越卷越内耗，一汽广汽大整合，南北丰田成“一个丰田”？

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南北两大汽车巨头一汽和广汽，历史性地坐到了同一张桌子前。如果交易顺利完成，南北丰田或将整合，结束维持了20多年的“左右手互搏”竞争。

当前的广汽和一汽，乃至整个合资汽车市场，日子都不算好过。越卷越亏之后，主动结束内耗会是销量解药吗？

文 | 谢韫力

编辑 | 西打

运营 | 芋头

南北丰田或将整合

卷到乏味的汽车行业，终于迎来了一些新消息。

9月14日周一一早，广汽集团突发紧急停牌，表示有重大事项未公告，吊起各方胃口，股民们从早上等到晚上10点，靴子终于落地。

广汽集团公告称，公司与一汽签署了《意向协议》，筹划以发行股份方式购买一汽持有的某整车合资公司部分股权，如果交易完成，一汽有望成为广汽集团第二大股东。而中国经济网随后报道称，这个整车合资公司指的就是一汽丰田。

▲ 广汽集团公告称，公司与一汽签署了《意向协议》。图 / 网络

这意味着，如果交易最终落地，在中国市场并行了20多年的“一汽丰田”和“广汽丰田”，或许将迎来大整合。合资企业在当下越卷越厉害的汽车行业中，不得不重新寻找活下去的路径。

21世纪初，一汽和广汽分别与丰田成立合资公司，在中国市场运营一汽丰田和广汽丰田。一汽丰田的产品线更偏向传统与稳重，旗下卡罗拉、RAV4荣放等车型，凭借耐用和高性价比成为一代中国家庭熟悉的家用车，皇冠陆放、亚洲龙则主攻高端商务领域。

广汽丰田虽然晚成立4年，但很快以年轻化、本土化策略快速崛起。凯美瑞、汉兰达等车型融入了更时尚的设计语言，瞄准更年轻的家庭，细分MPV车型赛那，也切中了不少人对家用与商务双重场景的用车需求。

过去20多年，跟着中国汽车市场的高速增长，两家公司的日子都过得相当滋润。4S店一度门庭若市，热门车型甚至需要加价提车，2022年巅峰的广汽丰田销量破100万辆，一汽丰田的销量也达到80万辆。

但这几年，新能源汽车对合资品牌的冲击早已不是秘密。2025年，广汽丰田全年销量77.2万辆，今年上半年销量为35.6万辆；而一汽丰田今年上半年销量仅为27.37万辆。今年1至8月，整个丰田在华累计销量为92.79万辆，同比下降19%。

身处下滑通道，两家合资公司之间的关系变得更加复杂、微妙。长期以来，丰田将海外单一车型拆分为两款“姐妹车”引入南北两家合资企业，通过差异化的外观设计与配置组合覆盖不同消费群体，卡罗拉与雷凌，以及RAV4荣放与威兰达，都是典型案例。它们共享丰田的核心技术和平台，三大件高度一致，通过外观、配置和营销策略制造差异。

▲ RAV4荣放。图 / 视觉中国

在汽车市场高速增长的时候，这种模式可以让一套技术变成两款产品，通过“一鱼两吃”的策略覆盖更多消费者；但当市场进入存量竞争，这套方法的边际效益明显下降。相似的车型、两套销售体系、重复的供应链和制造投入，都需要争夺同一批越来越谨慎的消费者，尤其当一方调整价格时，另一方往往被迫跟进，南北丰田也不免形成内耗。

从各方态度上看，这次整合也算是众望所归。

广汽集团，当前正处于业绩低谷。2025年，广汽共销售汽车172.15万辆，同比下滑14.06%。汽车行业讲究规模效应，销量下滑意味着固定成本难以有效摊销。在上游成本端，车企还普遍面临原材料和关键零部件价格波动的困扰。

而一汽的困境也摊到了明面上。今年6月，一汽所在地长春，工信局发布了《长春市汽车产业发展“十五五”规划（征求意见稿）》，其中提到，预计2030年国内整车企业集团数量将由71家缩减至15家左右。意见稿透露出焦虑：“中国一汽销量仍主要依赖合资品牌，2025年合资品牌产量约占集团总销量的71.5%，国内头部自主品牌持续抢占合资品牌市场空间竞争格局下，我市汽车产业面临较大挑战。”

丰田日方也在积极推进。中国经济网的报道称，丰田力主推进南北丰田合并拟成立丰田（中国）销售公司，新销售公司拟丰田占股50%，一汽、广汽各占股25%。双方旗下姐妹车型仅保留全球车，经销商渠道完全打通，可同时销售和维修所有丰田车型。

