吉林
东哥第929篇原创。
你说我是不是应该买点美债呢？
妹子拿着手机，若有所思。
妹子说，我刚才查了下，大体上美债能拿到4%的收益。
而且两年期，还更灵活。
相比之下，你推荐的储蓄险，需要4年才能回本。
七八年头上才能拿到这个收益。
就感觉不是很香了。
东哥你怎么看？
东哥说，哈，很典型的问题。
美债 vs 香港储蓄险。
站在你的角度，是把储蓄险当成了一款理财产品。
然后在收益这一个单一维度，和美债做对比。
这个用法，合适么？
emm……看怎么理解。
债券的话，比较简单。
按你现在的思路，就是买入之后持有到期，赚4%的利息。
你这个比较本身没错，但期限没有对齐。
美债4%，看起来的确不错。
但是美债这4%，你能锁多久？
2年。
2年后呢？
不知道。
得看届时的利率。
债券的收益，得看美联储的脸色。
我们可以回过头来看看过去20年的美国国债。
可以看出，高高低低的，并不稳。
区间最高值到达过 5.29%，最低值到达过 0.09%。
中位数呢，是 1.26%。
也就是说，这几年的4%左右的收益，并不是普遍现象。
大部分时候，美债都低于这个数。
这和储蓄险5%左右的预期收益，差距就比较大了。
妹子说，那你看现在有4%，我就先赚它个4%呗。
等它收益下来了，我还可以用更多的钱，转配香港保险。
这样不是更合适么。
东哥说，这个思路，考虑诸如银行理财之类的，或许合适。
放在保险上，并不算多合适。
就像我之前给你看的储蓄险，它这个收益和你直观理解的不一样。
你可能会从银行存款的角度理解它。
第四年，拿了0.45%的收益。
第五年，是在第四年的基础上，拿了2.34%的收益。
以此类推。
如果按这个思路，前面多存几年4%的美债，可能是合适的。
但储蓄险的逻辑，和这个不一样。
就像右边这三个小表表达的。
比如它说第7年收益是3.71%，不是说前面很低，到了这一年拿了3.71%的收益；
而是说站在第7年的时点往回看，过去这7年，每一年的年化都是3.71%。
所以越往后，它不仅是因为时间的复利效应，收益在增长；
连收益率，也是在增长中。
咱之前聊过，你的这笔钱计划启用时间起码是10年后。
那么站在第10年来看，你前面这10年每年的年化其实都是5.2%。
而你现在，却琢磨着放着5.2%不要，转而去追求4%。
就有点尴尬了。
妹子说，这个表看起来还真是有点抽象。
能更直观一些么？
东哥说，当然可以。
我们前面说了，当前美债这种收益，是属于特例。
但也无所谓。
我们干脆站在最有利于美债的角度，假设未来10年，每次到期以后还能继续拿4%。
也就是说
投入本金50万，预期持有时间10年；
债券按4%的利率；
储蓄险按产品预期收益；
10年头上
债券：74万；
储蓄险：83万；
差异：83万 - 74万 = 9万
差异比：9万/50万 = 18%
这样是不是就直观多了？
而且这还是在我们对债券做了极乐观的估计。
更进一步，如果到时候我们不计划用钱，保单的收益还会继续增长。
从第10年的5.2%，到了第20年的6.5%。
就是说，把时间的价值都沉淀了下来。
越久越醇香。
债券呢？
尘归尘，土归土。
每两年都需要面对一次重新定价。
更何况，保险的收益，其实只是它的一部分价值。
它还有更强的功能和属性。
比如指定受益人，更换受保险人进而实现代际传承等等。
这样差异就更大了。
所以最后还是要回到我们的需求上。
如果你这笔钱两年左右准备要用，那么放在美债里面，拿个4%，其实不错；
而如果你这笔钱是计划用来做长期配置，那么选择确定性更强、收益性更好的储蓄险，显然更匹配。
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