中国人寿2026年半年观察：经营质态全面跃升的头雁样板

时至今日，寿险业进入转型已有一定年头，人们对于这轮结构性调整与高质量发展的认识，也在这些年的抽丝剥茧中逐渐清晰起来。

这种行业性的改革与全面升级，显然不只是一两个板块的经营提升，而是整个体系的跃迁：

从队伍、渠道、产品，到资产负债乃至服务能力，环环相扣，牵一发而动全局；

增长模式的变道换轨，早已成为行业共识。

然而，这种直击经营体系与驱动逻辑的改革，对于所有公司来说，都是一项长期挑战。

尤其是在当前利率环境持续变动、外部市场加速变化的背景下，纵然有“报行合一”等一系列推动转型与高质量发展的新政助力，不少公司仍在业务承压中，很难找到政策推动与自身经营升级的有效落点，也很难在转型改革中真正放开手脚。

面对这种数十年未有的变局，未知与不确定性让行业中的大多数险企望而却步，更苦于缺少一个系统、可靠的先例。但此前没有先例，不代表现在也没有样本。至少，一个可以参考的样本正在逐渐成型，轮廓也越来越鲜明。

2026年8月27日，我国寿险业的绝对巨头中国人寿发布上半年经营业绩报告：

归母净利润1344.89亿元，同比大幅增长228.6%；总保费5366.34亿元，市场领先地位稳固；

新业务价值381.67亿元，同比增长33.7%，继续领跑行业；

内含价值1.61万亿元，稳居行业首位；总资产也首次突破8万亿元。

这份半年报不仅呈现出一项项再创新高的经营指标，更让人看到，速度与效益、规模与质量同步提升的背后，一种新的增长驱动模式正在加速释放动能。

持续推进的营销体制改革开始进入收获期，“报行合一”的高质量落实，也在渠道中有效带动了精细化管理与价值修复。服务生态的完善与数智化应用的深入，则进一步打开了中国人寿保险经营的增长空间。

可以说，这份半年报的亮眼数据背后，是中国人寿凭借巨头的体量、影响力与深厚积淀，推动一场由结构、品质与效率共同驱动的体系化“换核”，并为行业提供了一个日渐清晰的高质量发展样本。

中国人寿总裁利明光在业绩发布会上表示：

“如果用一句话来概括，那就是我们始终锚定建设中国特色世界一流寿险公司这个目标不放松，将公司的发展与服务大局紧密融合。我们在持续锻造长周期、跨周期价值创造能力、服务能力、风控能力。”

这些能力，正是这家全球市值最高的寿险公司对转型与高质量发展所作的进一步诠释。

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-Insurance Today-

个险营销三十年的大背景下

最大队伍量质双升

营销体制改革成效持续兑现

无论从1992年代理人制度引入国内算起，还是以1996年个险营销在国内全面启动作为观察起点，中国人寿都是国内首批全面布局个险代理经营的全国性险企之一，也搭建起国内首批成体系的代理人队伍。

作为这30年个险发展的全程亲历者与主力推动者，中国人寿长期拥有我国规模最大的个险队伍。

截至2025年末，中国人寿个险渠道年度总保费已突破5500亿元。

也正因为中国人寿在个险发展中的历史与影响，这家寿险巨头在市场与行业变动之际，清楚地意识到，传统个险的粗放扩张式驱动已经难以为继，个险发展必然要转向更加专业化、更可持续的高质量发展道路。

从2019年“鼎新工程”开启，到2022年“八大工程”接续推进，营销体制变革始终是中国人寿的重中之重。而2023年全面落地的营销体系改革则更进一步：

一手抓现有队伍的升级改造，一手抓新型营销模式的布局，坚定推动这支队伍的底层运行逻辑向职业化、专业化与年轻化转变。

进入2026年后，这支队伍在数量、结构和能力上，都在传递出更加明显的积极信号。

中国人寿上半年经营业绩显示，截至6月末，中国人寿个险销售人力60.7万人，较2025年末净增1.9万人，已连续两个季度实现环比回升，还实现了较去年同期的同比提升。

