低开高走迎反弹！元器件霸榜领涨，A股后市还有多少机会？

【盘面分析】

美股出现大问题就有大政策顶上，不管是非农经济数据，还是近期的美债问题都有较好的解决办法，再看看美股近期争议最大的英伟达连跌7日，隔夜大涨一日收复失地，下跌的时候不停地发利好公告，这样的公司牛哥看看A股有没有？嗯，该醒醒了，现实很残酷。A股近期表现不错，成交量重回2万亿元，机构资金大幅度介入，现阶段变成了机构博弈市场，普通投资者已经提不起劲来了，市场“信心”缺失不是一两天就能恢复的！

骑牛看熊发现A股元器件板块全线走强，被动元件、功率半导体、射频器件、PCB等细分赛道集体拉升，行业量价齐升，涨价周期持续深化。本轮元器件行情最核心的支撑是全行业持续性涨价，细分品类涨价落地、幅度超预期，彻底打开板块盈利修复空间。被动元件领域，MLCC涨价行情持续发酵，自2026年6月启动涨价后，截至8月普通标准品现货价格涨幅超20%，AI服务器专用高容MLCC产品涨幅高达60%-80%，部分特殊型号价格实现翻倍。同时三星电机率先上调2026年四季度MLCC对外报价，标志着行业正式进入新一轮涨价循环，四季度供需缺口有望进一步扩大，为板块持续走强奠定基础。

三大指数集体低开，沪指低开0.16%，深成指低开0.21%，创业板指低开0.57%，两市个股跌多涨少，题材板块方面非金属材料、环境监测、MLCC等板块表现较强，保险、电池、贵金属等板块表现较差。AI应用端走强，天娱数科一字涨停，鼎捷数智20cm涨停，久其软件、奇安信等等涨幅靠前，隔夜美国企业软件巨头赛富时股价涨超21%。财报显示，公司核心AI产品Agentforce及Data 360的ARR（年经常性收入）在第二财季合计接近39亿美元，同比大幅增长超210%。

农业板块反复活跃，万向德农9天6板，新赛股份2连板，登海种业、新农开发等纷纷跟涨，芝加哥小麦期货价格延续涨势，升至三年来最高水平。汇丰指出，农业供应链正面临多重冲击，包括中东冲突的影响、近期区域战争的升级，以及极端天气事件——如北半球热浪和日益加剧的厄尔尼诺现象。超节点概念再度活跃，星网锐捷6天3板，众诚科技、卓易信息等等涨幅靠前，中国移动呼和浩特智算中心2026年扩容工程设备采购及2026至2027年AI超节点设备补充采购评标结果公示。本轮集采规模为3840卡（480套计算节点），据测算投标金额不含税约12.9亿元，拟由武汉长江计算、宝德计算机、河南昆仑与华鲲振宇四家分食。

PTFE概念延续强势，昊华科技、沃特股份2连板，肯特股份、联瑞新材等等纷纷跟涨，机构研报指出，随着NVLink/SerDes速率继续提升，传统M9/Q-glass方案面临越来越严苛的信号损耗约束，PTFE凭借极低介电损耗，有望进入Rubin Ultra Kyber正交背板。CPO概念低开高走，铭普光磁涨停，光库科技、仕佳光子等纷纷跟涨，上海市科学技术委员会发布2026年度关键技术研发计划“智算光网”新一代光通信技术项目申报指南，经评审立项的项目设置里程碑指标，启动时拨付40%财政经费，完成里程碑指标后拨付40%财政经费，完成所有指标后拨付20%财政经费。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一开始挑战60日线，两市个股的涨跌变化很大，多数个股还是跟随指数涨跌为主。展望后市，尽管市场在连续反弹之后短暂步入调整，但是从时间-结构关系上来讲，我们依旧认为中线反弹尚未结束，目前只是在“进二退一”的“退一”过程中，整理后依然还有继续反弹的可能性。接下来注意上证指数能否在3980点之上稳住。

创业板指数周一低开高走，开启上攻走势，量能开始温和放大，说明场外资金的力度在逐渐加大。中报业绩存在支撑且有望延续，叠加筹码端压力相对较小下，有色金属、医药生物行业的投资机会，市场风险偏好阶段性承压，叠加中长期资金入市将获推进下，红利板块的防御属性。接下来注意创业板指数能否在3530点之上稳住。

