山东
导语：本周期国内碳酸二甲酯市场行情强势运行，价格重心实现稳步抬升。整体呈现“现货偏紧、预期向好、交投活跃”的市场情况。供应端装置重启后的产出延迟，现货流通收紧的直接原因；而出口订单的集中交付窗口临近，从需求预期和风险偏好层面显著提振了市场情绪。尽管终端刚需采购基调未变，但在价格持续上涨的“倒逼”下，下游企业被迫适度增加补库节奏，进一步强化了短期市场的上行支撑力。
数据来源：隆众资讯
一、 供应端：产出恢复不及预期，现货流通偏紧
从供应端看，前期进行停车检修的多个主力装置已陆续结束检修周期，进入重启阶段，市场曾普遍预期供应量将出现环比回升。然而，实际运行情况显示，装置从重启到稳定产出高负荷产品需要一定调试周期，短期内实际可释放的有效产量有限。
图2 2026年碳酸二甲酯周度产能利用率
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二、 需求端：内外需求共振，刚需被动提速
需求端呈现“内稳外强、刚需加速”的特征。
1. 外贸需求集中释放，情绪拉动显著。 随着出口订单执行周期的逐步临近，海外下游客户为避免后期物流及原料成本波动风险，备货需求集中释放。外贸商谈气氛热烈，新单成交价格水涨船高。不仅直接消化了一部分国内供应，更重要的是强化了国内市场参与者对后市的乐观预期，市场需求与实质性的外贸备货需求形成叠加效应。
2. 国内下游刚需承压，补库节奏被动加快。 终端行业整体原料库存维持在偏低水平，大多数中小型用户依然坚持“随用随采”的刚性策略。然而，面对现货价格持续走强且现货难以寻得的现实，以及受外贸利好刺激形成的看涨氛围影响，下游企业的心理防线出现松动。部分工厂担忧后期价格进一步上涨将显著压缩其生产利润，被迫适度提前执行原定的采购计划，甚至小幅度增加额外库存。这种“买涨不买跌”的心态扩散，使得场内刚需采买节奏较前期有明显加快，对高价货源的接受度也在缓慢提升，从需求侧为行情提供了有力的正向反馈。
三、 成本端:原料上涨，带来一定支撑
原料端环氧丙烷及甲醇市场同样上涨，但成本面对碳酸二甲酯的驱动作用相对温和，并非本轮上涨的核心推手。碳酸二甲酯价格的强势上扬，有效改善了生产企业的加工利润空间，行业盈利水平小幅修复。
图4 原料甲醇市场行情变化（元/吨）
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四、 后市展望与风险提示
综合来看，当前碳酸二甲酯市场的核心矛盾在于“现货流通性紧缺”与“内外需求共振”的短期错配。短期内，工厂优先保供合约、出口订单集中交付的现状难有较大改变，预计现货市场偏紧的局面至少将延续至本月底或下月初。预计短期内国内碳酸二甲酯市场行情将维持偏强运行态势，价格重心仍有继续小幅上探的空间。市场交投氛围在买涨情绪带动下预计保持活跃。
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