这意味着，这支行业规模最大的队伍真正从持续调整阶段进入组织修复阶段。

与此同时，队伍结构也得到明显优化。

2026年上半年，绩优人力占比同比提升3.6个百分点，45岁及以下人力占比提升3.5个百分点，新人13个月留存率提升2.7个百分点，优增人力也明显增加。年轻化、高绩优、高留存，正在重塑中国人寿的队伍底色。

中国人寿总裁助理兰永洪在业绩发布会上也透露了新型营销模式的最新进展：“种子计划”试点顺利完成后，今年二季度起金融保险规划师（FLP）新型队伍建设加快推进，与营销队伍、收展队伍一起，构成个险渠道经营的有机整体。

队伍的稳定回升与结构改善，自然促进了个险经营能力的显著提升。

2026年上半年，中国人寿个险渠道首年期交保费755.26亿元，同比增长17.9%；其中，十年期及以上首年期交保费360.94亿元，同比增长19.2%，占首年期交保费的比重达47.79%，同比再提升0.54个百分点，长期保障经营能力更加扎实。

与此同时，浮动收益型业务占比进一步提升，推动个险渠道新业务价值持续增长。

对于同样处于营销体制改革进程中的其他公司而言，这支行业规模最大队伍的企稳回升，显然具有十足的行业意义。

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-Insurance Today-

“报行合一”重塑渠道效率

渠道改革与资负联动释放经营红利

千亿期交与千亿净利润

在当前行业深入转型、改革持续深化的背景下，不但要实现重点领域的升级突破，更要推动整个体系在联动之中实现驱动内核的更新迭代。而“报行合一”政策的出台，让中国人寿看到了一个带动经营体系跃升的关键纽带。

事实上，自制度出台之时起，中国人寿便清楚地认识到“报行合一”对于促进精细化管理的作用，并以产品定价与费用管理为抓手，将渠道、产品乃至资产负债匹配管理纳入统筹调整框架。

由此，中国人寿推动经营增长从费用驱动、规模驱动转向价值驱动、效率驱动，推动整体经营体系加快向高质量发展换轨。

自“报行合一”实现全渠道覆盖以来，中国人寿扎实部署、高效执行，让“报行合一”成为渠道转型的重要支撑。

2026年上半年，国寿个险渠道新业务价值334.64亿元，同比劲增37.5%。

而在“报行合一”最早落地的银保渠道，中国人寿围绕“价值银保、专业银保、共生银保”方针持续推进，银保渠道也已成长为中国人寿重要的战略渠道，并在2026年上半年再次创下历史同期最佳业绩。

上半年，银保渠道保费达814.58亿元，同比增长12.4%；首年期交保费254.35亿元，同比增长49.3%；续期保费397.97亿元，同比增长8.8%，已占渠道总保费的48.86%，开始形成明显的长期续期积累。

在“报行合一”的持续执行与推动下，中国人寿银保渠道的专业化建设正在发挥更加明显的作用，成为银保期交能力和价值能力提升的重要驱动力。

上半年，银保新单出单网点同比增长10.4%，星级网点数量同比增长59.9%；银保客户经理约2万人，人均产能同比增长37.1%。

这也让中国人寿以深化“四行两邮”及国有大行合作、积极拓展股份制银行和地方性银行为核心的“6+10+N”布局尽显经营势能。银保渠道与个险等渠道协同发力，使中国人寿首年期交保费在半年内首次突破千亿元大关。