【淘金计划】

展望后市，尽管市场在连续反弹之后短暂步入调整，但从时间-结构关系上来讲，目前只是在“进二退一”的“退一”过程中，整理后依然还有继续反弹的可能性，因此整体上无需对市场过分悲观。配置方面，基于“市场步入退一过程，修整过后有望上攻”的判断，我们建议：择时方面，建议中线仓位继续持有、等待中线反弹逐步到位，短线仓位可以在指数“进二退一”的“退一”时逢低参与，但不宜在“退一”调整时自乱阵脚。行业方面，前期推荐的创新药近期涨幅较大，可以逢低捡漏但不能随意追高；证券、恒生科技近期逐步完成“退一”过程，可以逢低参与，同期传媒、计算机、中字头也可以采取类似思路；此外，近期地产政策频出，相关标的可以适度加以关注。

题材板块中的元器件、非金属材料、MLCC等概念是资金净流入的主要参与板块，贵金属、养殖业、保险等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现元器件作为电子产业基石，下游高景气需求是行情核心驱动力，2026年AI算力基础设施建设全面提速，彻底重塑元器件需求结构。AI服务器、高端算力设备对高容MLCC、高压功率器件、射频元器件、PCB板的需求量远超传统消费电子，单台AI服务器元器件用量是传统服务器的数倍，大幅拉动高端元器件需求增量。

功率半导体领域涨价同步落地，受原材料涨价、产能紧张影响，国内立昂微等多家厂商密集发布调价通知，新一轮产品涨价幅度集中在10%-15%，覆盖MOS管、二极管、三极管等主流元器件品类。全行业涨价有效缓解企业成本压力，推动行业整体毛利率修复，形成“涨价→业绩改善→估值提升”的正向戴维斯双击行情。

同时，数据中心电源架构迭代带来细分赛道机遇，行业形成“SiC向左，GaN向右”的应用格局，碳化硅、氮化镓等第三代半导体元器件在数据中心、高端算力设备中渗透率快速提升。除此之外，新能源汽车、光储、工业互联网、6G通信预研等领域需求持续稳健增长，对冲了传统消费电子的需求疲软，形成多赛道需求共振，推动元器件行业整体订单饱满、产能满载。

宏观数据同样印证行业高景气，2026年1-7月电子行业利润同比增长1.1倍，其中算力芯片、元器件相关集成电路行业利润同比大增18.5倍，成为工业利润增长的核心支撑，行业基本面持续向好。

当前元器件行业呈现需求高增、产能受限的紧平衡格局，供需错配支撑行情持续走强。一方面，AI算力产能对成熟制程晶圆产能形成强烈虹吸效应，大量晶圆产能向高端算力芯片倾斜，导致通用元器件、被动元件、功率半导体的代工产能持续紧张，行业稼动率维持高位。另一方面，全球半导体厂商扩产周期长、资本开支落地缓慢，短期无法弥补市场供需缺口，叠加原材料、封装环节成本上行，进一步强化了元器件涨价的刚性逻辑。海外龙头产能规划偏谨慎，行业整体产能扩张速度滞后于需求增速，四季度旺季来临后，元器件供需缺口将进一步扩大，为板块行情延续提供坚实支撑。

8月下旬多项产业利好事件集中落地，成为板块8月28日强势拉升的直接催化剂。行业龙头信维通信官宣收购高端MLCC相关业务，将已实现客户验证的高端被动元件业务并入报表，强化高端领域垂直整合能力，带动被动元件板块情绪升温，提振市场对国内元器件企业高端化突破的预期。

同时，全球科技产业情绪回暖，海外AI产业链景气度持续超预期，带动国内半导体、元器件板块风险偏好提升。长期维度来看，元器件行业国产替代进程持续加速，高端MLCC、高端功率半导体、射频元器件等核心品类长期被海外厂商垄断，当前国内企业技术持续突破、产能持续落地，叠加供应链自主可控政策驱动，国产替代空间广阔，打开行业长期成长天花板。

2026年上半年科技板块持续领跑A股，半导体、通信设备成为核心主线，而元器件板块前期估值相对低位、业绩确定性强，具备估值修复优势。随着AI算力、高端制造行情持续扩散，资金从上游芯片逐步向中游元器件、硬件配套环节传导，板块迎来补涨机会。整体来看，当前元器件板块兼具短期涨价确定性、中期需求高景气、长期国产替代成长性，基本面与资金面形成共振，最终推动8月28日板块迎来强势崛起行情。