一年“三连罚”、净息差“垫底”！3.3万亿上海银行掉队了？

作者 | 谢美浴

编辑 | 付影

来源 | 独角金融

资产规模超3.3万亿的上海银行（601229.SH），正在经历一段不太平的时期。

8月3日，国家金融监督管理总局公布一则行政处罚信息，上海银行因票据审查不严等多项违法违规行为，被处以罚款316万元，多名从业人员被同步追责。

这不是一笔孤立的罚单，把时间线拉长到近一年，这已经是上海银行总行收到的第三张大额罚单，2025年8月被罚没2921.75万元，2026年2月被罚450万元，加上此次的316万元，累计罚没金额已达3687.75万元。

罚单密集落下的另一面，上海银行2025年营收、净利润双增，分红稳居城商行第一梯队。但该行净息差1.16%，仍处于行业尾部；此外，房地产不良率翻倍等隐患也浮出水面。

从合规罚单到财务指标，上海银行正站在规模扩张与质量提升的十字路口。如何在守住合规底线的前提下，修复净息差、化解房地产风险、重塑市场信心，是摆在管理层面前的一道必答题。

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一年被罚没超3600万，

覆盖合规管理各个角落

近一年内，上海银行仅总部就已经三次收到罚单。

此前2025年8月，上海银行收到近一年金额最大的一笔罚单，罚没金额达2921.75万元，处罚涉及的事项多达八项，几乎涵盖了银行合规管理的各个角落：包括违反账户管理规定、违反清算管理规定、违反反假货币业务管理规定、占压财政存款或者资金、违反信用信息采集/提供/查询/相关管理规定、未按规定履行客户身份识别义务、未按规定保存客户身份资料和交易记录、未按规定报送大额交易报告或者可疑交易报告。

仅半年后，2026年2月，上海银行再次被罚，违规事项包括以贷收费、隐匿不良贷款、提供虚假文件资料、代销业务严重违反审慎经营规则、流动资金贷款违规挪用、阻碍监管现场检查、未按规定开放系统权限，被罚450万元。

来源：罐头图库

如今，2026年8月，上海银行又由于存在银行承兑汇票业务背景审查不严、贷款管理严重违反审慎经营规则、部分业务手续费收入会计核算不规范、未开立独立的代理保险业务佣金收取账户等违法违规问题，被处以警告及罚款316万元。

同时，监管机构对时任上海银行财富管理与私人银行部代销业务部高级经理助理罗仕蕾、时任该行信用卡中心市场企划部高级经理姜徴巍分别处以警告并罚款1万元；对时任上海银行市北分行公司业务部授信部业务经理吴建平、时任该行嘉定支行公司业务二部经理陈燕君分别处以警告并罚款5万元。

来源：国家金融监督管理总局

新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅认为，上海银行出现的多项业务合规问题，是经营过程中内控管理环节出现的疏漏，短期内必然会对业务开展带来多重影响。首先是合规层面的警示作用会倒逼内部管理流程进行全面梳理，相关条线的业务审批流程会阶段性收紧，在业务拓展过程中对交易背景真实性的核查会更加严格，一定程度上会影响部分业务的办理效率，同时监管处罚信息的公开也会对市场声誉带来一定冲击，部分对合规要求较高的合作机构可能会在合作准入环节进行更审慎的评估，零售客户端也可能出现对银行经营稳健性的短期疑虑。

不过，袁帅也表示，长期来看，这类处罚更像是一次合规风险的压力测试，推动银行补全内控短板，反而会为后续长期稳健经营筑牢基础，结合上海银行多年积累的品牌底蕴和客户基础，只要及时完成整改优化，这类阶段性的合规影响会逐步消解，并不会动摇其核心业务的基本盘。

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资产规模跌出城商行前三，

净息差上市银行中“垫底”

上海是国内首屈一指的金融中心，聚集了得天独厚的资源配置。依托这片沃土成长起来的上海银行，也长期稳居城商行第一梯队，在很长一段时间里紧随北京银行（601169.SH）之后，牢牢占据城商行“榜眼”之位。

然而，上海银行正在头部城商行的竞速中逐渐掉队，最直观的体现是资产规模排名的滑落。

2025年，上海银行年末总资产3.31万亿元，同比仅增长2.54%，增速在四家头部城商行中垫底。同期，江苏银行（600919.SH）总资产已达4.93万亿元，两者差距扩大至约1.62万亿元，较上年翻了一番有余；宁波银行（002142.SZ）更以16.11%的增速将总资产推高至3.63万亿元，不仅抹平了差距，还反超上海银行约3199亿元。至此，上海银行在城商行资产规模排名中正式跌出前三。

来源：罐头图库

营收与利润的对比同样不容乐观。2025年，上海银行实现营业收入547.61亿元，同比增长3.35%；归母净利润241.93亿元，同比增长2.69%。

虽然上海银行的业绩延续了2024年以来的正增长态势，但与主要对手相比，差距显而易见。江苏银行同期营收879.42亿元、归母净利润345.01亿元，增速分别为8.82%和8.35%；宁波银行营收719.69亿元、归母净利润293.33亿元，增速均超过8%。

