信托业“补血”背后

本报综合报道 近日，国家金融监督管理总局北京监管局披露，已同意国民信托有限公司（以下简称“国民信托”）增加注册资本30亿元。

据不完全统计，今年以来，厦门信托、华宸信托、爱建信托、紫金信托、粤财信托等信托机构都有增资举措。

国民信托3倍增资

近日，国家金融监督管理总局北京监管局发布批复，同意国民信托注册资本由人民币10亿元增至人民币40亿元。随后，国民信托正式发布公告，本次增资全部以公司未分配利润转增方式实施，全体股东持股比例保持不变。目前，公司正在按计划推进工商变更登记、公司章程修订等后续手续。

其实，早在2016年，国民信托就进行过一次增资申请，但是原中国银监会北京监管局在公告中表示，国民信托彼时因增资申请不符合相关规定，因此不予批准。

国民信托近年来经营面貌已发生改变。该公司公告显示，2019年以来，公司在行业整体转型承压的宏观背景下实现稳健成长，核心经营指标连续7年保持增长，净利润年均复合增长率近13%，净资产年均复合增长率达10%，不良资产率为0，盈利能力与资产质量优良。

“本次增资的全部资金来源，即为公司经营利润的积累。”国民信托表示，以经营利润积累实现内生式资本补充，将进一步巩固公司近年经营转型成果，使公司资本实力更为匹配自身实际经营能力，为公司持续合规经营奠定更为坚实的资本基础。

年内多家信托公司获批增资

值得注意的是，国民信托并非今年以来唯一有增资举动的信托公司。

调查发现，厦门国际信托、华宸信托、爱建信托已相继获批，另有信托公司增资事项仍在推进中。几家机构的增资路径各有不同：有的由原有股东注入新增资本，有的以未分配利润转增。但殊途同归，都指向同一个方向——把资本补上来。

比如，1月初，厦门国际信托率先完成落地，注册资本由41.6亿元增至51.6亿元，增资规模10亿元，并完成工商变更登记。厦门国际信托表示，此次资本金的充实“不仅增强了公司的经营韧性和发展后劲，也进一步提升了其服务区域实体经济的综合能力”；同在1月，华宸信托获得内蒙古金融监管局批复，注册资本由10亿元变更为11亿元，并伴随此次增资同步调整了股权结构。

5月，上海金融监管局发布批复，同意爱建信托增加注册资本4亿元，由46.03亿元变更为50.03亿元，目前尚在办理相关变更手续。

此外，江苏紫金信托的增资计划也在逐步推进。4月底，江苏宁沪高速公路股份有限公司发布公告，审议通过了出资5亿元、按原持股比例参与紫金信托现有股东增资的议案。6月9日，宁沪高速已与紫金信托及其他股东就增资事项的交易方案、权益安排等达成一致，正式签署增资协议。

6月29日，粤财信托披露，公司注册资本已由62亿元增至约合73.3亿元。增资完成后，公司控股股东广东粤财投资控股有限公司、广东省科技创业投资有限公司持股比例分别为98.14%、1.86%，维持不变。

金乐函数分析师廖鹤凯指出，2025年开始信托行业增资步伐明显加快。进入2026年，这一趋势仍在延续。增资可直接提升信托公司的风险抵御能力和资本充足水平，有利于扩大展业范围、提升行业评级，并为业务创新转型、信息系统升级和人才队伍建设提供资本支撑。增资潮体现了行业通过夯实资本来支撑转型探索、缓释转型风险的集体共识。

合规与转型双轮推动

调查发现，此轮信托业增资潮由监管政策与行业转型双重驱动。

2023年11月7日，金融监管总局发布《信托公司监管评级与分级分类监管暂行办法》，将“资本要求”权重提至20%。2026年1月1日起施行的新版《信托公司管理办法》也对资本要求作出调整，信托公司注册资本须为一次性实缴货币资本，最低限额由原先的3亿元人民币上调至5亿元人民币或者等值的可自由兑换货币。

除监管制度收紧外，2026年5月底，信托“三分类”新规过渡期正式结束。该新规即2023年3月原中国银保监会发布的《关于规范信托公司信托业务分类的通知》，过渡期结束也从业务层面对资本实力提出更高的要求。在新规全面落地背景下，充足的资本金已成为信托公司开拓财富管理、资产服务等本源业务的重要基础，更是提升风险抵御能力、应对转型压力的关键支撑。

在用益信托研究员帅国让看来，增资对机构而言，能显著提升风险抵御能力，满足监管评级与净资本要求，并为向资产服务、财富管理等本源业务转型提供资金支撑。对行业而言，有助于优化竞争格局，推动资源向优势企业集中，驱动行业合规经营。

不过多位业内分析师也提醒，信托公司密集增资并不直接等同于行业全面回升向好，更多是转型阵痛期的集体自救与合规卡位。

帅国让指出，这表明机构正通过夯实资本缓释转型风险，但行业整体仍面临传统业务压降、盈利承压等挑战，未来行业分化洗牌将进一步加剧。

廖鹤凯也表示，部分公司因历史风险项目消耗净资本、账面充足率逼近监管红线，增资成为满足合规要求的必要举措。目前信托行业正处于业务转型的关键时期，信托公司股权整体估值有所下滑，行业呈现明显的两极分化：部分机构获得股东踊跃增资，而部分已经暴露风险的信托公司股权则多次挂牌转让，甚至无人问津。

帅国让认为，资产服务信托、家族信托等业务前期投入大、回报周期长，增资可以缓解资本消耗压力，但资本补充只是必要条件，远非充分条件，信托公司仍需同步构建专业化投研体系、完善公司治理与合规内控机制。

从行业实践来看，单纯增资已难以完全支撑业务深度转型，市场也由此出现“增资+业务重塑”并行的发展思路。部分机构引入战略投资者时，也明确指向业务协同与长期资金获取。多位业内人士认为，随着行业分化加剧，资本实力将成为影响公司生存发展空间的关键因素之一，未来增资动作仍将持续。

来源：城市金融报