广东
文/杨剑勇
2026年上半年，君正股份营收39.57亿元，同比增长75.95%；净利润为11.98亿元，同比增长489.59%，扣非后净利润更是同比增长624%。
盈利暴增核心因素在于AI需求驱动下，全球芯片市场进入超级上行周期。其中，AI算力、存储等芯片更是爆发式增长。根据在此背景下，Omdia预计2026年半导体营收有望接近1万亿美元规模。
尤为关键是，存储芯片价格持续上涨，且供不应求，内存紧缺愈演愈烈。由此，存储相关厂商受市场青睐。
君正股份作为储芯片供应商之一，其芯片类别分为存储芯片、计算芯片、模拟与互联芯片三个主要类别，构建起计算+存储+模拟的发展格局。其中，存储芯片核心业务板块，营收占比超过六成以上。
2026年上半年，君正股份来自存储芯片营收26.31亿元，同比增长90%，营收占比提升至66%。尤为核心的是，DRAM产品由于供应持续紧张，产品售价涨幅较大，在收入保持稳定增长的同时，毛利率也得到改善，预计Q3和Q4的毛利率有可能逐季还会有一定增长。
君正股份的存储芯片，分别为DRAM、SRAM和Flash三大类别，主要面向汽车、工业、医疗等行业市场及高端消费类市场，其中车规存储芯片产品在全球市场排名前列。
具体来看，DRAM产品营收占比约50%左右，主要针对具有较高技术壁垒的专业级应用领域，特别是AI服务器对HBM的刚性需求持续虹吸其余各类 DRAM产品的产能，使通用DRAM供给持续紧缺，合约价格连续季度大幅上行，存储产业进入持续涨价缺货的长周期。
由于存储紧缺，计算芯片产品也面临供应紧张，供需发展的不平衡使得计算芯片产品普遍大幅提价。在行业发展和涨价、缺货等综合因素下，君正计算芯片收入同比实现了大幅增长，上半年实现营收10.43亿元，同比增长72%，毛利率更是达到61%，同比提升28.69%。
得益于市场需求及芯片提价红利等多重因素影响，为君正股份业绩增长提供了有力支撑。然而，相比业绩呈现强劲增长势头不同的是，在资本市场则大幅走低。在不足两个月的时间内，其市值由1253亿减少至711亿，缩水542亿，回调幅度高达43%。
需要指出的是，君正股份本轮营收增长，大部分是价格上涨贡献，属于典型受益于存储大周期上行所推动，使得存储芯片和计算芯片产品线同比实现强劲增长。当然，涨价对所有的DRAM供应商都是机遇，但真正长期成长动力不是涨价，而是希望能够利用这一轮周期扩大产业影响力，把短期红利沉淀为长期的成长动能。
最后，伴随AI大模型快速迭代，如今的人工智能正在加速普及落地。进入2026年，AI云端算力基础设施投入持续加大，存储芯片供需持续高度紧张，带动了整个产业链高速发展，全球存储周期持续上行。
与此同时，汽车智能化、工业智能、具身智能与AIoT等端侧产业蓬勃发展，又为存储芯片厂商后续发展注入了强劲的增长动力。综合来看，在AI算力扩张与端侧AI市场需求的双重驱动下，半导体市场正迎来新一轮的黄金发展周期。
杨剑勇，福布斯中国撰稿人，表达观点仅代表个人。致力于深度解读AI大模型、人工智能、物联网、云计算和智能家电等前沿科技。
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