经济学人丨别提空客和波音了，巴西航空工业公司正在腾飞

导语：它的老板对未来有着雄心勃勃的计划。

有些客机的命名纯粹出于实用目的，仅使用字母数字组合，例如空客A380。有时，航空航天巨头们也力求传达更高层次的含义。波音787梦想客机展现了现代舒适的形象；空客A320neo则突显了其对最新航空技术的运用。而全球第三大客机制造商巴西航空工业公司则采取了一种更为直白的方式。自2017年以来，该公司一直将其燃油效率高的E2支线客机命名为“利润猎手”（Profit Hunter）。
这家巴西公司规模远不及空客和波音，但近几年却取得了令人瞩目的成就。不仅其小型客机的需求激增，其提供的私人和军用飞机也同样火爆。2021年，该公司共交付了141架飞机，预计今年将达到255架。7月24日，该公司宣布其订单积压额已达到创纪录的345亿美元。巴西航空工业公司（Embraer）首席执行官弗朗西斯科·戈麦斯·内托(Francisco Gomes Neto)认为，公司未来将迎来“大幅增长”。投资者也认同这一观点。自2021年初以来，该公司股价已上涨近十倍，远超空客和波音（见图表）。现在有人猜测，巴西航空工业公司可能会进军大型喷气式飞机市场，与航空航天业的两大巨头展开正面竞争。

巴西航空工业公司（Embraer）正受益于多项利好因素。如今，航空公司必须等待八到十年才能从空客或波音公司订购大型窄体客机，因为这两家公司积压的订单合计高达16000架客机，这主要是由于航空旅行需求不断增长以及自新冠疫情以来持续存在的供应链问题。这导致市场对小型E2客机的需求激增，该机型可在不到两年的时间内交付。
租赁公司Azorra的Ron Baur表示，人们越来越倾向于选择小型机场之间的直飞航班，而不是通过大型枢纽机场，这将进一步推动对小型飞机的需求，以开辟新的航线。Azorra目前已订购了超过50架E2飞机。E2飞机在尺寸上的唯一直接竞争对手是空客的A220，巴西航空工业公司预测，未来20年此类飞机的市场需求将达到8500架。正如Gomes Neto先生指出的那样，即使实际需求量只有A220的一半，巴西航空工业公司也只能获得一半的订单，其产能仍将持续20年。此外，由于与飞行员工会的集体谈判协议限制了支线航空公司可使用的飞机最大尺寸，巴西航空工业公司更小的E175喷气式飞机是目前唯一可供美国支线航空公司使用的在产飞机。
此外，自疫情爆发以来，私人飞机销售也出现了激增。巴西航空工业公司（Embraer）在中小型机型市场占据主导地位。其Phenom 300最多可容纳10名乘客，已连续14年蝉联同级别飞机销量冠军。全球国防开支的激增也带动了军用运输机KC390的订单量。而如今，随着该领域众多初创公司被淘汰，只剩下少数几家有希望生存下来的企业，收购飞行出租车公司EVE的控股权似乎也更具吸引力。
然而，戈麦斯·内托先生认为他必须“为公司迎接新的产品周期做好准备，以支持更雄心勃勃的增长”。一种可能性是制造大型私人飞机。更大胆也更具风险的举措是开发更大的商用喷气式飞机，与空客和波音展开竞争。预计这两家公司将在2030年代末推出其核心窄体飞机的替代机型。由于现有机型销售良好，它们都没有太多动力进行大规模投资，这可能为巴西航空工业公司创造机会。
打破双寡头垄断将是一项艰巨的任务。庞巴迪的尝试几乎使其破产，最终在2018年被迫以象征性的价格将该项目出售给空客（即后来的A220）。空客首席执行官纪尧姆·福里曾警告巴西航空工业公司“三思而后行”。然而，即使只在波音公司预测未来二十年3.6万架飞机市场中占据一小部分份额，其回报也远大于开发一款新的私人飞机。美国银行的罗恩·爱泼斯坦表示，这将使巴西航空工业公司迈上“新的台阶”。
巴西航空工业公司或许再也没有这样的机会，能够充分发挥其在商用喷气式飞机制造和营销方面的经验。戈麦斯·内托先生指出，在过去的20多年里，该公司已经认证了近20架新飞机——这是一项令人瞩目的成就。该公司的声誉意味着潜在客户会认真对待它。但瑞银集团的阿尔贝托·瓦莱里奥表示，该公司需要找到合作伙伴来承担新飞机研发所需的约100亿美元成本，这些合作伙伴可能包括发动机制造商和其他供应商，以及客户和外部投资者。
据传，巴西航空工业公司内部对于是否挑战双寡头垄断地位存在分歧。幸运的是，该公司有充足的时间做出决定。正如戈麦斯·内托先生所坚持的那样：“我们对目前的状况非常满意。”

来源声明：本文转载自《经济学人》（The Economist）