快讯｜宇树科技明日上市，37家保险机构获配超10亿元；险资债券配置重心转向超长期地方债

行业要点

2026.08.18

①肖远企会见香港特区政府财经事务及库务局局长许正宇

②张云正再获委任为香港保监局行政总监，任期至2029年

③险资上半年净买入债券1.15万亿元，配置重心转向超长期地方债

④慕再重回IFRS 17再保险榜首，劳合社领跑非IFRS榜单

⑤8笔交易融资6亿美元，亚洲保险科技资金向大额项目集中

今日数据

1、险资上半年净买入债券1.15万亿元，配置重心转向超长期地方债

数据显示，截至2026年二季度末，产、寿险公司债券投资余额合计19.91万亿元，环比增长3.6%，占各类投资品种的48.8%。上半年，保险机构现券净买入1.15万亿元，较上年同期减少4500亿元，降幅约28%，配债节奏有所放缓。

从期限看，保险机构净买入20—30年期债券7459.3亿元，占全部净买入规模的65%，同比提高26个百分点。从品种看，地方债净买入8656.8亿元，占比约75%；国债净买入108亿元，同比下降逾九成。

业内人士认为，随着寿险产品向分红险转型，险资配债逻辑正在发生变化。相较传统险，分红险保证利率较低、负债久期较短，险企通过长久期债券锁定收益、覆盖刚性负债成本的需求有所减弱。在债券收益率下行的背景下，部分险企对超长期利率债由持续增配转向择时布局，并增加对中长期高等级信用债、银行二永债等收益增强型资产的关注。（财联社）

今日公司

1、招商仁和上半年净利润6.27亿元 新单期缴增长76.42%

招商仁和人寿近日披露，2026年上半年实现营业收入28.76亿元、合并净利润6.27亿元。截至6月末，公司总资产1133.42亿元，较年初增长5.9%；合并净资产102.76亿元。

业务结构方面，上半年新单期缴保费同比增长76.42%，占比提升25.44个百分点，新业务价值率同比提升1.75个百分点。6月末，公司核心和综合偿付能力充足率分别为113%和163%；截至7月末，两项指标进一步升至122%和170.21%。同期，公司完成发行23亿元永续债。二季度综合退保率由一季度的0.24%升至0.50%，仍低于样本人身险公司0.56%的单季均值。（21世纪经济报道）

2、平安好医生2026半年成绩单：企业健管业务收入7.14亿元 同比增长65.1%

平安好医生8月18日发布2026年半年度业绩报告。作为平安集团医疗养老生态圈核心旗舰，公司企业健管业务持续释放强劲增长动能。

报告期内，该板块业务收入7.14亿元，同比增长65.1%，收入占比达28.7%，同比提升11.5个百分点。过去十二个月服务的付费企业客户超7700家，同比增长超73%。

公司聚焦大中型企业客户，打造"商业保险+健康保障计划+医疗健康服务"一体化综合方案，与企业共建高质量健康职场。同时，为持续优化用户服务体验，构筑线下三公里服务网络“平安圈”与一站式结算支付服务体系“平安医健付”。

截至报告期末，公司建成全国超 500 个“平安圈”，可享“零垫款，零跑腿”的企业客户超1800家，覆盖超百万员工。（东方财富）

今日新闻

1、宇树科技明日登陆科创板 37家保险机构获配超10亿元

“人形机器人第一股”宇树科技将于8月19日在科创板上市。公司发行价为150.8元/股，发行后市值约609.9亿元。此次IPO受到资本市场高度关注，网下申购阶段也吸引多家保险机构参与。

据披露的网下配售结果，共有37家保险机构参与宇树科技IPO配售，合计获配约682.97万股，对应金额约10.3亿元，占网下最终发行数量约30%。参与机构覆盖保险资管公司、养老险公司和寿险公司等。

从获配情况看，泰康资产获配金额居首，约2.74亿元；中国人寿养老保险和平安养老保险分别获配约1.41亿元和1.27亿元。此外，华泰资产等机构也参与其中。

近年来，保险资金持续关注科技创新领域投资机会。从芯片、人工智能到机器人产业，险资通过长期资金优势参与科技成长企业投资。（21经济网）

今日观点

1、泰康资产段国圣：产业研究成为获取超额收益的关键

近日，泰康资产CEO段国圣接受采访时表示，低利率、地缘风险长期化以及经济与产业转型正在改变长期资金的投资环境。低利率与合意资产不足压缩金融机构利差空间，地缘风险放大市场波动，产业结构分化则使单纯依赖总量判断难以获得持续超额收益。

