闪迪财报前夜

你要说 8 月 5这个日子有什么特别的，那得提一个人。

公元前 536 年的今天，范蠡出生；对，就是后来被供成财神的那位。

他帮越王勾践灭了吴国，然后带着西施跑了，到齐国做生意，发了大财。齐王请他做宰相，他把家财全散了，走了。到陶地，又做生意，又发了。又散了。

三次聚富，三次散尽，每次都在最热闹时抽身。

讲道理，后人供他当财神，拜的根本不是赚钱的本事，是他散财的胆量。

他说过一句话。「贵出如粪土，贱取如珠玉。」贵到极点，要像丢粪土一样卖掉；便宜到极点，要当金玉一样买进来。

两千五百年后的今天，费城半导体七月跌了 20.6%，八月的头四天连涨。道指第一次站上 54000。

韩国 KOSPI 直接触发熔断，A 股科创 50 涨了 4.78%，有人忙着买，有人忙着卖，不知道范蠡会站在哪边？

昨晚美股收盘，道指第一次站上 54000。

54000。标普 500 也第一次站上 7700，纳指涨了 2.59%。三个指数同时创新高。

但真正的主角是半导体。

费城半导体指数昨天涨了 6.55%，连涨第四天；整个七月这个指数跌了 20.6%，2008 年以来最惨的一个月，从急跌到急涨，中间就隔了一个周末。

芯片股全线炸了。

迈威尔科技涨 12.81%，英特尔涨 10.84%，闪迪涨 10.84%，SK 海力士涨 8%，美光涨 7.62%，AMD 涨 7%。

七月份所有人一起跳车，八月份又一起抢着上车。

最猛的是 Palantir，老牌大数据公司，涨了 29.45%。单日。

2024 年 2 月以来最大涨幅。原因不复杂，二季度营收 19.4 亿美元，同比增长 93%；这家公司终于证明了 AI 软件不是 PPT，也可以真金白银的赚到钱。

然后盘后，AMD 交了财报。

营收 115.4 亿美元，同比增长 50%，经调整每股收益 1.66 美元。两个数都超预期，盘后跌了 7%。

这个跌幅跟基本面没关系，就是预期太高了。AMD 今年从 215 美元涨到 518 美元，翻了 1.4 倍。利好都提前兑现了，财报超预期只是「符合预期」。

SpaceX 也交了上市以来第一份财报，二季度营收 78.1 亿美元，同比增长 92%。但资本支出飙升，盘后也跌了约 7%。

美股昨天的剧本其实分两层。

台面上全线暴涨创新高，台面下两家核心公司盘后一起跌；原因一样，预期早已经被吃干抹净了。

对了，油价崩了，布伦特跌 6% 到 78.68，WTI 跌 6.47% 到 75.14，中东那边说可能要达成协议重开霍尔木兹海峡。

欧洲那边，DAX 和 CAC40 也跟着创了新高，全球风险资产像商量好了似的，一起往一个方向走。

今天上午九点开盘，韩国 KOSPI 不到十五分钟就触发了熔断。

买入端的，韩国规则不复杂：

KOSPI 200 期货价格偏离昨天收盘超过 5%，撑满一分钟，就停五分钟。冷定期。今天开盘直接触发，买盘涌入的速度，快到系统得喊暂停。

KOSPI 收盘涨了 3.76%，报 6598.26 点。外资净买入 1.45 万亿韩元。

上周韩国市场还笼罩在杠杆 ETF 暴雷的阴霾里，今天外资就回流了。从恐慌到抄底，隔不了几天。

SK 海力士涨了 5.77%，三星涨了 2.50%。

这两家存储巨头上周还在挨打，SK 海力士上周财报不及预期，盘中一度暴跌 30%，今天就开始修复了。

有意思的是，这两天 FMS 2026正在圣克拉拉开。

8月4号到6号，FMS 就是 Flash Memory Summit，闪存峰会。今年这个会开出了「路线分叉」的味道。

三星发布了 zHBM。一个 3D 存储概念，号称能做到 8 倍 HBM5 的性能；同时掏出了 V10 BV-NAND，堆到 400 层以上。

SK 海力士联合闪迪发布了 HBF；HBF 就是 HBM Flash，用闪存颗粒来做高带宽存储，单颗最高 512GB。

两条路，三星继续在垂直堆叠上死磕，往更高层数堆。SK 海力士换了一条路，用闪存做 HBM。

谁对谁错现在说不准。有一件事是清楚的：存储行业的技术路线正在分叉，以前大家沿着同一条路往前跑，现在有人拐弯了。

今天 A 股下午三点收盘。科创 50 涨了 4.78%，四大指数里最强的。

两市成交 2.66 万亿，比昨天放量 20%；涨停 105 只，上涨 3725 家。偏热。

但今天 A 股最炸的事，在 DeepSeek，两条新闻，同一家公司，同一天。

第一条。DeepSeek 重启第二轮融资。计划募资 500 亿，投前估值约 5000 亿，预计 8 月下旬签约。

先回忆一下，今年 4 月，DeepSeek 启动首轮融资，6 月完成交割，融了 500 亿，估值超 3500 亿。当时就已经是中国 AI 大模型首轮融资最大的一笔。

