韩国回应半导体关税！"小非农"遇冷，科技板块震荡反复！科创芯片设计ETF汇添富(589290)近5日吸金1300万元，博通、戴尔财报透露什么信号？

9月3日，全A成交额不足1.8万亿元，较上一交易日继续缩量，科技板块全天震荡反复。截至收盘，全链条布局AI产业链的科创人工智能ETF汇添富（589560）标的指数跌0.21%。

聚焦"算力+存储"的科创芯片设计ETF汇添富（589290）标的指数跌0.37%，资金逢跌布局，ETF近5日累计获1300万元资金净申购。

科创芯片设计ETF汇添富（589290）标的指数成分股大多飘绿，盛科通信跌超4%，澜起科技、芯原股份跌超1%，佰维存储、寒武纪、海光信息小幅下跌；上涨方面，普冉股份、东芯股份、睿创微纳小幅上涨。

【科创芯片设计ETF汇添富（589290）标的指数前十大成分股涨跌幅】

截至收盘，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

据报道，韩国当天就美国可能推出新一轮半导体关税作出回应，将密切关注美方相关动向，避免给相关企业带来不利影响。此前，美国商务部长卢特尼克称，美正研究“有针对性”的半导体关税。9月3日，韩国KOSPI指数盘中一度涨超1.8%，午后突然大幅跳水，最终收涨0.26%。

宏观层面，9月2日晚公布的美国8月ADP就业人数（俗称“小非农”数据）仅增加3.8万人，低于市场预期的4.7万人。与此同时，“美联储三把手”威廉姆斯称，通胀呈缓慢下行趋势，利率处于良好水平。受此影响，市场对美联储9月加息的预期有所降温。

北京时间9月3日凌晨，博通发布2026财年第三季度业绩，具体来看：

业绩方面，公司第三季度实现营收295.91亿美元，同比增长86%，略高于市场预期。

AI业务方面，第三季度AI半导体收入达到167亿美元，同比增长221%、环比增长54%。定制AI加速器及网络互联需求保持强劲，成为公司业绩增长的主要动力。

业绩指引方面，公司预计第四季度营收约348亿美元，同比增长93%，但略低于市场预期的350.3亿美元；其中AI半导体收入预计达到217亿美元，同比增长236%，略高于市场预期。

中长期展望方面，博通CEO将2026财年AI半导体收入指引由560亿美元上调至580亿美元，并预计2027财年和2028财年将分别达到1150亿美元和2300亿美元，意味着未来两年有望连续实现接近翻倍增长。

尽管第三季度营收略高于市场预期，但由于第四财季整体收入指引稍显逊色，博通股价在财报公布后一度下跌。

相比之下，前一日公布财报的戴尔获得了更为积极的市场反馈。戴尔第二季度AI服务器收入达到164亿美元，同比增长100%；新增订单609亿美元，期末在手订单达到950亿美元，均创历史新高。公司还将2027财年全年营收预期由1670亿美元上调至1920亿美元，对应同比增长69%，推动其股价在财报公布后一度上涨近16%。

两家公司绩后截然不同的股价反应表明，在AI板块估值和市场预期均处于较高水平的背景下，投资者关注的已不只是当期业绩能否增长或超出预期，更看重订单储备、后续业绩指引以及高增长的持续性。

【终端需求扩张，企业侧需求渗透提升】

AI产业链业绩持续兑现的前提之一仍是终端使用需求不断扩张，并进一步转化为应用收入和订单，进而向云厂商资本开支传导。

当前，随着Coding应用日益成熟、Agent能力不断增强，AI正在由传统聊天机器人转变为深度嵌入企业工作流、能够执行现实任务的生产工具，带动模型调用量与应用收入同步增长。

根据OpenRouter统计，2026年7月，该平台头部大模型Token调用量周均达到57.6万亿个，较6月环比增长32.3%。收入方面，根据TickerTrendsResearch数据，截至2026年7月22日，Anthropic和OpenAI的年化经常性收入分别升至741亿美元和413亿美元，显示AI应用公司的商业化收入仍在较快提升。

（来源：国泰海通20260817《增长的长坡：AI需求打开产业与投资新空间——国泰海通人工智能联合研究实验室月报》）

【需求向算力端传导，供需紧张格局延续】

模型调用量与应用收入增长，正在进一步转化为底层算力消耗。从算力租赁价格来看，供需关系仍然偏紧。根据ORNN数据，7月主要规格GPU的租赁价格均明显回升，其中英伟达主流高性能算力卡租赁价格已超过5月高点。算力需求的延续也在向半导体等上游硬件环节传导。2026年6月，韩国半导体出口额同比增长199.5%，增速进一步加快；5月美国电子产业存货出货比环比下降至2.01，反映库存周转速度提升。

（来源：国泰海通20260817《增长的长坡：AI需求打开产业与投资新空间——国泰海通人工智能联合研究实验室月报》）

全链条布局人工智能发展红利，认准高成长、高弹性的科创人工智能ETF汇添富（589560）。科创人工智能ETF汇添富（589560）紧密跟踪科创人工智能指数，指数精选30只成份股，荟聚AI“软硬件”龙头，软硬件占比“三七开”，全面布局AI算力+技术+应用三大环节，充分受益于“政策驱动+技术迭代+基本面稳健增长”三重催化。科创人工智能ETF汇添富（589560）还有单日20CM的涨跌幅优势，抢反弹更快！习惯场外申购、定投的投资者可重点关注联接基金（A:026654，C:026655），支持7*24h申赎！

若希望更精准布局国产算力及存储，可关注科创芯片设计ETF汇添富（589290），算力+存储含量高达72%，在AI算力需求爆发+存储芯片涨价超级周期+国产替代三重共振下，有望充分受益于AI浪潮与自主趋势下的国产算力及存储产业链历史性发展机遇，20CM大长腿更有助于轻松把握本轮超级周期！

（数据截至2026/8/6）

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。科创芯片设计ETF汇添富的标的指数（上证科创板芯片设计主题指数）2021-2025年涨跌幅分别为7.73%、-42.51%、4.75%、35.54%、60.00%。指数过往表现不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件以详细了解产品信息，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。本基金属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。特别声明：基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成未来本基金业绩表现的保证。

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