众泰汽车离奇涨停 半年研发投入暴涨797.26%，整车业务“咸鱼翻身”？

【文/财圈社&道哥说车 麻建宇】9月8日，众泰汽车离奇涨停，报1.84元/股，总市值92.78亿元。

作为曾经的“山寨车鼻祖”，众泰汽车近年来在整车市场不见踪影，整车业务一直处于“复工复产”过程中且尚无结果，公司业务基本靠门业以及汽车零部件业务在撑。

那么，众泰汽车为何离奇涨停？消息面上，众泰汽车于9月6日召开2026年第四次临时股东会，审议通过选举出3位非独立董事。同时，公司董秘在投资者平台表示，公司全新自研车型研发工作严格按照既定规划稳步推进。

似乎，这家曾经年销超过30万辆的浙江车企，有了咸鱼翻身的可能。值得一提的是，从半年报数据来看，众泰汽车整车业务复苏也有迹可循，2026年上半年，众泰汽车研发投入暴涨797.26%。

新车造型成半年报封面图 已进入实车试验验证

从2021年重整至今，众泰汽车进入了浑浑噩噩的五年时光。这五年，中国造车新势力崛起，新能源汽车代替燃油车成为主流，甚至“山寨”开始慢慢被接受。但众泰汽车的整车业务也基本停滞了五年。

2026年，是众泰汽车最有希望复苏整车业务的一年。众泰汽车半年报的封面图，是一辆全新车型的侧面造型渲染图，有投资者在投资者平台上向众泰汽车董事发问“公司中报封面是不是新研发的车”？

众泰汽车董秘的回应是：公司全新自研车型研发工作严格按照既定规划稳步推进。截至目前，该车型已完成设计冻结工作，供应商定点、车间技改已基本完成，目前正在开展实车试验验证工作。

半年报中，众泰汽车对新车项目的推进进行了更详细的解释：车型工程方面，新车型已于6月底完成造型冻结，工程数据发布及大部分供应商定点工作同步完成，零部件和整车试验有序开展，项目整体进度符合预期；产线改造方面，工厂生产线改造与维护工作已全面启动，自制件模具、夹具设计已展开，部分模具、夹具进入制造阶段，产品与工艺协同验证正式开启，为后续量产奠定坚实基础。

按照众泰汽车董秘以及半年报中的说法，众泰汽车的全新自研车型似乎离亮相不远了。值得一提的是，众泰汽车2026年上半年研发投入暴增797.26%，研发投入从去年的1,995,973.16元飙升至今年上半年的17,909,028.80元。众泰汽车在半年报中表示，主要系本期汽车板块研发投入增加影响所致。

此外，众泰汽车官方公众号9月3日还曾发文称，继3月18日冲压工厂复工复产之后，厂区再迎重要进展——新车型模具圆满交付，模具工厂全面复工复产。这一步跨越，标志着整车项目前期研发试制与验证工作已圆满完成，项目顺利转入生产批量验证阶段。

也就是说，从关键财务指标的变化，到众泰汽车新车造型成为半年报封面图，再到董秘回应众泰汽车新车项目进展以及模具工厂复工，这一切都在说明，众泰汽车整车业务复苏脚步正在加快。

涨停！因为有了新车，还是背后可能存在的骑士？

全新自研车型的出现有可能重塑众泰汽车的业务版图。根据众泰汽车半年报，由于目前仍处于复工复产阶段，报告期内营业收入主要来源仍为汽车配件和门业的收入。也就是说，全新自研车型若实现量产，众泰汽车将恢复以整车为主要业务的经营模式。

参考众泰汽车年内的诸多动作，其已经在为全新自研车型迈入市场进行铺路。众泰汽车在半年报中提到，报告期内，国内经销商体系重建工作有序推进，同时重整品牌战略，进行品牌声誉恢复与重塑。此外，公司在永康基地组建国际部，重点推进海外市场拓展，同步洽谈多个海外市场合作机会，为后续整车业务规模化销售奠定基础。

新车，正在成为2026年众泰汽车最大的变量。值得一提的是，就当前汽车行业的背景来看，众泰汽车的全新自研车型面临的并不是确定的增长市场。数据显示，上半年乘用车终端零售下滑超过20%，同期，全行业超260款新车集中上市，新品供给严重过剩。

此外，从利润角度来看，整车销量为0的众泰汽车在2026年上半年实现扭亏为盈，而大把销量增长的车企在上半年交出了利润下滑或亏损的业绩报告。那么问题来了，“有新车”或者“整车业务复苏”能够引动众泰汽车的涨停吗？还是说，全新自研车型背后有可能藏着拯救众泰汽车的白衣骑士？

自2019年以来，众泰汽车已连续7年亏损，合计净亏损超250亿元；2025年众泰汽车年报显示，公司资产负债率达96.54%……亏损、债台高筑是众泰汽车近年来呈现的主要特点之一。在此背景下，众泰汽车有可能凭借自身的门业和零部件业务，支撑起开发一台全新车型的费用吗？甚至还要重建经销商体系？

而这波涨停，究竟是众泰汽车咸鱼翻身的信号，还是一次简简单单的意外呢？在国内汽车市场增长下滑，供应端极度繁荣的背景下，众泰汽车若真拿出了全新自研车型，市场又是否会买单呢？