江苏
9月3日A股延续存量博弈特征，三大指数走出高开震荡、午后跳水、尾盘微红的分化行情。市场量能持续维持地量水平，个股跌多涨少，赚钱效应偏弱，资金在航运、保险、液冷等板块间快速轮动。业内人士认为，国内政策面保持平稳，海外宏观窗口临近，在经历2个月的调整之后，市场中期上涨可期，建议围绕防御与进攻两条主线均衡布局。
两市呈现存量博弈震荡格局
周四，两市呈现存量博弈震荡格局，三大指数高开后反复拉锯，午后受亚太股市跳水影响一度翻绿，尾盘小幅回升最终悉数收红。截至收盘，上证指数报3942.09点，上涨0.02%;深证成指报13625.12点，上涨0.10%;科创50指数下跌0.40%。沪深两市全天合计成交1.76万亿元，较前一个交易日减少300多亿元，量能连续维持地量水平。盘面上跌多涨少，全市场超3500只个股下跌。
行业板块方面，保险、贵金属、港口航运、元器件、电源设备、有色金属、证券、机器人板块涨幅居前。港口航运板块全天表现强势，海通发展涨停，中远海能、国航远洋、招商轮船、招商南油涨幅靠前。
保险板块涨幅居前，中国太保、中国人寿、中国平安、新华保险均涨超2%。液冷服务器板块午后再度拉升，集泰股份收获4连板，飞龙股份盘中创年内新高，金富科技、宏盛股份涨停，思泉新材、鸿富瀚均涨超10%。培育钻石与超硬材料板块联动走强，恒盛能源、黄河旋风、惠丰钻石、四方达涨势强劲。贵金属板块同步走强，白银有色涨停，湖南黄金、华钰矿业、中金黄金等涨幅靠前。
而农林牧渔、房地产服务、教育、传媒、航天装备、旅游酒店等板块跌幅居前;其中，传媒、教育板块属于题材轮动回落，短期资金快速切换。银行股早盘冲高后尾盘回落，四大行、邮储银行、交通银行尾盘跌幅扩大。
在震荡中把握结构性机会
海外方面，本周五美国将公布8月非农就业报告，下周五将发布8月CPI数据，9月美联储还将召开议息会议，一系列重磅宏观事件将陆续落地。
对于后市配置，湘财证券策略研究团队认为，库存周期四个阶段与宏观短周期之间存在对应关系，此轮短周期趋向见顶。与AI相关的半导体、计算机设备，与新能源相关的电池、电网等领域，虽然短期受估值因素制约，但若基本面良好状况持续，依然有望吸引资金关注;消费领域营收表现继续走弱、库存多数处于被动补库和主动去库状态，整体市场处于“慢牛”行情中，中期继续看好科技板块。
巨丰投顾指出，经过前期调整，市场利空定价已相对充分，9月A股有望迎来阶段性拐点窗口。操作层面，建议底仓配置高股息资产作为防御底仓，中线布局高景气科技成长博弈估值修复，短线可关注顺周期与事件驱动机会，重点关注AI硬件与半导体等高景气赛道。同时提醒投资者降低收益预期，规避缺乏基本面支撑的题材炒作，仓位向业绩确定性高的方向集中，在震荡格局中把握结构性行情机会。
记者 黄都
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