生育率跌至0.695、低于日韩！中国台湾地区新生儿将首次不足10万，8年安排近6000亿新台币仍难止跌，死亡人数已是出生人口2倍！

投资者内参丨马振阳

中国台湾地区的少子化仍在加速恶化。

根据最新人口统计数据，2025年中国台湾地区总和生育率已经降至0.695，再创历史新低，也已经低于韩国、日本、新加坡等长期处于低生育率水平的东亚经济体。

出生人口还在继续减少。根据中国台湾地区相关部门8月28日发布的最新人口推估，2026年出生人口预计只有94373人，将历史上首次跌破10万人。

与此同时，今年7月，中国台湾地区仅出生7906人，同期死亡17119人，死亡人数已经达到出生人数的2.17倍。截至7月底，总人口降至2323.5万人，同比减少超过10万人。

更值得关注的是，人口下滑的速度已经明显超过此前预期。

过去8年，中国台湾地区已经为少子化相关政策安排近6000亿元新台币预算，从育儿津贴、托育、住房到职场支持不断加码，但生育率不仅没有明显回升，反而从1以上一路跌破0.7。

高昂的住房成本、家庭生活负担、工作与育儿之间的冲突，以及越来越普遍的不婚、晚婚和晚育，正在把出生人口推入一个越来越难逆转的下降循环。

生育率已低于日韩，下降幅度超出预期

0.695到底有多低？

横向来看，中国台湾地区已经处于全球生育率最低水平之列。2025年，韩国总和生育率为0.80，新加坡为0.87，日本约为1.14，均高于中国台湾地区。中国香港最新完整官方数据约为0.84，同样高于0.695。不过中国澳门的生育率要更低，只有0.64。

另一个值得关注的变化来自韩国。韩国曾长期处于全球生育率最低水平，2023年总和生育率一度只有0.72，但2024年回升至0.75，2025年进一步升至0.80。

中国台湾地区却走出了相反的趋势。2024年总和生育率还有0.885，到2025年已经骤降至0.695。

而且，人口下降的速度正在超过此前预测。2024年发布的上一版人口推估中，2026年出生人口中位预测仍有127685人。不到两年后，最新预测已经把这个数字大幅下修至94373人，减少超过3.3万人，降幅约26%。

最新人口推估也明确指出，2025年实际生育率“降幅较原先预期显著”。

从实际出生人口来看，趋势同样明显。2018年，中国台湾地区还有18.16万名新生儿；2024年已经降至13.49万人；2025年进一步减少到10.78万人。

短短七年，出生人口减少超过四成。

8年近6000亿元，补贴了养孩子，却没解决为什么不生

中国台湾地区并非没有投入资源应对少子化。

相关资料显示，2018年至2025年，“少子女化对策计划”累计安排预算约5931亿元新台币，折合人民币约1260亿元。但同期总和生育率却从2018年的约1.06，一路下降至2025年的0.695。

这近6000亿元主要花到了哪里？从政策结构来看，核心一直是降低家庭直接养育孩子的成本，资金主要用于育儿津贴、托育和幼儿教育、儿童医疗、住房补贴以及建设更加友善的家庭和职场环境。其中绝大部分资金集中在0至6岁儿童阶段。以近年的预算结构来看，育儿津贴、托育和就学补助一直是最大的两项支出。

相关投入也确实改善了一部分育儿条件。2018年至2025年3月，中国台湾地区公共托育设施从98处增加到502处，提供准公共托育服务的私立托婴中心也从662家增加到1130家，未满2岁幼儿家外送托率从9.43%提高到26.95%。

但问题是，出生人口和生育率仍然一路走低。

这也暴露出少子化政策面临的一个难点：过去大量政策主要在解决“孩子生下来以后怎么养”，但越来越多年轻人面对的问题，实际上发生得更早——要不要结婚、买不买得起房、生孩子会不会影响工作，以及生下来之后有没有时间和精力照顾。

换句话说，育儿补贴能够降低一部分直接支出，却很难解决年轻人在决定是否进入婚姻和生育阶段时面对的全部压力。

台北买房要14.7年收入，年轻人先被住房和职场卡住

影响生育选择的因素，很难简单归结为“养孩子贵”。

中国台湾地区立法机构此前预算评估引用的一项调查显示，在影响生育意愿的因素中，认为“收入低”是重要因素的受访者占92.3%，“房价高”占85.1%，“工时问题”占76%，还有71.2%的受访者认为工作环境对孕妇或者育儿家庭不够友善。

需要说明的是，当地工资本身并不是在下降。2025年，中国台湾地区本地全职受雇者每月经常性薪资中位数约为39890元新台币（折合人民币约8400元），同比增长3.09%。

问题更多在于，与住房和建立一个家庭所需要承担的长期支出相比，普通人的收入仍然显得吃力。

2026年一季度，中国台湾地区整体房价所得比为9.47倍。房价所得比可以简单理解为，中等价位住宅的价格，大约相当于一个中等收入家庭9.47年的可支配收入。在台北市，这一数字更达到14.72倍。

同期中国台湾地区整体房贷负担率为41.46%，台北市则达到64.41%。房贷负担率反映的是，一个中等收入家庭购买中等价位住宅后，每月需要偿还的房贷占家庭可支配收入的比例。

也就是说，按照这一测算，一户在台北购买中等价位住房的家庭，每月房贷理论上可能吃掉家庭可支配收入的六成以上。

虽然这些指标较去年同期已有所改善，但绝对水平仍然很高。放到一个普通家庭身上，这种压力会更加直观。比如一对30岁出头的双职工，如果两个人的收入都接近当地全职受雇者薪资中位数，两人的月经常性薪资合计大约8万元新台币。

