贝森特会见日央行行长释放强烈信号：美方支持日元走强，强调避免汇率过度波动

美国财政部公开披露贝森特与日本央行行长植田和男的会谈内容，释放出华盛顿希望日本通过货币政策和市场行动缓解日元弱势的明确信号。

美东时间9月1日周二，美国财政部公布的会谈纪要显示，8月30日上周日与植田和男会面时，美国财长贝森特“强烈支持日本采取果断的市场和货币政策措施，以应对日元汇率被明显低估的问题”，并指出日元疲软正在加剧日本国内通胀压力。

贝森特当天也在社交媒体发文称，他很高兴在G20财长和央行行长会议期间与“长期好友”植田和男会面。双方讨论了美日同盟关系、共同的宏观经济和金融政策重点、日本货币政策正常化，以及通过稳健的政策制定和沟通来稳定通胀预期、避免过度汇率波动的重要性。

这一表态延续了贝森特近期持续释放的政策信号。就在8月31日，贝森特接受CNBC采访时表示，他相信日本政府和日本央行将采取有助于推动日元走强的措施；而据日本媒体NHK报道，美国财政部一名高级官员还表示，贝森特在与植田会面时呼吁日本进一步加息。

美方为何此时强调日元“过度波动”？

从美国财政部公布的会谈内容来看，华盛顿当前关注的并不只是日元汇率本身，而是日元、通胀和日本货币政策之间的联动。

美国财政部表示，贝森特强调，以稳健方式制定和传达货币政策，对于锚定通胀预期、避免汇率过度波动至关重要。

财政部同时指出，贝森特对日本此前针对日元明显低估所采取的市场和货币政策措施表示“强烈支持”，并特别提到日元疲软正在加剧日本国内通胀压力。

日元贬值会推高进口商品和能源价格，并通过进口成本向国内物价传导。在日本通胀仍高于日本央行长期目标的背景下，日元持续走弱也会增加日本央行继续维持宽松政策的难度。

因此，贝森特此次强调的重点实际上是：日本需要通过更加稳健、清晰的政策路径稳定通胀预期，同时减少日元汇率的过度波动。

彭博社指出，贝森特此前已经多次暗示日本需要提高利率以支撑日元，此次与植田会面后，美国财政部公开发布相关内容，相当于进一步释放了对日本采取行动的支持信号。

贝森特多次暗示：日本需要进一步加息

虽然美国财政部此次公布的正式会谈纪要没有直接写明“要求日本加息”，但贝森特近期的公开表态已经多次将日元走强与日本货币政策正常化联系起来。

8月31日，贝森特在接受CNBC采访时表示，他相信“日本政府和日本央行会采取有助于推动日元走强的措施”。

当被问及这是否意味着日本央行可能加息时，贝森特表示，他认为市场“现在已经在对此进行定价”。

贝森特还称，自己掌握一些“市场没有的信息”，因此相信日本政府和日本央行最终会采取有利于日元走强的行动。

据报道，美国财政部一名高级官员本周一还向日本媒体NHK表示，贝森特在8月30日与植田和男的会面中呼吁日本进一步加息。

不过，路透社指出，美国财政部并未在正式会谈纪要中确认这一具体表述，因此目前更准确的理解是，贝森特正在持续公开推动日本货币政策正常化，而不是美国财政部正式宣布日本必须在某一次会议上加息。

7月底罕见联合干预：日元为何仍未摆脱弱势？

贝森特此次与植田和男会面，还有一个重要背景：7月底美日两国曾罕见联手干预汇市。

7月31日，美国和日本政府联合买入日元，以支撑日元汇率。这是一次罕见的美日联合行动，目的之一就是遏制日元过度贬值以及由此引发的金融市场波动。

但联合干预并没有彻底扭转日元弱势。

贝森特8月31日也表示，美国无法改变汇率的“自然均衡”，但政策行动能够向市场发出信号。他同时表示，相信日本政府会采取推动日元走强的措施。

这也解释了为什么此次贝森特与植田会面受到市场高度关注。

相比7月底直接进入外汇市场买入日元，贝森特如今更加重视日本自身的政策调整——即通过货币政策正常化、更加清晰的政策沟通以及稳定通胀预期，从基本面改善日元走势。

9月会议临近：加息概率升至近100%

随着贝森特持续释放信号，日本央行9月会议的政策选择也成为市场焦点。

彭博社援引隔夜指数掉期数据称，截至9月1日，市场隐含的日本央行9月18日加息概率已经达到约99%，较一个月前翻了一倍以上。

日本央行下一次政策会议将于9月17日至18日举行。

市场押注升温的背景之一，是日本国内通胀持续高于目标，同时日元疲软进一步推高进口成本。在这种情况下，日本央行面临的政策压力正在从“是否需要继续正常化”转向“以多快速度正常化”。

对于美国而言，日本货币政策也具有更广泛的全球金融市场意义。

如果日本央行继续维持相对宽松的政策，而日元持续走弱，可能进一步加剧日本国内通胀；反之，如果日本央行加快加息，则可能推动日元走强，同时影响日本国债收益率以及全球资金配置。

因此，贝森特此次与植田会面的真正看点，并不只是美国是否“支持日元上涨”，而是美国财政部已经公开将日元汇率、通胀以及日本货币政策正常化放在同一个政策框架中讨论。

在7月底美日罕见联合干预汇市之后，华盛顿如今进一步释放出支持日本通过货币政策和市场行动稳定日元的信号。随着日本央行9月会议临近，植田和男下一步如何平衡通胀、汇率与经济增长，将成为市场关注的核心。