细分来看，广汽丰田在新能源汽车转型上走得更远。

一汽丰田主要销售bZ3和bZ5两款纯电车型，最近有消费者到一汽丰田4S店，门店入口最醒目的位置摆放着一辆丰田世纪展车，店内绝大多数展车仍为燃油车，纯电车型只有一辆bZ3。

▲ 一汽丰田bZ3。图 / 视觉中国

而当bZ系列在中国市场出现水土不服的情况后，广汽丰田随后转向了更本土化、更独立的铂智系列产品，首款车型铂智3X搭载了本土供应链企业Momenta的辅助驾驶方案、禾赛科技的激光雷达以及科大讯飞的AI大模型，铂智7还和华为在座舱上进行了合作。

根据界面新闻统计，一汽丰田bZ系列上半年合计销量约1.15万辆，广汽丰田铂智系列两款新车合计销量约5.19万辆，在纯电品类有着4万辆的销量差距。

金山还是包袱？

不难看出，曾经贡献稳定利润的合资业务，如今已经成了汽车公司需要重新审视的资产。

2026年上半年，一汽丰田销售量仅为27.37万辆，同比下滑27.4%。南北丰田如果顺利整合，究竟带来的是一座金山还是包袱，眼下并没有明确的答案。

对于广汽，这笔交易最直接的收益是“节流”。过去，一汽丰田和广汽丰田各自拥有销售渠道和营销体系，零部件也独立采购，再加上双方存在不少相似的竞品车型，一部分成本就消耗在了丰田合资体系内部，整合成“一个丰田”后，可以直接减少重复投入。

翻开中国A股传统车企的账本，广汽的亏损最多，这笔节流账单对它尤为重要。2026年上半年，广汽集团营收461.21亿元，逆势增长9.38%，归母净利润却亏损44.67亿元，同比扩大75.98%。截至9月11日收盘，广汽集团A股报收5.09元，较去年12月高点跌去47%。这两年，为了省钱，广汽总部更是从广州珠江新城CBD搬到了较偏远的番禺区。

▲ 广汽总部。图 / 视觉中国

节流对经营的影响终究有限，真正重要的还是“开源”，这考验的是接下来如何整合、运营这两家合资公司原有的资源。

中国汽车流通协会专家李颜伟认为，一汽的优势主要集中在制造、供应链管理、政府和大客户市场方面，基础非常深厚。相比之下，广汽拥有较完整的纯电研发和制造体系，并在华南供应链、电池、超充、智能驾驶、新能源平台等方面形成了一定积累，同时具备更接近消费型新能源企业的产品开发经验。

整合最难的就是利益划分，尤其这是两家基因完全不同的企业。南北丰田过去的“双胞胎”车型，未来该如何取舍？哪些产品继续保留，哪些车型错位竞争，哪些重复的产能、渠道和资源则需要被砍掉？

市场猜测，未来两家公司还会进一步整合，但李颜伟认为仍面临着多重挑战，首先就是央地国资关系。一汽是央企，广汽则属于广州市国资体系。“谁拥有实际控制权、总部和税收留在哪里、重大投资由谁决定，这些问题都会直接影响双方重组和协同的深度。”

南北丰田可能整合的消息之所以让汽车业震动，是因为央企与地方国企之间，第一次形成如此大体量的汽车产业资本纽带。消息公布后，不少人推测今后会有更多车企走上这条路。

▲ 图 / 视觉中国

诸多汽车行业人士告诉每日人物，当下的市场内卷，一个重要原因就是汽车公司太多了，需要淘汰，只是汽车产业关系着庞大的就业和地方经济，地方政府不愿意让任何一家规模车企倒下，行业出清比想象中更难。但形势比人强，市场表现让大家认清，不得不通过资本合作、资产重组和资源整合，重新为自己寻找出路。

作为东北地区的汽车产业龙头，一汽这几年的求生欲同样很强。去年12月，一汽股权以内资股增发方式入股零跑，交易金额约37.44亿元，持股约5%，成为零跑重要战略股东。就在三周前，双方进一步深化合作，覆盖资本、动力、具身智能等领域。

一汽和广汽的故事，让整个行业开始给汽车公司“配对”。如今的市场堪称拥挤，有六大国企，有比亚迪、吉利、奇瑞、长城等民营汽车集团，有一众新势力，有丰田、大众、本田等外资品牌，以及华为的生态圈。

小鹏汽车的何小鹏曾预测，中国汽车集团最终可能就出现5家本土品牌，加上若干外资企业。当配对成为行业常态，真正的问题或许不仅仅是谁和谁走到一起，而是谁会在下一轮淘汰赛中率先落单。

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