河北
黑色7月一言难尽，小麦一路走跌，重心也不断下移。
小麦走跌，主要有几个原因：
一是需求萎靡。
六七月正值小麦刚收获上市，正是供应压力最大的时候，而这个时候，偏偏也是需求最淡的时候。
天气炎热，学校放假，面粉需求跌到谷底，面粉企业没有囤货意愿，多是刚需采购。
二是供应压力大。
今年小麦最大的一个问题就是质量分化，而这种分化并没有给小麦带来太多好处，反而使得大量质量一般的小麦无处可去。
三是各级储备支撑有限。
虽然储备库也积极开收，则开始还挺积极，不断出现高价收购，但随着进度的推进，部分库点任务完成，以及随着麦价开始回落，储备库收购的积极性也没那么强了。
很明显，也都在等着托市呢。
四是情绪提不起来。
随着麦价重心逐渐回落，市场情绪也越来越悲观。
之前市场还期盼着小麦因为质量分化，优质麦上涨而带动普麦，但现实情况很打脸，小麦不仅没涨起来，还越跌越惨，再加上需求不振，市场现在对后市的小麦也是一片悲观。
可见，小麦的问题不光是供需问题，而且还叠加了情绪和信心不足。
那为啥说小麦要反弹了呢？
主要是指托市带来的情绪提振以及需求增加。
市场预期托市在8月中旬启动的概率较高，因为已经有部分地区跌到托市价以下了。
再加上各地已经准备就绪，托市条件随时触发。
而关于托市的预期：
一是量级比去年少不少。
去年托市的量级是1600万吨，而今年预期是600到800万吨。
再加上托市对质量也有要求，不会啥都收，而小麦质量分化，所以进度不会太快，量级自然也受影响。
二是时间不多。
如果8月中旬启动发，那也意味着托市也就还有一个半月的时间。这么紧张的时间里，自然对市场提振也就有限。
所以托市对小麦的影响几乎是肉眼可见的，但为什么说小麦要反弹了呢？
主要是第一，小麦筑成双底。
一是政策的底。
二是市场的底。
本来市场也认为小麦差不多到底了，如果托市启动，那无异于又多了一重政策底，双底支撑，小麦即将全面企稳。
第二，存在回调几率。
一是市场信心提振。
虽然提振幅度有限，但小麦到底是一个明确信号，也就意味着对小麦有需求的主体也到了该下手的时候了，底部不下手更待何时呢？
二是消费提升。
需求最低迷的7月已经过去了，随着高温天气逐渐过去，面粉消费逐渐回升，也利好于小麦。
再加上小麦到底信号明确，收购主体也会一定程度上增加收购量，最难熬的日子过去了，小麦即将迎来新的阶段。
但要提醒的是，回调的空间有限，因为托市只是托底，并不是助涨，且无论是贸易商还是用粮企业都没有要长期囤粮的意思。
另一方面，小麦最大的希望仍然在饲用上，但随着新玉米上市临近，小麦替代的性价比越来越小，意味着消费也将被压缩。
所以小麦虽然有回调趋势，但小麦的弱不是光靠某一个因素就能改变的，供强而需弱仍然是小麦的主旋律。
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