北京
金融虎讯 9月10日消息，近日，跨境电商希音-W（SHEIN）正式在香港联合交易所主板挂牌上市，成为港股今年以来规模最大的跨境电商首次公开发售项目。
根据发行安排，希音本次最终发售价定为每股48.56港元，全球发售完成后，公司募集资金净额约为132.14亿港元。认购情况方面，香港公开发售部分获得5.63倍超额认购，国际发售部分获得2.59倍超额认购。
公开资料显示，希音成立于2012年，起家于南京，最初以跨境女装业务切入全球市场。经过十余年发展，目前该公司已经成长为全球规模最大的在线时尚零售平台，同时跻身全球五大服装与鞋类企业之列。
希音的核心竞争力源于其首创的“大规模自动化小单快返”（LATR）运营模式：该模式以100至200件的小批量试销为起点，实时抓取分析用户消费反馈，对畅销款最短仅需5天即可完成补货，在商品品类丰富度、上新速度与库存周转效率之间达成了平衡，解决了传统服装行业库存积压与新品迭代慢的痛点。
招股书披露的运营数据显示，2025年希音已经为全球约160个市场的2.73亿活跃客户提供服务；活跃客户规模从2023年的1.86亿增长至2025年的2.73亿，复合年增长率达到21.2%；同期总订单量从7.15亿单提升至10.78亿单。截至2026年3月31日的过去十二个月内，公司活跃客户规模进一步增长至约2.81亿。
业绩增长层面，2023年至2025年，希音营业收入从321亿美元增长至387亿美元，再进一步提升至418亿美元，2023-2025年复合年均增长率达14.2%；盈利能力持续提升，毛利率从2023年的60.2%攀升至2025年的67.9%；2025年全年净利润达到20.6亿美元。
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