【8月25日IPO早报】燧原科技招股意向书亮相 马矿股份今日缴款 天博智能/洛轴股份/杰锋动力明日齐发

免责声明：本文仅客观陈述公开信息，不构成任何投资建议。

一、昨日（8月24日，周一）市场复盘

二、昨日IPO启动发行：杰锋动力（920269.BJ）——北交所启动发行，8月26日申购

发行概况

8月24日，杰锋汽车动力系统股份有限公司披露《向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市发行公告》等文件，正式启动发行。公司总部位于安徽芜湖，系国家高新技术企业、安徽省专精特新中小企业，主要以一级供应商身份向整车厂供货。

招股书核心数据解读

【主营业务】据招股书披露，杰锋动力主要从事以汽车排气系统、动力系统等领域为主的汽车核心零部件产品的研发、设计、生产和销售，核心产品涵盖排气系统零部件、动力系统零部件，并以一级供应商身份直接向国内外知名整车制造厂商供货；同时布局氢燃料电池零部件、智能悬架零部件等新兴业务。公司依托奇瑞汽车形成成熟的零部件配套体系，具备一定规模的本土零部件供货能力。

【收入构成】据招股书披露，公司2023-2025年营业收入由17.07亿元增至23.73亿元（复合增速17.91%），归母净利润由1.31亿元增至1.47亿元，但2025年净利润增速骤降至仅1.11%，呈现“增收不增利”特征。收入结构上，排气系统零部件及动力系统零部件系主营业务收入的主要来源；氢燃料电池零部件、智能悬架零部件等新业务尚处拓展期，其中智能悬架零部件报告期内累计销售收入不足300万元，对整体营收贡献极小。

【产品产销】据招股书披露，公司传统排气系统零部件产销规模较大，但智能悬架等新兴业务产线开工率不足一成（约9%），且本次IPO仍计划募资扩产近400万件智能悬架零部件，新增产能的消化可行性及扩产合理性受到市场与审核关注。此外，公司主要产品销量与下游整车厂排产节奏高度相关，产销受核心客户订单波动影响明显。

【主要客户】据招股书披露，公司以一级供应商身份直接向奇瑞、上汽、大众等国内外知名整车厂供货，前五大客户销售收入占营业收入比例长期超过九成（2022-2025年前三季度分别为93.70%、94.85%、96.26%、95.81%），其中对奇瑞汽车的销售收入占比约七成，客户集中度较高，且存在一定关联交易。

【募资用途】据招股书披露，公司本次拟募集资金4.00亿元，全部用于“汽车排气系统及智能悬架零部件产业化项目”，以扩张智能悬架等零部件产能。需关注的是，募投产品预测销售单价显著高于公司现有产品最高售价，且新业务当前产能利用率偏低，扩产规模与效益预测的合理性系审核及市场关注焦点。

三、昨日重点追踪：马矿股份（601123）——中签率0.0323%落地，今日缴款

8月24日（T+1日），马矿股份披露《首次公开发行股票并在主板上市网上发行申购情况及中签率公告》。回拨机制启动后，网下最终发行2964万股（占30%）、网上最终发行6916万股（占70%），网上最终中签率为0.03225550%，中签投资者缴款日为8月25日（今日）。

马矿股份（福建马坑矿业股份有限公司）为铁矿开采企业，福建省国资委实际控制、紫金矿业参股，本次拟公开发行1.235亿股（占发行后总股本10%），拟募资10亿元用于马坑铁矿采选扩能工程（新增500万吨/年铁矿石采选产能）。公司九成营收来自福建，前五大客户收入占比超八成，区域与客户集中度均较高。

四、今日预告（8月25日，周二）

今日IPO市场聚焦三件大事：云端AI芯片企业燧原科技招股意向书正式亮相、马矿股份中签缴款、天博智能发行公告出炉。

4.1 燧原科技（688801）科创板招股意向书发布——申购定档9月2日

8月25日，上海燧原科技股份有限公司披露《首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书》及发行安排公告，正式启动科创板发行。公司拟公开发行4303.52万股（占发行后总股本10%），初步询价日为8月28日，网上申购日定为9月2日（申购代码787801），保荐机构为中信证券。

公司创立于2018年3月，专注云端AI芯片及产品，已自研迭代四代架构、五款云端AI芯片，构建AI芯片、加速卡及模组、智算系统与集群、AI软件平台的完整产品体系。据招股意向书披露，公司主营业务收入由2023年的2.92亿元增至2025年的9.86亿元，复合增长率83.76%；但同期仍处亏损状态，研发投入占营业收入比例较高。作为未盈利的硬科技企业，其发行定价与后续上市表现将成为市场观察重点。

4.2 马矿股份（601123）中签缴款

今日为马矿股份中签缴款日，中签投资者需确保资金账户日终有足额认购资金，方完成新股认购。

4.3 天博智能（603448）发行公告发布——明日（8/26）申购

8月25日，天博智能披露发行公告。公司将于8月26日（周三）启动沪市主板网上申购，申购代码732448，发行价62.65元/股，发行3000万股（占发行后总股本25%），网上发行960万股，申购上限9500股、顶格需配沪市市值9.5万元，缴款日8月28日。公司为汽车热管理系统零部件制造商（拓展汽车声学部件），注册地山东曲阜，成立于2001年。据发行公告，本次发行价格对应融资规模18.795亿元，低于招股意向书披露的募资需求20.57亿元。

五、本周预告（8月24日—8月28日）

5.1 新股申购安排

据前瞻产业研究院统计，本周（8月24日至8月28日）新股申购迎来“三市齐发”密集窗口，覆盖沪市主板、创业板与北交所：

5.2 新股发行/询价安排

燧原科技（688801）：8月28日初步询价，9月2日网上申购（科创板），云端AI芯片企业，拟募资60亿元。

5.3 注册及上会动态

六、后续关键日程

七、数据来源与免责声明

免责声明：本文内容客观陈述公开信息，不构成任何投资建议。

数据来源：北交所/上交所/深交所公告、证监会网站、公司招股说明书及发行公告、东方财富、同花顺、新浪财经、证券时报、上海证券报、中证网、凤凰网、北京商报等公开市场信息。

报告出品：前瞻产业研究院。

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