了估值有性价比的出海链。

我看了看更长的时间维度，发现孟棋一直都有择时的习惯，2024年3月也大幅降低了股票仓位，随后市场便迎来了下跌，直到“9.24”行情才拉起来，也很精准。

数据来源：Wind

但作为景顺长城科技军团的成员，孟棋更突出的标签是科技成长。

他主要看AI、汽车、创新药等先进制造板块，2019年至2022年在长盛基金的时候，把握了医药和新能源行情，2023年11月接手景顺长城低碳主题，配置节奏也都在点上。

数据来源：Wind，截至2026年8月3日

6月13日，他被刘彦春独管的景顺长城集英成长增聘，应该也是公司想借科技成长行情把产品净值拉起来，不料却是阶段性高点。

咋说呢，科技成长+择时的基金经理太稀缺了，冲这一点还是值得再跟踪跟踪。

林乐峰—南方转型增长

林乐峰今年的表现，给了我很大惊喜。

他有点不一样，最开始是管固收+的，代表作南方宝元债券做到了300多亿规模。

2017年12月15日开始管理南方转型增长，因为之前管的固收+，林乐峰带有明显的配置视角，重视估值性价比与行业均衡，风控意识也比较强。

所以，这只基金的中长期业绩很不错，行情好的时候有进攻性，2022年、2023年下跌过程中的防守也做得不错。

数据来源：Wind

今年以来行情极度分化，集中在AI硬件方面，管你是配置还是价值，不配AI就是原罪。

我以为林乐峰的风格很难适应这种环境，但没想到姜还是老的辣。

看这个净值走势，每波回撤修复都很快。

数据来源：Wind，截至2026年8月3日

实际操作上，林乐峰还是保持极度分散的打法，覆盖电子、通信，也配置了资源品、机械设备和创新药等多个方向。

乔培涛—方正富邦新兴成长

乔培涛2022年7月28日接手这只基金，管理以来业绩很不错，2023年起，每年都是正收益。

数据来源：Wind，截至2026年8月3日

看这只基金今年的净值走势，回撤来得有点早，从5月下旬就开始了，7月市场大跌的时候，反倒在慢慢修复。

数据来源：Wind，截至2026年8月3日

不用想，乔培涛就是在科技6月见顶前，先一步调仓了，承受了科技股在6月冲顶过程中，对持仓的“吸血”。

从他的二季报观点来看，说是人间清醒也不为过：

先强调了市场对于AI产业过于乐观，作为美国AI基建重要资金来源的日元，面临汇率风险，会对AI基建造成波及，并且大模型能力不足依旧带来较高使用成本；

然后，他又觉得一些传统板块是非理性下跌，越来越有性价比，所以对持仓做了调整。

乔培涛的特点是不爱凑热闹，盯着交易拥挤度，在高景气赛道之间主动切换，做困境反转下的逆向投资，刚好与他二季度的调仓完美对应，形成体系闭环。

但比较可惜的是，因为基金公司体量比较小，宣传资源不到位，这只基金现在的规模还不到1个亿，有点明珠蒙尘的感觉。

田维—前海开源优势蓝筹

田维是前海开源近两年业绩表现不错的年轻基金经理。

自从他2023年2月17日接手前海开源优势蓝筹以来，行情涨的时候有超额，行情跌也能控回撤，整体表现很好。

数据来源：Wind，统计区间为2023年8月4日至2026年8月3日

田维的风格比较特殊，说他是价值吧，他不拒绝AI；说他是成长吧，看着组合权重股里的能源、交运，又说不出口。

数据来源：Wind，截至2026年6月30日

用田维自己的话说，“以低估价值类资产为底仓，辅以部分AI方向成长类资产作为收益增强，通过构建哑铃型结构的组合”。

更生动形象一点，可以理解为“价值+”，用较高仓位的高股息、价值股作为防御，再搭配阶段性高景气的行业，比如科技，做收益增强，争取“向上有弹性、向下有保底”。

从实际操作来看，田维这套打法的可持续性不错，过往的几波止盈都做得比较精准：

去年三季度，减持银行股，加仓有色、贵金属；

去年底，减持有色、贵金属，增配通信、电力设备；

今年二季度，田维非常直接地说，AI现在面临“三高”问题，后续或存在分化收敛的机会。

不过，轮动型基金经理都有个特点，船小才好掉头，规模不能做得太大。

目前，田维管理的主动权益基金规模一共11亿元左右，让我有些为难，既觉得优秀的基金经理该被更多人发现，又担心规模上太快影响策略……

篇幅原因，今天的分享就到这里吧，完整名单记得后台（主页，点发消息）发送“逃顶”获取。

总的来说，上面几位基金经理能抗住下跌，除了极少“神操作”以外，还是靠投资体系的闭环，这是我们避免“开盲盒”式买基的关键，建议大家后续可以多关注能做到这一点的基金经理。

最后要注意，上述所有基金都是主投股票的，长期波动不小，千万别看到最近比较抗跌，就闷头往前冲！

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