首轮投资方拉出来看看，梁圣个人出了 200 亿，腾讯 100 亿。宁德时代 50 亿；网易、京东、IDG 资本各 30 亿，还有国家人工智能产业投资基金。

两轮加起来如果顺利，DeepSeek 累计要募超 1000 亿。

1000 亿啊，我的哥，第二轮投前估值 5000 亿，比首轮涨了 43%。从 3500 亿到 5000 亿，两个月。

第二条。DeepSeek 的 V4-Flash 登顶全球第一，周调用量 7.22 万亿 Token。

数据来自 OpenRouter，全球模型聚合平台。排名第二到第五全是中国大模型，小米 MiMo-V2.5、腾讯 Hy3、DeepSeek 自己的 V4-Pro、智谱 GLM-5.2。

前五被中国包圆了，中国大模型的周调用量，已经连续 14 周超过美国；V4-Flash运行成本不到 Anthropic 旗舰 Claude Fable 5 的百分之一。

真的很好用，如果你做Agent任务，上下文不是太长的话，基本上够用。

海外开发者管这叫「DeepSeek 斩杀线」，性能跟它一个梯队但价格更贵的，或者性能不如它价格还更贵的，全进了斩杀区。

OpenAI 被逼得把 GPT-5.6 Luna 降价 80%。

两条新闻放在一起看，一级市场往里砸 1000 亿，二级市场用脚投票推上全球第一，DeepSeek 现在两头都热。

不过这里有一个反差，

梁圣另一块资产，幻方量化，7 月多只产品回撤超过 20%。年内收益转负，一级市场热捧他做大模型，二级市场他的量化基金在亏钱；哈哈。他也不在乎这一点儿。

说回盘面，今天涨幅前十全在科创板。清一色 688 开头。

中巨芯-U 涨了 20.01%，涨停；正帆科技涨了 20%，涨停。有研硅涨了 17.62%。欧莱新材涨了 14.96%。

中巨芯，电子特气；正帆科技，电子特气。有研硅，大硅片。欧莱新材，靶材。

全是半导体材料，板块也一样。电子化学品涨 7.86%，靶材涨 9.75%，大硅片涨 7.40%，电子特气涨 6.90%。

两市主力净流入 544.7 亿。半导体独占 136.7 亿，工业富联净流入 42.26 亿，直接涨停。紫金矿业 28 亿，亨通光电 18 亿，兆易创新 17 亿，排后面的也都是半导体和有色金属那帮。

逻辑链不复杂，美股芯片股全线暴涨在前，韩股存储巨头修复在后，DeepSeek 融资和调用量双响炮在国内点燃情绪。

传导链从芯片到材料，从材料到耗材。今天涨的不是芯片设计公司，属于芯片厂供货的那些。

港股说一句；恒指涨 0.24%，恒科涨 0.97%。联想涨 5.87%，中芯国际涨 4.13%。有色和黄金股领涨。

闪迪和西部数据盘后发财报，明天起来就能看到。

闪迪这家公司很魔幻。7 月单月暴跌 47%，市值蒸发 1500 亿美元，但年内涨了 501%，还是标普 500 今年表现最好的成分股。

分析师预期闪迪第四财季营收超 86 亿美元，同比增长三倍多；每股收益 33 到 36 美元，去年同期还是亏的。高盛把目标价从 1200 美元拉到 2200 美元。

有一个问题。

上周 SK 海力士财报不及预期，盘中暴跌 30%。同样的剧本会不会在闪迪身上重演，期权市场定价财报后股价波动 14%，方向不定。

市场自己也不知道财报出来是涨是跌。闪迪 7 月暴跌之后，估值压到了 7 倍市盈率，低于上市以来 11 倍的历史均值。

30 个覆盖分析师里 25 个给买入，没有一个人喊卖。平均目标价 2433 美元，比现在隐含 70% 的上涨空间。

但预期高是一把双刃剑，这个道理市场比谁都懂。

基本面支撑是够的。NAND 供需偏紧，企业级 SSD 需求旺，亚马逊和微软都在财报里承诺持续加大 AI 基础设施投入。存储后劲没问题。

另外几件事。

明天 8 月 6 号，SpaceX 1160 亿美元限售股解禁，美股史上最大单股解禁洪峰。对 SpaceX 和纳斯达克的流动性都是压力测试。

后天 8 月 7 号，美国 7 月非农就业报告，美联储 9 月加息概率已经从完全定价降到 68%，这份非农会进一步影响利率预期。

还有，马斯克说 xAI 的 Grok 4.6 预计 8 月 7 号前后发布。参数规模 1.5 万亿。大模型军备竞赛没有停的迹象。

今天吃饭去了，写的晚了，就说这么多，追剧去了。