广东
昨晚各大媒体真是铺天盖地喊利空，一惊一乍像韭菜，主要就四个：
1）精炼铜关税。市场传小作文，说美国可能推迟加税，怕影响算力中心建设，甚至可能干脆放弃加税方案，所以铜价直接暴跌。
2）布油突破109.4美元/桶。原因是中东冲突影响霍尔木兹海峡运输。这个链条就是：能源通胀 → CPI/PPI → 美联储降息空间减少 → 长端美债收益率上升 → 股票估值受压。
3）
欧洲央行加息25bp，利率提到2.5%。因为能源涨价，加上冲突可能让通胀持续更久，ECB还预计2026年欧元区通胀到3%。也就是说，油价上涨已经开始真正改变央行政策了，这就是市场最怕的二次通胀。
4）美国PPI 5.4%。美国8月PPI同比5.4%，高于7月4.8%，能源成本是重要推手。部分会进入PCE的分项也比预期更硬。市场认定加息概率冲破70%。
换以前，这四个利空随便抽一个出来，市场都可能直接自由落体，科技股当场死给你看。但昨晚四个一起压，美股居然扛住了：道指跌0.60%，标普500跌0.58%，纳指跌0.65%。其他科技跌幅也不算大。
我个人觉得，市场正在发生一个很重要的变化：利空已经开始被提前定价了。换句话说，市场可能在想：我知道通胀来了，但这还不足以证明AI盈利周期结束。从盘面看，现在这个宏观环境越来越接近“高通胀+高波动+高资产价格”的状态。
接下来重点看CPI。如果CPI出来，纳指还是不怎么跌，那就等于市场在告诉大家：AI增长能够覆盖更高的资金成本。这个信号反而会非常强，这是第一个好消息。
第二个好消息是，FCC最终规则出来了。光模块、新易盛、中际旭创、东山精密、天孚通信这些都没出现在里面。之前路透报道的禁止光模块，目前也只是消息，没在规则里体现。说白了，那个小作文被证伪了。
a股已经缩量一周，接下来也快到变盘时刻。毕竟大A为了预判这次加息已经提前跌了一个月了。
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