突发！霸王茶姬创始人张俊杰卸任董事长，7639家门店交给中国区CEO尹登峰

本文为食品内参原创

作者丨佑木 编审丨橘子‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

近日，张俊杰卸任霸王茶姬中国境内经营公司的法定代表人、董事长和经理，由中国区CEO尹登峰接任。可就在五天前，他还在纳斯达克的财报电话会上把2026年定义为“调整与企稳之年”，难道这一次率先被调整的，是他自己在国内的职位？

天眼查显示，9月2日茶姬（上海）商业管理有限公司完成工商变更，张俊杰退出法定代表人、董事长和经理三个职务，全部由尹登峰接任，公司名称同时改为茶姬企业管理（集团）有限公司。

公开信显示，这家公司成立于2020年12月，注册资本约3800万元，唯一股东是注册在新加坡的CHAGEE INVESTMENT PTE. LTD.属于外国法人独资企业。

需要说明的是，从公司治理的角度，霸王茶姬实际上有三层结构。最上层是2023年5月在开曼群岛注册、如今在纳斯达克挂牌的茶姬控股有限公司，股票代码CHA，投资人买卖的就是它；中间一层是新加坡的CHAGEE INVESTMENT PTE. LTD.负责持有中国境内的资产；最下层才是茶姬（上海）这类实际做生意、开门店、签合同的境内公司。

张俊杰在最上层的职务是创始人、董事长兼全球CEO，这次变更完全没有触及，所以他仍然是上市公司的一把手，真正被移交的是最下层的国内经营权。

正因如此，这次变更不能简单理解为换一个签字的人。公司名称加上“集团”二字，意味着境内多家关联公司此后要由这家公司统一归口管理，而接手的尹登峰身兼霸王茶姬全球COO、全球执行总裁与中国区CEO，本来就是中国区业务的最高负责人。

创始人把统管境内业务的法定代表人一并交给他，中国区的日常经营就完整地从创始人手中转到了职业经理人手中。

张俊杰选择在此刻后撤，或与霸王茶姬近两年的经营状况密不可分。公司2025年年报显示，公司全年净收入129.07亿元、同比仅增4%，净利润却下滑53.5%至11.71亿元，第四季度更是从上年同期6.4亿元的营业利润转为3550万元的营业亏损，其中包含约3.2亿元重组成本。

收入几乎停滞而利润腰斩，“病根”在单店经营情况上。报告期内，大中华区单店月均GMV已从高峰期的57.4万元跌至2025年四季度的33.74万元；可就在单店持续走弱的同时，公司2025年仍净增1013家门店至7453家，并把大量加盟店转为直营，直营门店由169家增至615家，直营收入虽增长126.2%，运营成本却增长了130.8%，涨得比收入更快，因此利润被两头挤压。

压力最终传导到加盟商身上，有超级加盟商亏损400万元退场，公司不得不以三四折的价格回收门店；为了止住这种流失，2026年起总部把与加盟商的结算从原材料供销抽成改为按门店GMV固定分成。

对此，尹登峰在电话会上解释称，只有加盟商赚钱，公司才能赚钱。但耐人寻味的是，也正是在加盟商大面积亏损的2025年11月，公司宣布1.77亿美元分红，张俊杰按持股比例分得近7亿元，而同期部分职能部门传出30%至50%的裁员，舆论由此转向。

四个月后，张俊杰在电话会上为组织调整“耽误了半年”公开致歉。

进入2026年，下滑的速度在放缓却没有转正。财报显示，公司2026年一季度净收入35.46亿元、同比增4.5%，同店GMV增速仍为-16%；二季度净收入34.15亿元、同比增2.5%，经调整净利润4.89亿元、同比下滑22.4%。

资本市场的态度更直接，股价从上市首日触及的41.8美元跌到10美元出头，市值由近60亿美元缩至不足20亿美元，公司只能在6月启动不超过1.5亿美元的ADS回购。

另一方面，接手中国区的尹登峰并非新手。他此前在全国推行“茶味严打”，要求各分公司指定品鉴官、门店每日上报茶汤的茶味、香气、涩度与颜色，是典型的抓执行、抓细节的运营型高管，而中国区眼下要解决的恰恰是7000多家门店的存量整顿、加盟模式换轨与直营成本控制这类需要日复一日盯下去的事。

腾出手来的张俊杰，可以把重心放在唯一仍在高速增长的境外业务上。公司在2026年二季度海外GMV达5.04亿元、同比增长114.3%，海外门店399家，自2025年二季度起连续四个季度环比增长；4月30日首尔江南等三店同日开业，5月8日在中国澳门首店落地威尼斯人，美国市场已开出10家门店。

为支撑这条线，公司在新加坡与美国尔湾分设亚太区和北美总部，并请来星巴克中国出身的Emily Chang任北美首席商务官。

当然，海外单季5.04亿元的GMV，相对集团76.6亿元的总盘子仍然偏小，中国区依旧贡献着九成以上的收入与利润，短期内决定集团整体经营成果和股价的还是尹登峰的操盘。

张俊杰的名字虽已从境内工商登记中消失，上市公司董事长兼全球CEO的职务却分毫未动，投资人要的答案终究还得由他来给，这次交接能否换来业绩上的变化，下一份财报或会有结论。