北京
据经济观察报-经济观察网 在实体零售普遍承压的背景下，江南布衣交出一份反向突破的财报答卷：2026财年（2025年7月1日至2026年6月30日）门店总数仅由2117家微调至2118家，却实现营收60.46亿元、同比增长9%，净利润达9.97亿元、同比上升11.1%。这一‘零规模扩张’下的高质量增长，标志着其发展范式已从粗放拓店转向深度运营——渠道结构优化、全域货品协同与高黏性会员体系共同构筑了新增长底盘。
线上渠道成为最突出的增长极。本财年线上收入达14.48亿元，增速高达20.5%，占总收入比重提升至24%，较上年提高逾2个百分点。尤为关键的是，该增长并非依赖低价倾销或专供款引流，而是依托‘全渠道一盘货’底层逻辑：所有商品在全国门店与电商平台间实时共享，由智能调配系统动态响应销售热力图，实现货品向需求端的精准、快速流转。这种去割裂化的供应链能力，使线上毛利率五年间跃升至66.4%，逼近线下水平，印证了消费者正为设计价值与品牌认同主动搜索、下单。
门店网络亦经历结构性重塑。财年初门店曾达2163家，但公司主动收缩低效点位，至财年末净减45家，回归2118家的稳健规模。其中直营店逆势增加9家至501家，经销门店减少8家至1617家，反映出对终端掌控力与服务标准的强化诉求。与此同时，一二线城市门店虽不足总量45%，却贡献超五成零售额，单店产出约为其他城市门店的1.4倍——资源正加速向高势能区域与高效率单店集聚。更值得关注的是，年消费超5000元的高价值会员达36万人，创造线下六成以上销售额；活跃会员总数突破61万，会员贡献占零售总额逾八成，‘BOX+不止盒子’‘衣护工坊’等生活化服务持续深化用户关系，推动品牌从服饰供应商向生活方式伙伴演进。
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