这个收入并不算低，但如果结婚以后还要解决住房，再考虑房贷、托育、奶粉、教育以及未来十几年的家庭支出，生孩子就不再只是“每个月多花一点钱”，而是一项长期的家庭财务决定。

而对于女性来说，生育还意味着一项很难完全用金钱衡量的成本——如何兼顾生育、育儿和工作。

2025年相关劳动调查显示，在最近一年有生育经历的女性受雇者中，52.4%认为现行8周产假并不够，平均认为需要13.1周才较为合适。

孩子出生之后，照护压力同样更多落在女性身上。相关调查显示，在有配偶或同居伴侣的家庭中，女性每天用于照顾12岁以下儿童的时间明显高于男性。

这意味着，对一名正处于职业上升期的30岁女性来说，真正需要考虑的不只是生产本身。产假结束后孩子由谁照顾？托育时间能不能覆盖上下班？孩子生病谁请假？休育儿假又会不会影响手上的项目、收入和之后的职业发展？这些问题，很难通过一次性的生育补助或者每月几千元的育儿津贴完全解决。

比养孩子贵更深的问题：不婚、晚婚和晚育

但中国台湾地区还有一个比养孩子贵更加结构性的问题，越来越多年轻人没有进入婚姻，而进入婚姻的人，也越来越晚。

这对中国台湾地区出生人口的影响尤其直接，因为当地婚姻和生育依然高度绑定。相关资料显示，近年来中国台湾地区大约96%的新生儿都属于婚生，非婚生育比例长期只有4%左右。

也就是说，与部分欧美国家不同，中国台湾地区绝大多数孩子仍然是在婚姻关系中出生。因此，如果结婚的人越来越少，本身就会直接压低出生人口。

与此同时，20至49岁人口的有偶率还在持续下降。2024年，中国台湾地区20至49岁女性有偶率已经降至44%左右，男性更低。这意味着在最主要的婚育年龄人口中，进入婚姻或者稳定伴侣关系的人已经不到一半。

而结婚时间也越来越晚。2024年，中国台湾地区男性平均初婚年龄约为33.1岁，女性约为31.1岁。

生第一胎的时间也随之后移。2024年，中国台湾地区女性生育第一胎的平均年龄已经达到31.65岁，比20年前推迟4.26岁；34岁以上产妇占比已经接近四成。

这个变化放到现实生活中并不难理解。一个女性大学毕业后先工作几年，到了28岁、29岁开始考虑稳定关系，再经历结婚、换工作、买房或者租房安定下来，很容易已经来到31岁、32岁。如果这个阶段又因为工作正忙、住房还没有稳定，决定“再等两年”，真正开始准备第一胎时，很可能已经接近34岁甚至35岁。

而随着年龄增长，女性自然受孕能力开始下降，妊娠相关风险也会上升。

晚婚晚育也推高了人工生殖的需求。2023年，中国台湾地区共有58557个人工生殖治疗周期，最终有11658名婴儿通过人工生殖出生。按数量级比较，相当于当年全部出生人口的约8.6%，已经接近每12名新生儿中就有1名来自人工生殖。

人工生殖需求上升，也不能简单理解成“女性不想生”。其中一部分人仍然有明确的生育意愿，只是等到住房、工作和婚姻相对稳定、真正开始准备生孩子时，已经错过了自然生育能力更好的年龄，需要更多借助医疗手段完成生育。

更难逆转的是：24年少了100万育龄女性

中国台湾地区少子化还有一个更加难以逆转的问题：能够生育下一代的人本身也越来越少。

2000年，中国台湾地区15至49岁育龄女性还有约636.7万人；到2024年已经减少至约536万人，24年间减少超过100万人。

最新人口推估也指出，20至49岁女性人口早在2005年达到高峰，此后持续下降。

这意味着，即使未来生育意愿有所改善、总和生育率出现回升，出生人口也未必能够明显反弹。

因为决定每年能出生多少孩子的，不只是“每名女性平均生几个”，还取决于究竟有多少女性处于生育年龄。比如，同样是每名女性平均生1个孩子，600万育龄女性和500万育龄女性对应的潜在出生人口规模，本身就完全不同。

于是，一个人口下降的循环正在形成：年轻人口减少，结婚的人减少；结婚越来越晚，第一胎越来越晚；出生人口继续减少以后，下一代进入婚育年龄的人又会进一步减少。

所以，中国台湾地区目前的少子化，已经很难再简单归结为补贴不够，或者说补贴本身已经不会有太大作用。住房成本、家庭生活负担、职业发展、不婚晚婚、不断推迟的生育年龄，以及育龄人口本身持续减少，正在同时作用于出生人口。

50年后人口或接近腰斩，老人超过一半

少子化最终带来的影响，并不只是每年少出生几万人，而是整个社会人口结构的变化。

根据中国台湾地区相关部门8月28日发布的《2026年至2075年人口推估》，2026年，中国台湾地区人口约为2319万人；2035年降至2197万人；2045年跌破2000万；2055年降至1751万人；到2075年，只剩1215万人。

按照中位推估，未来50年中国台湾地区人口将减少接近一半。

而人口老龄化速度更加明显。2026年，65岁以上人口占比约为20.9%；到2075年，这一比例预计将升至52.9%。同期15至64岁工作年龄人口占比，则从67.9%下降至42.3%。

届时，中国台湾地区可能出现一个极为特殊的人口结构，65岁以上老人数量，超过15至64岁的工作年龄人口；人口年龄中位数也将从目前约46岁，上升至67岁以上。

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