陕西
8月最后一个交易日，A股走出低开高走的逆转行情，沪指再度反弹至年线位置，引发市场对“突破能否成行”的重新审视。
早盘三大指数集体低开，随后维持弱势震荡格局，创业板指与科创50指数跌幅相对显著。盘面上，液冷服务器概念全线爆发，板块内多股涨停，成为早盘最强的进攻方向。进入午后，市场情绪明显回暖。沪指率先翻红，创业板指、深成指跌幅逐步收窄或跟随翻红，而尾盘指数继续拉升走高，沪指再度逼近年线位置。
从周末消息面看，市场面临多重扰动。海外方面，美联储主席鲍威尔在Jackson Hole年会上的鹰派讲话推升了市场对9月加息的预期，市场对紧缩政策的担忧有所升温；叠加地缘政治局势的扰动，压制了风险偏好。国内方面，国家统计局公布的8月制造业PMI数据虽较上月回升，景气水平有所改善，但略低于市场预期，未能给早盘提供足够支撑。多重利空叠加，是早盘低开震荡的主要推手。
午后逆转的驱动力或来自内外两方面。外部看，亚太市场尤其是韩国股市盘中出现从大跌到翻红的戏剧性逆转，一定程度上缓解了外围恐慌情绪；内部看，半年报披露正式收官，硬科技方向业绩整体走强，对科技成长板块形成正面催化。资金在利空消化后选择回补，推动指数震荡回升。
值得关注的是，尾盘拉升中指数再度来到年线位置，而8月以来这已是第三次冲击年线关口，这次能否有效突破成为关注焦点。此前两次试探未果，年线附近与整数关口共同构成当前最显著的技术阻力带。今日虽然低开高走，但整体成交仍处于相对地量区域，缩量逼近关键压力位的突破质量存疑。此外，国内政策预期尚未明朗，海外美联储货币政策仍存不确定性，市场短期仍有反复的可能。
尽管短期市场面临反复震荡的考验，但从中期维度来看，随着企业盈利的持续回升，市场基本面的支撑正在逐步增强。从已披露的半年报数据来看，电子、有色金属、非银金融等行业的盈利增速居前，前期科技成长和资源品的景气预期正逐步获得业绩支撑。这意味着市场的核心逻辑正在由单纯的估值修复向盈利驱动转换，整体向好的趋势依然值得期待。
展望后市，市场的关注点将逐步从当期利润转向三季度及全年的盈利预期。在震荡筑底的过程中，那些能够实现盈利持续兑现、且估值与业绩相匹配的方向有望在后续行情中占据优势。投资者在应对上应保持耐心，避免在热点快速轮动中盲目追高，静待能够引领市场整体转强的新核心出现，同时密切关注国内外宏观政策及流动性环境的边际变化，以灵活应对市场的反复波动。
作者：郭一鸣
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