哈萨克斯坦的铀矿优势难以复制

哈萨克斯坦供应全球约五分之二的开采铀，是亚洲、欧洲和美洲核燃料市场的重要供应商。其优势不仅在于资源基础，更在于具备大规模生产和交付铀的能力。

哈萨克斯坦已主导全球铀矿开采。2025年该国产量为25,839吨，约占全球矿山产量的40%。2026年上半年产量再增9%。自2009年起，哈萨克斯坦一直是全球最大的铀生产国。

哈萨克斯坦已探明铀资源约占全球总量的14%，澳大利亚、加拿大等国也拥有大型矿床。哈萨克斯坦的优势在于产能已经就位。在其他地方开发同等规模的新供应来源需要数年时间。

与此同时，需求预计将上升。经合组织核能机构和国际原子能机构预测，到2050年，年度铀需求量在低方案下可能增长约50%，在高方案下可能增长一倍以上。无论哪种情景，哈萨克斯坦的现有生产基础都难以在短期内被快速替代。

覆盖主要市场的铀供应商

哈萨克斯坦供应燃料安全优先事项日益分化的多个市场。根据哈萨克斯坦国家原子能工业公司2026年5月的投资者演示材料，2025年，亚洲市场占其铀销售总额的56%。美洲占25%，欧洲占19%。

销售版图赋予了哈萨克斯坦多元外交政策的商业分量。中国是主要客户和工业伙伴。俄罗斯通过合资企业、浓缩服务和长期供应安排，仍是重要伙伴。与此同时，欧洲和北美公用事业公司购买哈萨克斯坦铀，作为其日益多元化的采购组合的一部分。

根据哈萨克斯坦国家原子能工业公司全年财务业绩，该公司在2025年扩大了客户群，新增了瑞士和捷克的买家，并拓展了与日本和印度的关系。

哈萨克斯坦的独特之处在于规模与跨市场融合的结合。它同时供应亚洲、欧洲和北美市场，并与中国、俄罗斯和西方伙伴保持产业联系。这为哈萨克斯坦提供了根据不同市场定制商业安排的空间。对西方买家而言，这可能支持其提供符合商业和监管要求的额外加工和过境选项。哈萨克斯坦可以在继续服务既有亚洲市场的同时发展这些能力，在保持多元定位的同时吸引新投资。

哈萨克斯坦对美国市场至关重要。根据美国能源信息署数据，2025年，原产于哈萨克斯坦的铀占美国民用反应堆运营商交付量的28%，仅次于加拿大。根据欧洲原子能共同体供应机构数据，2025年哈萨克斯坦也是欧盟第二大天然铀来源国，占欧盟公用事业公司交付量的20.3%。

哈萨克斯坦的产量份额并不意味着有新客户可获取同等数量的铀。哈萨克斯坦国家原子能工业公司14个采矿业务中有12个通过合伙关系部分持股，其大部分产量已根据长期合同被锁定。例如，布杰诺夫斯科耶2026年的产量已根据现有承购协议预留给了俄罗斯民用核工业。

额外的产能将赋予哈萨克斯坦更大的灵活性，以回应多个市场的需求。

哈萨克斯坦的稳定性支撑全球铀供应

哈萨克斯坦对铀市场的重要性不仅在于规模，还在于其作为供应商的可靠性。标普全球能源/普氏全球市场参与主管韦斯利·蒙泰罗6月对TCA表示，哈萨克斯坦对铀消费国的价值体现在其稳定性、国际关系以及作为安全供应商的运作能力。

这种可靠性在乌克兰战争、对俄制裁和运输风险加剧的背景下经受了考验。西方公用事业公司持续接收哈萨克斯坦铀，同时更多使用替代出口路线增强了供应链的韧性。由于公用事业公司根据长期合同采购铀和燃料循环服务，并提前数年规划反应堆换料，供应的持续性为买家提供了所需的可预测性。

可靠供应还取决于矿场附近的条件。一个直接的制约因素是硫酸。哈萨克斯坦大部分铀通过原地浸出法生产，需要大量硫酸。哈萨克斯坦国家原子能工业公司2026年的产量目标（27,500至29,000吨）仍取决于硫酸的供应情况。突厥斯坦地区一座新的硫酸厂计划于2027年初投产，设计年产能为80万吨。在此之前，硫酸供应仍将是制约哈萨克斯坦扩大产量的重要因素。

运输是韧性的另一项考验。运往西方转化厂的铀传统上经由俄罗斯通过圣彼得堡港运输。哈萨克斯坦国家原子能工业公司还扩大了途经阿塞拜疆和格鲁吉亚的跨里海路线的使用。两条路线在2026年初均保持运营。

2025年，跨里海路线承担了哈萨克斯坦国家原子能工业公司对西方客户交付量的48%，高于一年前的26%。这条路线比俄罗斯路线更复杂，但份额增加表明它能够处理可观的货量。港口、铁路和边境口岸的更多运力将使其成为更强大的替代选项。

正如TCA在《资源、能力、互联互通：哈萨克斯坦与关键矿产nexus》中指出的，只有当替代走廊具备足够运力在中断期间维持运输时，多元化才能增加韧性。哈萨克斯坦不需要在走廊之间均匀分配出口。它需要足够的备用运力，以便在任一航线中断时保持货物运输。

哈萨克斯坦的向下游延伸

采矿只是核燃料循环的第一步。转化、浓缩和燃料制造更为集中。国际能源署估计，四家供应商控制了超过99%的浓缩能力，其中俄罗斯约占40%。

哈萨克斯坦已开始向下游迈进。位于哈萨克斯坦东部的哈萨克斯坦-中国合资企业乌尔巴燃料组装厂使用法国法马通公司的技术，为中国反应堆制造燃料组件。该厂于2024年达到年产200吨的设计能力，并获得了中国20年的采购承诺。

根据哈萨克斯坦国家原子能工业公司最新的乌尔巴燃料组装厂更新信息，这些组件已在中国反应堆中运行。该安排汇集了哈萨克斯坦的铀、法国的技术、中国的需求以及通过2043年确保的俄罗斯浓缩服务。

哈萨克斯坦正在扩大其核领域伙伴关系网络。日本公司参与其铀行业已近二十年，加拿大卡梅科公司和法国欧安诺公司运营着大型合资企业。与韩国的合作也在扩大。2025年12月通过的修正案为通过哈萨克斯坦国家原子能工业公司更大程度的参与或外国合作伙伴转让转化和浓缩技术，实现特定延期和增产创造了途径。这种做法反映了哈萨克斯坦的多元战略：从几个核大国获取技术和投资，同时在国内建立更多的燃料供应链环节。

发展这些能力将增加出口价值，支持高技能就业和技术转让，并为哈萨克斯坦自身的核电计划加强工业基础。

2025年，巴尔喀什湖附近新核电计划首座电站的准备工作已经开始，俄罗斯国家原子能公司被选中领导该项目。该电站将使哈萨克斯坦的核能角色从铀矿开采和燃料制造扩展到国内发电。

哈萨克斯坦并不控制整个核燃料链，但其在全球矿山产量中的份额已使其产出难以被快速替代。对全球核公用事业公司而言，哈萨克斯坦生产和出口的连续性已成为确保燃料供应日益重要的基础。

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