重庆
8月6日，宇树科技披露科创板IPO发行公告。
宇树科技拟发行新股4044.64万股，发行完成后总股本约4.04亿股，新股占发行后总股本比例为10%；最终发行价格定为150.8元/股，预计募集资金总额60.99亿元，扣除发行费用后募资净额59.17亿元，显著高于招股书最初预计的42.02亿元。
战略配售为市场高度关注，总规模808.93万股，固定占本次发行总量20%，无需回拨，合计9家机构参与。社保3支组合合计获配占比2.31%，锁12个月；DeepSeek获配2.31%、锁36个月；中石油、南网、天翼资本、腾讯旗下启善投资各获配2.23%，其中腾讯主体锁定期特殊；中信证券子公司跟投2%，锁24个月；两只员工资管合计占4.45%，分别锁12、36个月，全部战配资金已足额缴纳。
网下询价热度极高，网下整体申购倍数为战略配售回拨前网下初始发行规模的2,760.67倍，经2.9942%比例剔除高价后，确定发行价低于四数孰低值152.15元。网上、网下申购统一在8月10日进行，网上单账户上限6000股，中一签缴款7.54万元；网下获配股份10%锁定6个月，网上股份上市即可流通。
从招股书披露信息来看，发行前的前十名股东中，直接持股的自然人股东，仅有创始人王兴兴一人。王兴兴出生于1990年，是公司实际控制人，发行前直接持股23.82%，同时通过持股平台放大表决权，牢牢掌控公司。按照150.8元/股发行价测算，其直接持股部分账面市值接近195亿元，是本次IPO最大受益者。
此外，根据招股书股权激励章节披露，截至招股书签署日，宇树科技股权激励计划中已有9名员工离职，对应的激励份额直接取消。经过多轮资本公积转增股本后，共计14名员工获得激励份额，对应股份592.66万股；其中仅有11名员工完成行权，对应股份511.34万股。这一批激励对象高度向研发倾斜，12人来自研发部门，销售、生产部门各2人。
宇树科技的员工股权均采用多层合伙企业嵌套架构，员工并不直接持有发行人股份。第一层员工持股平台为上海宇翼，是宇树科技的直接股东，持股比例 10.9414%。上海宇翼内部并非普通员工直接入伙，平台绝大部分份额由杭州翌心、杭州翌意两家二级合伙企业持有，绝大多数股权激励对象被收纳在这两家二级平台内；仅陈立、杨知雨两位高管直接出现在上海宇翼合伙人名单中。
在激励对象当中，仅少数登上董事席位的核心人员有公开年龄信息：1990年的陈立、1991年的杨知雨、1993年的张阳光，三人均通过嵌套持股平台间接持有公司股份，按发行价测算，拥有数千万元至数亿元级别的账面浮盈。
来源/摩斯IPO（MorseIPO）
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