北京
9月9日，国家统计局发布了2026年8月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据。数据显示，8月CPI环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%，同比涨幅回升至0.8%；扣除食品和能源价格的核心CPI同比涨幅回升至1.0%。与此同时，PPI环比由上月下降0.7%转为上涨0.4%，同比涨幅扩大至3.8%，高于市场预期的3.6%。
核心CPI重返1.0%，消费端复苏成色几何？
CPI同比上涨0.8%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。国家统计局城市司首席统计师董莉娟明确表示，这“主要是受能源价格涨幅扩大影响”。能源价格同比涨幅由上月的0.6%扩大至本月的4.1%，影响CPI同比上涨约0.28个百分点。其中，汽油价格上涨9.3%，涨幅比上月扩大8.3个百分点。
真正值得关注的是核心CPI——扣除食品和能源价格后同比上涨1.0%。这是继7月核心CPI同比上涨0.9%之后，时隔一个月重回1.0%的关口。这一变化表明，剔除掉短期波动的食品和国际能源价格后，消费端的价格中枢正在温和抬升。
从结构上看，消费电子产品的价格上行是一个亮点。受算力需求快速增长等因素影响，平板电脑、计算机和移动电话机价格同比分别上涨21.5%、19.6%和11.0%。黄金饰品价格同比上涨33.6%，涨幅扩大9.0个百分点。服务价格同比上涨0.8%，出行服务价格涨幅扩大1.2个百分点。这些数据勾勒出一幅消费升级与出行复苏并行的图景。
食品端则继续呈现分化格局。食品价格同比下降1.4%，降幅比上月收窄0.1个百分点。猪肉价格同比下降11.8%，降幅收窄1.5个百分点；鸡蛋价格同比上涨18.5%；鲜菜受高温多雨天气及应季蔬菜换茬影响，环比上涨5.5%。
PPI超预期涨至3.8%，输入性压力与产业升级共振
PPI的表现更为强劲。同比上涨3.8%，高于预期的3.6%，也高于前值的3.5%。环比由上月下降0.7%转为上涨0.4%。1至8月平均，PPI比上年同期上涨2.0%。
董莉娟将其归结为两大因素：国际大宗商品价格上行传导，以及国内产业转型升级带动部分行业需求增加。从PPI的内部结构看，生产资料价格同比上涨5.0%，影响总水平上涨约3.92个百分点。其中，采掘工业价格上涨17.8%，原材料工业价格上涨6.7%。工业生产者购进价格同比上涨5.8%，有色金属材料及电线类价格上涨19.8%，燃料动力类价格上涨9.8%，化工原料类价格上涨9.5%。
环比数据同样印证了这一趋势。石油和天然气开采业价格环比上涨6.1%，煤炭开采和洗选业上涨2.8%。石油开采、精炼石油产品制造、有机化学原料制造以及有色金属冶炼和压延加工业，4个行业合计影响PPI环比上涨约0.31个百分点。
值得注意的是，新动能领域的价格信号同样积极。电子电路、虚拟现实设备、服务机器人等新动能制造领域价格同步上涨，生物质燃料加工、废弃资源综合利用业价格也均上涨。这反映出国内产业转型升级正在从“量”的扩张走向“价”的改善。
CPI与PPI双双回升，释放了什么信号？
8月CPI和PPI环比双双实现由降转涨，同比涨幅同步扩大。CPI温和回升至0.8%，PPI超预期涨至3.8%——两者之间2.0个百分点的剪刀差有所收窄，但上游价格向中下游传导的路径依然存在梗阻。生产资料价格同比上涨5.0%，而生活资料价格同比下降0.5%，这一结构分化提示工业领域的成本压力尚未充分传导至终端消费。
不过，核心CPI重返1.0%是一个积极信号。它意味着剔除了短期波动因素之后，消费端的价格中枢在稳步抬升。随着暑期出行服务价格继续上涨、消费电子价格集体上行，消费内需的韧性正在逐步显现。
PPI超预期则更多反映了国际输入性压力与国内产业升级需求的叠加。国际原油及有色金属价格上行带动国内相关行业价格上涨，而电子电路、服务机器人等新动能领域的价格上涨，则表明产业升级正在为工业品价格提供新的支撑。
总体来看，8月物价数据传递出一个清晰的信号：在外部输入性压力与内需温和复苏的交织下，中国物价正呈现出“消费端稳中有升、工业端超预期回暖”的结构性特征。核心CPI重返1.0%与PPI超预期上涨的组合，为后续宏观政策的精准发力提供了重要的价格锚点。
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