AI末日论再现！A股成交额再创新低

昨天，A股成交额再度缩量创新低。

科创50收盘价也跌出了新低，原因是周末Anthropic，OpenAI和xAI都倡议放缓大模型发展速度。

还记不记得我7月份的时候就说过：未来会有很多真真假假，虚虚实实的消息，搅得的你智商不够 用。

如果我们天天关注消息，大概率是做不好投资的。

三个科技大佬的倡议，到底是怎么回事呢？

我从两个角度来分享一下。

一个角度是他们的私心；另一个角度是AI发展必然会面对的制约力量。

一、各怀鬼胎

三个科技大佬都在渲染AI末日论。这个故事早就不是新鲜事了！

但从他们的立场来看，他们是最不应该渲染末日论的人，因为这影响他们自己 的利益。

他们毕竟是商人，而且是喜欢玩金融操纵的商人！

商人都是无利不起早的！

那么说这话，他们能得到什么好处呢？

第一，管理预期。

大模型降速已经发生了。

根据yipit数据，Anthhropic8月的ARR净增只有40-50亿美元。相比7月80亿美元，放缓的速度是肉眼可见。

而且4月份开始就在放缓了。

不仅是Anthropic，openAI的ARR也在放缓！

对于成长型企业来说，增量放缓是要命的事，这会严重影响他们未来的融资计划。

那么，找一个正当的，大义凛然的理由就有必要了。AI末日论就非常合适他们用充当借口。

第二，IPO是一个风险。

Anthropic和openAI的IPO都在延后！

为啥要延后呢？

因为现在市场流动性不见得能撑得起他们的估值。

如果上市估值不及预期，整个AI板块都会暴露在风险里！

openAI还直接说不打算今年IPO了。

不是他不想，而是不敢！

第三，争取时间。

之前的高增，需求主要来自CODING。

但CODING的天花板已经肉眼可见了，他们需要用新的需求打开新的叙事。

但短时间内还没找到新需求。

而且随着中国开源大模型的进步，他们的TOKEN价格也在大幅下降。

更大的威胁是，一旦中国大模型越过可用的临界点时，即便闭源模型更优秀，但也没什么卵用了。

就好比，手机硬件进化到某个阶段后，继续提升性能，用户也差距不大了。

还有一个数据显示，全球AI花费最高的前1%员工，8月平均AI支出比7月下降 了9.7%。

这就是说，企业的预算跟不上大模型性能的快速提升了。

那么继续往前冲，恐怕现金流会更紧张。

总之，他们需要为自己争取时间，从而赶紧创造新需求。

第四，应付投资人

他们如果要放缓，投资人肯定不答应呀。

而且投资人里面还不乏硬件厂商。

他们要是减少资本开支，硬件厂商就爽歪歪了。

现在我分享一下自己的结论。

AI末日论这种东西，纯属无稽之谈！背后藏着大模型公司的私心。

但这种军备竞赛不会轻易停下来。这是囚徒困境！安全在利益面前，暂时排不上号！

资本和硬件厂都会各种施压！

能让他们停下来的，一定是一次足够疼的事故！

什么事故呢？

这就是接下来我要分享的事了。

二、AI治理的约束力会越来越强

大家不会天真的认为AI的发展能一直保持高增速吧。

了解过系统动力学的人都知道，任何事物的发展都会有调节回路制约它。

用中国古老的只会来说就是：七步之内必有解药！

《神雕侠侣》里面，杨过中了情花毒，而解药断肠草就在情花的附近！

再比如，股市上涨，市值就会膨胀。市值膨胀本身就会制约它继续上涨。因为市值越大，上涨所需的资金越多。增量资金跟不上，就得暴跌。

同理，AI增速越快，反作用力就越大。

所以AI的发展速度也会受到约束，一旦反作用力超过某个临界点后，AI的增速就必然放缓。

这个时候，就需要放慢脚步，先去解决反作用力。只有把反作用力清除后，才能继续提速。

《天龙八部》里的扫地僧不就说吗？

武功是用来杀人的，练习的武功越多，对自身的反噬就越大。只有慈悲心越重的人，才能修炼更多武功！

而鸠摩智不愿意停下来修炼“慈悲心”，强行学更多武功，于是就走火入魔了。

再比如，中国发展的太快，使得环境污染越来越严重。

2014年那会，全国都笼罩在雾霾之中。

这个时候，就必须要慢下来，先治理环境了。

之前，我在我社群跟小伙伴分享索洛悖论的时候，就提到，未来必然在某个时刻，AI发展会被治理不足制约。

AI会面临什么治理问题呢？

三、复杂的治理问题

打一个比方。

一家公司眼见需求暴增，大都会疯了一样扩张！

然而，扩张过快，就一定会遇到很多问题。

比如，管理不足，人才缺失，现金流紧张，负债过重，产能过剩，客户投诉和不满增加，工作流程脱节，组织架构僵化，冗员，供应链安全降低等一系列问题。

当这些问题积累太重，公司还视而不见，还在一个劲的扩张，未来一定会发生悲剧。

中国这些年的狂飙就已经给我们呈现了很多教科书级别的案例！

现在内需的难，也是周期的问题，是发展到这个阶段，必须要慢下来先把遗留问题解决了才行。

说回AI！

AI发展过快，也会引发很多治理问题，而且这是个新事物，没人知道会引发出什么新问题。

目前，我们能想到的治理问题包括：

1.资本开支过大引起市场利率上升，挤压传统行业的融资环境；

2.引起结构性失业，短期利空消费；

3.企业面临转型，但谁都没有经验；

4.AI滥用引起安全问题，比如，重要数据被泄露；

5.AI发展抢占了大量资金、资源，使得传统经济承压；

6.硬件涨价引起通胀；

7.军备竞赛导致算力产能过剩；

8.算力中心引起电力结构性不足，美国那边已经在抵制了；

9.过度消耗水资源等等。

这些问题会随着快速发展的AI不断累积，在没有到达某个临界点前，不会感到疼。

一旦到达临界点了，那就有好戏看了。

大家回想一下中国房地产是不是也这样？

2023年之前，都还觉得没事，可疫情封控接触后，突然就凉了！

需要注意的是，由于美国是资本至上的，所以他们很可能会无视这些问题！最终就会让内部矛盾越来越重！

当下正处于中期选举前夕，两党斗争最激烈的时候。

那么AI的治理问题很可能是拉选票的重要考量因素。

民主党就可能用治理问题攻击特朗普！

等选举结束，咱们就能知道美国民间对AI的看法了

在这个节骨眼上，openAI延迟IPO，也就不难理解了。

总之，万事万物的发展都有其规律。

任何事物的扩张都会受到反作用力的约束。

健康的发展不是一个劲的狂飙，而是不断解决反作用力，然后保持合适的速度发展。

只不过吧，利益往往会让行为非理性，为了追逐短期利益，会埋下很多隐患。

这也是不可避免的！

咱们选股也是道理。

反正我个人比较喜欢业绩增速较为稳定的企业，而不是业绩暴涨暴跌的企业。

事实也证明，业绩以中等稳定速度持续增长的企业，长期收益最高。

接下来还有很多真真假假，虚虚实实的消息和叙事！AI的投资难度只会不断上升！

其实吧，投资并不是比谁更会玩高难度，我个人喜欢玩低难度高收益的游戏。

投资说到底是进行性价比的对比！

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