正如中国人寿副总裁伍健所总结的：

“‘报行合一’新规强化的是银保产品费用的精细化和规范化管理，长期来看将推动行业实现高质量发展，银保渠道仍然具备非常可观的增长空间”。

渠道成本结构的优化，推动着形态多元、期限多元、成本多元的产品布局持续完善，并进一步传导到资产端，形成资产负债高质量联动的新格局。

在负债端质量持续改善的同时，中国人寿跨周期投资布局也在稳步推进。

上半年，中国人寿实现总投资收益3145.04亿元，总投资收益率5.58%，较上年同期上升229个基点。

利明光也表示，“公司的资产负债管理已经进入新阶段，目前有效久期缺口已不到1.3年，存量负债刚性成本已经开始下降”。

在负债质量改善、资产负债管理深化与投资端良好表现的共同支撑下，中国人寿实现归母净利润1344.89亿元，同比激增超过200%；拟派中期现金分红101.19亿元，同比增长50.4%。

由此，也就更能理解这份千亿净利润及大幅提升的中期分红，究竟有着怎样的含金量。

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-Insurance Today-

“保险+养老健康”生态与数智化协同

推动经营质态再跃升

如果说营销体制改革与“报行合一”重整经营链条，正在释放新的效率与驱动力，那么服务生态的完善与数智化应用的铺开，则在不断提升经营效率，拓展增长驱动的潜力与上限，并构成全新的经营质态闭环。

2026年上半年业绩报告显示，截至6月末，中国人寿机构养老服务已覆盖全国19个城市、39个项目，推出8款康养旅居产品，居家养老服务体系搭建与健康服务运营同步推进，康养版图较去年明显扩容。

健康服务能力也在持续增强。围绕就医问诊、康复护理等需求，中国人寿不断设计和完善场景化健康管理方案。

伴随首款护理给付型产品“国寿康护安心护理保险”落地试点和保障产品的不断创新，一个将康养服务与保险给付衔接起来的完整生态正在加快成型。

这一生态不但让经营有了更多场景与触点，也让专业能力有了用武之地。服务早已成为中国人寿客户经营的重要方式，并正在成为新的增长支撑。

数智化则在另一端提升经营与服务效率，拓展发展空间：

依托企业级人工智能平台，中国人寿累计建设数智应用场景超90个、构建智能体超500个，覆盖销售支持、运营管理、客户服务等核心领域。

中国人寿建设的企业可信数据空间也顺利通过可信能力测评，成为首批通过测评的14家单位之一，也是其中唯一的金融机构，为“数智国寿”建设提供了更加坚实的数据基础。

目前，中国人寿已在销售端为代理人配备“AI私教”培训体系，通过AI技术高效提升代理人的专业能力，并帮助代理人解决自身经营中的实际问题。

同时，中国人寿智能核保审核率已达96.8%，数字核保员作业率超37%，保全服务智能审核率达99%，数智化服务赔案占比超75%，医疗险一站式理赔直付超230万件。

借助基于大模型的理赔责任辅助判定，理赔服务时效已降至0.36天。

用户数超1.75亿、月活同比提升7.2%的“中国人寿寿险APP”也在持续进化，构建起更加完善的数字化经营服务生态，并新增“一声即达”功能，可通过语音指令直达近200项服务页面。

人们也从中更加深刻地感受到，技术早已不只是效率工具，数据与算力正在成为关键生产要素，并转化为推动经营质态持续跃迁的重要生产力。

当然，转型与改革显然还需要经受更长周期的检验、面对更多挑战。但中国人寿无疑向行业证明，转型并不是简单地做加法与减法，而是通过更换驱动内核，带动整个体系形成新的增长局面。

谈及下半年工作部署时，利明光表示，将重点抓好六个方面：

坚决服务经济社会发展大局、增强高质量发展韧性、持续深化改革创新、推动数智变革全面赋能、加快客户服务体系建设、扎实做好风险防控。

这家在福布斯“全球企业2000强”中排名第47位、国际信用评级持续保持中资保险公司最高评级的央企巨头，还将继续在改革与探索、转型与换轨中，为行业探寻未来路径。

而持续引领，一直是头雁最重要的价值。