上海
汇通财经讯——欧元区8月份通胀率升至3.3%，此前7月为2.9%，6月为2.8%，主要受伊朗战争导致能源价格上涨的影响。市场预计，欧洲央行将继6月加息之后，进一步上调25个基点作为回应。 然而，经济学家警告称，欧洲央行需权衡提高借贷成本对高负债家庭以及陷入困境的中小型企业所带来的经济代价。
汇通财经APP讯——能源价格压力，推动欧元区通胀在8月重回3%上方，而对那些饱受冲击的企业而言，更高的利率恐怕将是它们的第二次打击。
据欧盟统计局(Eurostat)周二（9月1日）发布的初值数据，作为能源净进口地区的欧元区，整体通胀率从7月的2.9%升至3.3%，为2024年9月以来的最高水平，其中能源通胀从10.3%加速至14.3%。
能源是元凶，核心通胀反而降温
不过，剔除能源、食品、酒精和烟草等波动较大成分的核心通胀，则从2.5%小幅回落至2.4%。这一"整体走高、核心走低"的分化，清晰地勾勒出当前通胀压力的来源：伊朗战争与霍尔木兹海峡的封锁，大幅推高了原油和成品油成本，而欧洲尤其受到天然气市场中断的冲击。
市场锁定9月加息：概率高达98.9%
交易员已提前锁定了欧洲央行9月10日会议加息的预期。
据伦敦证交所集团(LSEG)数据，周二早间市场定价显示，加息25个基点至2.5%的概率高达98.9%。此前，欧洲央行已于6月将关键利率上调至2.25%，为2023年以来首次加息，以应对伊朗冲突引发的全球通胀压力。
央行的两难：抗通胀还是保经济？
对欧洲央行而言，最需要警惕的，是短期通胀压力演变为结构性问题，即渗入工资和服务的通胀。
MHA经济研究主管乔·内利斯(Joe Nellis)在邮件评论中表示："欧洲央行面临一个两难：在高利率与经济成本之间权衡。更高的借贷成本，将继续挤压高负债家庭、削弱住房市场，并使企业投资更加昂贵。"他补充道："尤其对中小企业而言，融资成本的再次上升，可能意味着投资计划被无限期推迟，甚至完全放弃
结语
一场由能源点燃的通胀反弹，正把欧洲央行推向两难之境：不加息，通胀可能渗入工资与服务、变得根深蒂固；加息，则可能压垮本已脆弱的中小企业与高负债家庭。
在3.3%的整体通胀与98.9%的加息概率面前，9月10日的欧洲央行决议几乎已无悬念。真正的悬念在于，这轮"第二次打击"之后，欧洲经济的韧性还能撑多久。
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