汽车股在成都车展中飘荡

风水轮流转。乘用车板块罕见翻红，多家上市公司跻身涨幅前十，实属难得。

过去一周，汽车股在成都车展的喧嚣与财报季的密集披露中，左右摇摆，勾勒出一幅复杂而真实的市场图景。

8月17日，吉利汽车披露一份亮眼中报，大幅提振了市场信心；8月21日，第二十九届成都车展开幕，吸引近120个品牌约1600辆展车亮相，升温了市场情绪。

借助这股暖风，汽车股在资本市场上演了一场“飘荡”行情——原本持续下挫的乘用车和经销商/零售/后市场板块，顺势翻红；而此前热情较高的智能化/出行和新能源板块，则暂时“偃旗息鼓”。

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8月第三交易周（2026年第32周），《汽车K线》将8月19日登陆科创板的宇树科技纳入统计范围，加入智能化/出行板块。至此，统计在册的汽车业上市公司数量达到145只，涉及上市公司121家。

这一周，145只汽车股延续第31周走势，继续收跌0.73%，仍是超六成下跌；涨幅最高者16.76%，跌幅最高者38.87%。

新加入的宇树科技，成为最大变量。

若不考虑宇树科技，144只汽车股平均下跌0.46%，总市值增厚约3100亿元。宇树科技不仅创造了榜单最大单日周度跌幅，也凭一己之力大幅拉低了整体股价表现。

也由此，智能化/出行板块周度收跌3.16%，跌幅居首；商用车、新能源和零部件板块，分别下跌0.72%、0.84%和1.22%；乘用车、经销商/零售/后市场则罕见上涨，涨幅各为1.69%和0.8%。

大盘方面，恒生指数大涨3.55%；8月20日-21日，港股汽车板块强劲冲高，大面积翻红；港股较多的乘用车与经销商板块，成为受益者。

其中，乘用车板块在小米集团、华晨中国、理想汽车等带动下回暖，但整体仍处于涨跌互现的拉锯状态，江淮汽车、极星汽车、北京汽车等跌幅不浅。

经销商/零售/后市场板块超半数翻红奠定了周度上涨总基调；其余板块则是绿肥红瘦。

02

第32周，尚太科技上涨16.76%居榜首，主要得益于8月19日封涨停。

上半年，尚太科技营收45亿元，同比上涨33.11%；归母净利润4亿元，同比减少16.6%；扣非净利润4.16亿元，同比减少15.22%，增收不增利。

尚太科技主要从事锂离子电池负极材料以及碳素制品的研发、生产和销售。

上半年，受益于下游储能电池爆发式增长、动力电池需求稳步扩容，锂离子电池负极材料行业需求持续增长。据高工锂电统计，2026年上半年国内负极材料出货量191万吨，同比增长48%。

同期，尚太科技负极材料销售量19.9万吨，同比增长超过40%，产销规模稳居行业梯队前列。

尚太科技在财报中提到，在业务规模扩大过程中，经营业绩同比小幅下降，主要是因为原材料价格波动、石墨化外协加工价格波动，而产品价格传导滞后于成本变动所致。

不过，随着价格传导落地、山西新产能投产，这份“增收不增利”的财报被市场解读为“利空出尽、拐点已现”，加上供不应求的行业格局和明确的产能扩张计划，股价涨停也就不足为奇。

来自同板块的光伏电站系统集成商能辉科技，上涨9.8%位列第六。上周光伏产业链出现明显的价格企稳回暖信号，成为能辉科技上涨的最大“东风”。

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最值得关注的，是乘用车板块的港股上市公司。

第32周，小米集团上涨13.27%领涨乘用车板块并位列总榜第二，另有华晨中国上涨10.07%、理想汽车H股上涨7.88%、岚图汽车上涨7.61%，以及零跑汽车上涨6.69%，均跻身涨幅前十，占据了涨幅榜半壁江山。

