四川大决策投顾 ：内外扰动仍存 本周或继续震荡

盘前投资策略

四川大决策投顾 核心观点：

内外扰动仍存 本周或继续震荡

2026-08-24

行情回顾

国际方面：美股三大指数上周五晚集体收涨，道指涨0.98%，纳指涨0.43%，标普500指数涨0.43%。热门科技股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.4%。

A股方面：指数上周五低开震荡反弹集体收涨，沪指和科创50微涨0.04%，深成指和创业板指分别收涨0.87%和1.43%。盘面上，个股跌多涨少，涨跌比为2505：2862。板块方面，锂、贵金属、能源金属、铜、工业金属、黄金概念、硅料硅片、航运、油气开采等涨幅居前，转基因、粮食种植、医疗研发外包、减肥药、种植业与林业、血液制品等跌幅居前。沪深两市成交额1.88万亿，较上一个交易日缩量2001亿。

通信设备板块上周五市场资金继续净流入靠前，该板块上周五净流入61.55亿，资金净流入靠前的主要逻辑是：AI基本面持续强化，海内外云厂商算力收入提升、国内科技巨头资本开支加速、海外光通信龙头公司业绩及在手订单增长、国产AI大模型涨价、英伟达Rubin架构全面量产开启下一代算力周期等，行业基本面改善明显。市场角度看，光通信板块定价由前期关税政策、交易拥挤度风险等重回基本面景气叙事，当前估值水平合理，风险偏好及筹码结构持续修复，板块具备较好的上行潜力。除此外，中国银河证券研报认为，光通信产业链是AI军备竞赛中最具弹性的赛道，高技术壁垒构筑护城河，部分上游物料仍紧缺，放大自主可控收益。伴随高端光芯片技术持续突破、CPO/NPO(近封装光学)等技术迭代升级，叠加自主可控打开新的成长空间，掌握上游芯片研发能力的企业有望在新周期中获得超额利润。走势上，该板块近期呈现震荡上涨走势，上周三极端大阴线回踩后，目前已经反弹两个交易日，遗憾的是量能未能放大，因此暂时视为超跌反弹即可，本周初重点留意能否再次强势突破60日线及上周三留下的缺口打开上涨空间，在此之前，还有反复整理可能。

主力动向

1、 大盘成交量

上证指数上周五单边成交8834亿，深成指上周五单边成交9958亿，沪深两市上周五全天成交1.88万亿，较上一个交易日缩量2001亿。

上周五市场延续修复，情绪和指数温和分歧。指数端看，各大指数目前均为上周三中阴线后的震荡蓄势走势，短期需要重点留意其半分位附近能否强势突破，这是有效企稳关键信号，在此之前，还有震荡磨底可能。盘面上，上周五大部分时间情绪端都弱于指数，上周五下午虽然有一定修复，但是力度还是不足，配合量能继续萎缩，市场信心恢复还需时日。同时上周五热点除了部分有色金属和科技硬件相对活跃外，其余方向均一般，可见盘面结构性特征依旧明显。因此应对上，需要注意节奏。谨慎重仓追涨短期涨幅过大的板块，尽量以短期的市场热点分歧轻仓博弈为主，手中持仓个股等待市场进一步反弹修复后择机兑现，后市有望继续逐步修复。

2、 板块资金进出情况

从行业板块资金净流入来看，通信设备、元件、贵金属板块上周五净流入排名前三，工业金属、电池、消费电子板块等紧随其后。

从行业板块资金净流出来看，化学制药、医疗服务、中药板块上周五净流出排名前三，生物制品、白酒、医疗器械板块等紧随其后。

市场应对策略

上周市场先扬后抑，上周三非理性调整之后，上周四周五连续2个交易日缩量震荡，两市量能从周三的2.51万亿锐减至周五的1.88万亿，市场缺乏主线赚钱效应。本周市场或仍将以震荡格局为主，因为内外仍有扰动因素，内部扰动主要来自于中报业绩，外围扰动则来自于美国长端国债利率波动、英伟达财报和美东时间8月28日上午10点的杰克逊霍尔全球央行年会（沃什首次参加并讲话）。

四川大决策投顾认为，8月首周连续强势反弹修复之后，过去2周强势震荡，本周依旧是震荡预期，这个位置的震荡仍是上升趋势当中的蓄势格局，属于良性震荡，待本周这些扰动因素落地，市场有望在9月开启新一波升势。

策略上，短线而言，建议多看少动静待扰动因素落地；中线而言，若本周指数连续调整或者赚钱效应连续分歧，可适当逢低回补仓位。

方向上，建议关注：

（1）AI算力：阿里拟配售800亿港元新股并全部投入AI建设+英伟达服务器传出涨价消息，涨幅“很多情况下超过15%”。

（2）医药：莫德纳与默沙东合作的mRNA个性化癌症疫苗联合Keytruda的III期试验达关键目标，可降低高风险黑色素瘤患者复发或扩散风险+mRNA技术迎来关键进展，活性提升10倍。

（3）6G：周五G常会指出，要积极顺应新一轮科技革命和产业变革趋势，统筹推进基础网络、空间网络、国际网络、融合网络建设。

（4）贵金属/黄金概念：现货黄金升至5月中旬以来最高水平，站上4600美元/盎司+现货黄金升至5月中旬以来最高水平。

（5）半导体/芯片概念：新一轮芯片涨价潮来袭，半导体公司密集宣布涨价+台厂酝酿功率半导体第三波价格调整，最快10月起针对非合约产品，涨价幅度10%至15%+长江存储科创板上市审核状态变为已受理。

（6）消费电子：业界普遍预计新iPhone发布会将于9月9日举行，最大增量催化是苹果首款折叠屏iPhone。

技术面：

上证指数上周五缩量小涨，收盘维持在20日均线上方运行，短期关注20日均线得失。

创业板指上周五平开后震荡走高，报收缩量小阳线，当前维持在250日均线和120日均线区间箱体震荡。

(分享的内容旨在为您梳理投资方向及参考学习，不构成投资建议，不作为买卖依据，您应当基于审慎原则自行参考，据此操作风险自担！）