段国圣认为，当前超额收益的根本来源是对产业的深度理解，以及尚未被市场充分发现的另类数据。资管机构应将研究、投资、配置与反馈有效衔接，以企业和产业研究为基础，明确不同策略的收益来源、风险边界及失效条件。截至2026年6月末，泰康资产受托管理的第三方资产规模超过2.9万亿元，其中养老金投资管理规模超过1.4万亿元。（上海证券报）

今日监管

1、肖远企会见香港特区政府财经事务及库务局局长许正宇

8月18日，国家金融监督管理总局党委委员、副局长肖远企会见香港特区政府财经事务及库务局局长许正宇一行。双方就两地金融行业最新发展、支持香港巩固提升国际金融中心地位等议题进行交流。

肖远企表示，金融监管总局支持内地保险资金参与内地与香港金融市场互联互通，支持内地保险机构通过沪深港通投资香港交易所买卖基金（ETF）。（国家金融监督管理总局）

2、张云正再获委任为香港保监局行政总监，任期至2029年

香港特区政府日前宣布，张云正再获委任为保险业监管局行政总监，任期三年，自2026年8月15日起至2029年8月14日止。该项任命由香港特区行政长官根据《保险业条例》作出。

张云正自2018年8月起担任保监局行政总监。其任内，保监局推进风险为本资本制度，并检讨相关制度以支持中国内地和香港的基础设施投资，同时强化保险相连证券市场，提升香港专属自保保险业务的竞争力。未来，保监局将继续加强审慎监管和保单持有人权益保障，并开拓内地及海外市场机遇。（香港特区政府）

今日海外

1、慕再重回IFRS 17再保险榜首，劳合社领跑非IFRS榜单

近日，AM Best依据2025年末数据发布全球再保险机构排名。采用IFRS 17的机构按再保险收入排名，慕尼黑再保险（Munich Re）以354.18亿美元重回榜首，瑞士再保险（Swiss Re）以345.64亿美元位居第二，汉诺威再保险（Hannover Re）以315.13亿美元排名第三。

慕再此次反超受到欧元兑美元升值影响。AM Best指出，若沿用上年汇率，瑞再仍将保持第一。

非IFRS 17机构按再保险毛保费排名，劳合社市场（Lloyd’s）以270.58亿美元超过伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）的254.70亿美元，升至第一。剔除汇率影响后，劳合社保费增长7.1%，伯克希尔则下降7.9%。2025年全球再保险市场增速有所放缓，但承保表现总体保持强劲。（Reinsurance News）

2、8笔交易融资6亿美元，亚洲保险科技资金向大额项目集中

CB Insights数据显示，2026年第二季度，亚洲保险科技初创企业通过8笔交易融资6亿美元，交易数量约占全球107笔保险科技交易的十分之一。其中，两笔规模超过1亿美元的大额融资合计贡献5亿美元，占亚洲融资总额超过八成。

韩国Upstage在季度内完成两轮C轮融资，金额分别为3.81亿美元和1.22亿美元，估值达到10亿美元；马来西亚PolicyStreet完成2100万美元C轮融资。同期，亚洲保险科技独角兽数量维持在3家，中国圆心科技估值43亿美元，位列全球相关私营企业第七。

全球范围内，大额融资占第二季度保险科技融资总额的69%，为2024年第三季度以来最高，显示行业资金进一步向少数大型项目集中。（Insurance Asia）

3、全球再保险资本升至6630亿美元，资本利用率降至77%

AM Best数据显示，截至2025年末，全球专属再保险资本达到创纪录的6630亿美元，较上年末的6070亿美元增长约9%。其中，传统再保险资本由5000亿美元增至5400亿美元；以保险连接证券为主的第三方资本由1070亿美元增至1230亿美元。

由于可用资本增长，而承载行业风险所需的资本整体保持稳定，传统再保险公司的资本利用率由2024年的85%降至77%，财务缓冲进一步扩大。资本增长主要来自承保利润、投资收益及留存收益，并非大量新设再保险机构。AM Best预计，2026年资本利用率可能进一步降至72%。若再保险需求及风险敞口未能同步增长，充裕资本或加剧市场竞争，并推动再保险公司扩大承保、开展并购或增加股东回报。（Insurance Asia）