拆解收入结构来看，利息净收入方面，2025年上海银行实现333.44亿元，同比增长2.64%，这是自2022年以来首次转正，2026年一季度增速进一步升至5.08%。但这主要源于负债成本的压降，而非资产端收益能力的改善，2022年和2023年，该行利息净收入分别为380亿元、351.6亿元，同比分别下滑6.03%、7.46%，2024年延续下行。即便2025年转正，绝对值仍未回到2022年的380亿元水平。

上海银行的手续费及佣金净收入则仍在收缩，2025年仅37.07亿元，同比下降6.36%。反观宁波银行，同期手续费及佣金净收入达60.85亿元，同比增长30.72%，中间业务的竞争力存在差距。

来源：上海银行2025年年报

值得注意的是，当前上海银行的增长很大程度上依赖投资收益。2025年该行实现投资收益208.08亿元，同比大幅增长58.05%，成为对冲传统业务疲软的关键力量。

对此，袁帅指出，这反映出银行在资金运用和市场研判方面具备较好能力，在传统信贷增长空间有限的背景下，以投资业务开辟盈利新增量，能够有效缓冲息差收窄的冲击、丰富利润来源。但另一方面，投资收益天然受市场波动影响，稳定性远不及传统信贷，一旦市场环境转向，整体盈利的稳定性将面临较大考验。

此外，上海银行净息差从2023年的1.34%下滑至2025年的1.16%，两年间累计收窄18个基点。2024年三季度末更是一度低至1.13%，在42家A股上市银行中排名倒数第二。2025年净息差1.16%，同比仅微降0.01个百分点，降幅有所收敛，但仍显著低于行业均值，排名倒数第三。据国家金融监督管理总局数据，2025年四季度末商业银行平均净息差为1.42%，城商行均值为1.56%。

图源：罐头图库

盘古智库高级研究员余丰慧认为，上海银行被赶超背后有多重因素：金融市场竞争加剧，要求银行在产品与服务上持续创新以维持竞争力；净息差偏低叠加核心一级资本充足率逼近监管下限，盈利承压的同时资本补充需求迫切；此外，扎根长三角固然有区位优势，但也意味着在高质量客源和投资机会的争夺中面临更激烈的博弈。

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未来三年分红率不低于30%，

高管增持稳信心

业绩之外，上海银行的资产质量风险也需要警惕。

2025年末，上海银行不良贷款率1.18%，与上年末持平，连续三年保持稳定；不过拨备覆盖率已连续三年下降，2023年至2025年分别为272.66%、269.81%、244.94%。

公司贷款方面，上海银行2025年不良余额115.58亿元，较上年末下降1.87亿元，不良贷款率1.35%，较上年末下降0.02个百分点，连续三年实现“双降”。但个人贷款不良率升至1.34%，较上年末上升0.20个百分点，其中个人经营性贷款不良率攀升至2.39%。

从表面上看，上海银行的资产质量没有出现大的波动，但房地产不良率发出了令人担忧的信号。截至2025年末，上海银行房地产不良率从0.98%大幅攀升至2.91%，不良贷款余额36.01亿元，同比增长209%。

来源：上海银行2025年年报

房地产贷款一直是银行资产质量的重点关注领域，近年来，房地产行业深度调整，部分房企债务违约频发，房地产贷款质量承压是行业共性问题。但上海银行房地产不良率在一年内从不到1%飙升至接近3%，这一升幅在城商行中属于较高水平。

上海银行在年报中表示，主要是受存量风险个案下迁不良的影响，将进一步强化房地产业务授信风险管理，制定并落地专项风险防控举措。针对大额房地产风险项目，严格执行“一户一策”专项化解方案，持续提升风险处置与化解效能。

此外，上海银行关注类贷款迁徙率较2024年同期上升23.32个百分点至28.56%，这一前瞻性指标表明未来不良率存在攀升压力。为维持不良率的平稳，上海银行2025年共核销呆账195.59亿元，较2024年增加54.07亿元，通过加大核销力度来消化存量风险。

来源：罐头图库

值得肯定的是，上海银行在二级市场上表现亮眼，2025年，上海银行A股股价全年涨幅约17%，虽不及2024年超60%的涨幅，但仍录得正收益。分红方面，上海银行也较为大方，2025年累计拟派发现金股利73.89亿元，现金分红比例31.59%，在A股上市银行中处于行业前列。

自2016年上市以来，上海银行普通股累计分红已超过550亿元，超过普通股累计融资总额的5倍。2025年4月，上海银行还发布估值提升计划，计划未来3年每年年度现金分红比例不低于30%，持续向市场和投资者传递确定性。

此外，2025年7月，包括董事长顾建忠、行长施红敏在内的10名董监高以自有资金合计买入44万股，成交价格区间为每股10.46元至10.7元，承诺锁定两年。这是上海银行连续第7年高管增持。

在城商行第一梯队的较量中，恰如逆水行舟，不进则退。如何守住基本盘，找到自己的优势，考验上海银行经营者的智慧。你认为在外部经济环境及内部业绩压力双重挑战下，上海银行能否迎来高质量发展、提升其在头部城商行中的竞争力？评论区聊聊吧。