上涨的核心逻辑，多来自中报业绩驱动与政策催化。

8月18日盘后，小米集团发布2026年Q2财报，单季营收1089亿元，同比下降6.1%；经营利润108.7亿元，同比下降19.1%。

尽管利润端承压，但市场交易可能更看重未来预期。9月小米增程SUV“澎程系列”即将上市；总裁卢伟冰在电话会上明确表示“手机业务最困难的时期已经接近尾声”；此外新一代“铁大”在世界机器人大会首次亮相也成为加分项。

传统车企华晨中国上半年收入6.76亿元，同比增长20.3%；归母净利润7.8亿元，同比减少54%。

值得关注的是，公司联营公司华晨宝马的业绩贡献，由2025年上半年的20.48亿元，减少52.5%至9.74亿元。今年上半年，华晨宝马销售21.28万辆，同比减少18.8%。

不过，华晨中国仍将派发中期股息，每股0.5港元。

理想汽车和岚图汽车将于8月26日和27日公布半年报。8月15日，岚图追光（参数丨图片）S正式上市。这款车也让岚图汽车董事长卢放直言：“最好的车，在中国！”

只是后续市场反馈如何有待观察，毕竟隧道转圈已经发生了近15年。

政策层面，九部门发文力挺新能源车下乡、成都车展点燃板块情绪，助推汽车股上涨。

此外，如祺出行和文远知行分别各上涨12.91%和10.26%，同样受中期业绩推动。

上半年，如祺出行收入40.35亿元，同比增长140.7%；归母净亏损6849万元，亏损收窄45.2%；而文远知行收入3.46亿元，同比增长73.3%，毛利率由去年同期的30.6%提高至36.6%，期内亏损7.9亿元，基本与去年同期持平。

04

与两者形成鲜明对比的是，来自同板块的宇树科技、佑驾创新、图达通、全志科技、亿航智能和均胜电子，纷纷落入跌幅阵营。

8月19日，A股“人形机器人第一股”宇树科技上市首日股价大幅高开629.44%，开于1100元/股，总市值超4400亿元；然而三个交易日之后，其股价仅剩672.41元，跌幅达到38.87%，市值跌破3000亿元。

近日在2026世界机器人大会上，宇树科技首席执行官王兴兴为公司“主动降温”，其表示，人形机器人目前仍缺乏完成实际任务的效率和泛化能力，尚未做好大规模推广的准备。

宇树科技的暴跌，也成为近期A股最受瞩目的事件；而其中的根本原因，是估值与现实之间的显著落差。

图达通上半年收入1.39亿美元，同比增长127.9%；期间亏损2510.4万美元，亏损同比减少23.2%；上周，图达通还宣布与AMSYS建立不具法律约束力的战略合作伙伴关系。可即便如此，周度依然未能翻红。

均胜电子8月19日大幅下挫7.96%，21日盘中刷新52周最低19.01元/股，上周主力资金持续流出。

除此之外，江淮汽车、永杉锂业、多氟多和凯中精密，周度跌幅也较高。

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中国汽车流通协会乘联分会数据显示，8月狭义乘用车零售市场规模预计约158万辆，环比增长8.1%，但同比降幅仍大于20%。

成都车展正是在这样的背景下开幕。不过，车展之际，众多新车首发/预售，市场热度明显回升，但能否真正点燃“金九银十”的消费热情，还不得而知。

财报季已经到来。吉利汽车开了个好头，奇瑞汽车喜忧参半，江淮汽车难掩亏损，接下来比亚迪、长城汽车、新势力等将陆续披露，展示出最真实的一面。

只不过，中期业绩是一方面，未来预期是另一方面，就看资本市场如何权衡。

Views of AutosKline：

涨跌之间，市场正在用最残酷的方式重新定价。成都车展的新车效应与财报季的业绩验证，无疑将成为决定汽车股下一阶段走向的重要因素。

可以肯定的是，有真实业绩和产品周期的龙头车企将获得估值修复，而缺乏基本面支撑的概念股将继续被边缘化。

附：汽车股六大板块周度走势（8.14-8.21）

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