东莞64家上市公司，谁最能赚钱？

一家公司怎么做到，两年涨超11倍，市值突破千亿？

鼎泰高科 ，东莞第三家千亿市值A股上市公司，也是当下AI产业链上最炙手可热的标的之一。

东莞的制造业版图上，继生益科技、生益电子之后，又多了一家千亿市值的上市公司。而这三家，恰好都踩在了同一条赛道上——AI算力。

这背后是一个正在发生的事实：AI对制造业的拉动，已经从GPU、服务器这些明星部件，蔓延到了最上游、最不起眼的环节。而东莞的产业基底，恰好承接住了这波溢出。

不过今天我们想聊的，不是一家公司。我们把视线拉回到东莞64家A股上市公司这个更大的样本上。

当潮水涌来，谁在真正受益？谁在这座城市里“赚钱”？以及钱最终流向了哪里？

2025年的成绩单，已经给出了答案。

01

营收金字塔：谁在真正撑起大盘

2025年，64家东莞上市公司合计营收1562.42亿元，同比增长16%。

这个体量是什么概念？

约等于东莞当年GDP的12.2%，相当于每8块钱的本地经济产出中，就有1块钱来自这些上市企业。

具体到头部梯队：

①生益科技以284.31亿元营收稳居第一，占前十五强总营收近三成，龙头地位无可撼动。

②第二梯队——生益电子，94.94亿元，与祥鑫科技（79.27亿元）构成稳固腰部。

③从第4名的奥海科技（71.54亿元）到第15名的众生药业（25.23亿元），营收呈阶梯式递减。

顺带一提，仅前三名企业营收之和，就已超过榜单后12名的总和。

02

利润榜单：谁更会“赚钱”

营收代表体量，净利润才见真章。

2025年，东莞上市公司归母净利润合计104.77亿元，同比大增40.82%，彻底扭转了前一年“增收不增利”的局面。

生益科技，以33.34亿元净利润断层领先，几乎是第二名生益电子的两倍多。

这里需要说明一个关键背景——生益电子正是生益科技的核心控股子公司，前者于2021年从生益科技分拆上市，成为全国首个A股分拆上市的成功案例。

两家公司同属PCB产业链条：生益科技深耕覆铜板材料领域，其控股子公司生益电子则主攻高端印制电路板制造，形成了“材料+板卡”的纵向协同。

生益电子值得单独提一笔——营收排第二的同时，净利润增速高达343.76%，展现出极强的盈利弹性。

这背后是AI算力需求爆发带来的结构红利：生益电子的高多层算力电路板恰好踩中了服务器、网络通信及AI数据中心的高增长周期。

同样吃到AI算力红利的还有鼎泰高科，以4.32亿元净利润位列第7。

这家扎根东莞厚街的全球PCB钻针龙头，全球每3根PCB钻针，就有1根出自它手，市占率全球第一。AI服务器爆发，PCB层数更多、板材更厚，钻针消耗量几何级增长。

2025年鼎泰高科营收20.84亿元，同比增长34.2%，净利润同比增长89.9%。

东莞上市公司的整体毛利率达到26.90%，在广东各地级市中排名第2，说明“东莞制造”正在向高附加值环节迁移。

03

镇街版图：上市公司的“四大高地”

上市公司分布在哪里，产业热力就在哪里。

截至2025年底，东莞上市公司的镇街格局已形成清晰的“四大高地”：

松山湖与长安各以7家并列第一，东城与塘厦各以6家紧随其后，厚街4家位列第三梯队，全市22个镇街均有上市公司覆盖。

但真正拉开差距的是市值。

松山湖以2168亿元总市值断层领先，相当于第二名到第四名的总和。

东城1290亿元位列第二，厚街786亿元排第三，长安690亿元、塘厦371亿元分列四五位。

松山湖的领先并不意外。

作为大湾区综合性国家科学中心先行启动区，散裂中子源、先进阿秒激光等大科学装置扎堆，创新要素高度集聚，直接反映在资本市场的定价上。

而长安则依托步步高系等消费电子产业链，稳坐上市公司数量头把交椅。

04

榜单背后的产业转身

透过以上几个榜单，几条脉络清晰可见：

①电子与机械是绝对双核，头部阵营中这两大行业占比最高，与东莞“科技创新+先进制造”的城市定位高度吻合。

②战略性新兴产业正成为新引擎，全市36家上市公司属于战新产业，占比超56%，新一代信息技术与高端装备制造是主力。

③全球化布局拉高利润，东莞上市公司海外布局已覆盖近30个国家和地区，越南、美国、泰国是三大热点。

另外，顺带一提，进入2026年，龙头扩产的节奏没有丝毫放缓。

今年以来，生益科技拿下松山湖近20万㎡工业用地；其子公司生益电子则接连在东城拿下三宗地块，合计约7.86万㎡，计划投资20亿元建设人工智能计算HDI生产基地，专为AI服务器生产高端电路板。

这释放了一个明确信号：东莞PCB产业链的头部力量，正加速从消费电子配套向AI算力基建赛道切换。

结语：

东莞上市公司的这几组数据的对比，比任何分析都更有说服力。

过去拼规模，现在拼盈利；过去单打独斗，现在头部集聚效应越来越强；过去靠成本优势，现在必须靠技术卡位和全球化布局。

生益科技与生益电子的“双雄”格局，恰好印证了在一座以制造业为底色的城市里，真正能穿越周期的企业，不是在风口上讲故事的那些，而是把产业链纵深做扎实、把技术卡位踩准节奏的实干者。

《东莞上市公司年度发展报告（2025）》原文，公众号私信联系静雯