【快讯】巴西经济预期再降！2026年GDP增速下调；巴西政府债务占GDP升至82.5%！财政压力持续加大；

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今日看点：

【Agência Brasil消息】巴西央行于当地时间8月31日发布最新一期《焦点公告》（Boletim Focus），公布市场对巴西未来主要经济指标的最新预测。数据显示，市场对2026年巴西消费者价格指数（IPCA）的预测中值由此前的5.02%小幅下调至5.01%，GDP增速预期则从1.95%降至1.92%。与此同时，市场对2026年年底美元兑雷亚尔汇率的预测维持在5.20雷亚尔，Selic基准利率预期也保持在13.75%。通胀预期方面，市场对2026年IPCA的预测从5.02%下调至5.01%。2027年预测则由4.25%上调至4.28%，此前曾连续4周维持在4.22%，随后连续3周上调。2028年和2029年的预测均保持在3.80%，分别已连续至少4周和1周维持不变。对于广义价格指数（IGP-M），2026年预测从4.55%下调至4.38%；2027年则由4.09%小幅上调至4.10%，结束此前连续两周的下降趋势。2028年预测维持在3.92%，2029年则保持在3.83%。政府管制价格方面，市场对2026年的预测维持在4.69%。此前一周，该预测已从4.93%明显下调至4.69%。2027年预测从3.86%降至3.83%，延续此前的下降趋势；2028年和2029年预测分别维持在3.60%和3.50%，均与上周持平。

【InfoMoney消息】巴西央行于当地时间8月31日表示，巴西广义政府总债务（DBGG）占国内生产总值（GDP）的比例从6月份的81.9%上升至7月份的82.5%。按名义金额计算，政府总债务从10.809万亿雷亚尔增至10.947万亿雷亚尔。巴西政府总债务占GDP的历史最高点出现在2020年12月，达到87.6%，主要受到新冠疫情初期财政措施的影响。历史最低点则出现在2013年12月，当时政府总债务占GDP的比例为51.5%。按照国际货币基金组织的统计口径，巴西广义政府总债务占GDP的比例从6月份的95.8%降至7月份的95.4%。广义政府总债务（DBGG）涵盖联邦政府、州政府和市政府，但不包括巴西央行和国有企业，是国际评级机构评估巴西偿债能力的重要指标之一。一般而言，政府债务规模越高，市场对巴西违约风险的担忧也越大。与此同时，巴西公共部门净债务（DLSP）也有所上升。该指标将巴西的国际储备纳入考量，占GDP的比例从6月份的68.5%升至7月份的69.1%。按雷亚尔计算，公共部门净债务达到9.165万亿雷亚尔。

【InfoMoney消息】“Desenrola 2.0”是巴西联邦政府面向普通民众推出的新一轮债务清理计划，其申请将于当时时间8月31日截止。用于设立该计划的临时措施将在未获国会表决的情况下失效，且无法延期。希望参与该计划的民众，需要通过银行官方渠道办理相关业务。截至8月底最后一周初，面向巴西家庭的该计划已经帮助清算约503万笔个人债务。这些债务原本总额约为263亿雷亚尔，经过谈判协商后，债务总额降至约52亿雷亚尔。根据该计划，符合条件的借款人可以使用部分公积金（FGTS）余额，用于部分偿还或一次性结清相关债务。该债务清算计划是在巴西家庭负债率较高、收入中用于偿还债务的比例不断上升的背景下重新推出的。巴西政府认为，巴西家庭及个人的高负债水平可能在中长期给经济带来其他风险，同时也对现任政府的民众支持率产生了负面影响。该计划的基本运作方式是：由银行与债务人重新协商原有债务，并将其转换为一笔金额更低的新债务，同时由运营担保基金（FGO）提供担保。这样既可以降低银行面临的违约风险，也有望帮助家庭逐步恢复消费能力。不过，即使该计划已经实施，巴西家庭的负债及违约情况仍在恶化。根据巴西央行上周公布的数据，今年7月巴西家庭贷款违约率创下历史新高。逾期超过90天的贷款占比从6月的5.4%升至7月的5.8%，创下自2011年3月以来的最高水平。值得注意的是，这一违约率上升发生在该计划已经实施的情况下，显示巴西家庭债务压力仍然较为严峻。

【 Comex do Brasil 消息 】 2025 年，巴西制造业录得 713 亿美元的贸易逆差 ，创下 1997 年以来最差纪录。巴西国家工业联合会（ CNI ）于 2026 年 4 月发布的一项研究显示，制造业产品占巴西出口总额的 54.1% ，但同时占进口总额的 92.7% 。这一数据凸显出巴西对外国工业产品的高度依赖，以及扩大本土生产竞争力所面临的挑战。在这一背景下，巴西质量基础设施协会（ ABRIQ ）强调，加强支撑巴西工业 质量、生产率和技术能力 的相关机制至关重要。其中，计量学是质量基础设施的重要支柱之一，负责确保生产流程、产品测试和评估过程中所使用测量数据的 可靠性、可追溯性和可比性 。巴西质量基础设施协会计量学副主席马里奥 · 弗朗西斯科 · 西亚（ Mario Francisco Cia ）表示，提升巴西计量能力应被纳入提高工业竞争力的整体战略。他表示： “计量学对于工业竞争力至关重要。如果没有可靠的测量，就无法真正谈论 工作产品 质量、生产 效 率和创新。当一家工业企业拥有经过适当校准的测量系统，并建立完善的计量管理流程时，就能够及时发现偏差、减少损耗、改进生产流程，并以更稳定的品质生产和交付产品。尤其是在巴西产品进入国际市场的过程中，这一点更加重要，因为国际市场对产品的精确度和可靠性提出了越来越高的要求。 ”

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