圆桌：跃迁·AI深流，价值跃升——AI深水时代，从模型竞逐到产业价值涌现 | 36氪 2026产业未来大会

2026年，产业投资进入深水区，资本、技术与产业加速融合，旧的投资逻辑不再使用，新的共识正在诞生。2026产业未来大会聚焦新周期机遇，共探产业未来与“中国之光”的诞生。 9月9日至10日，由36氪主办的2026产业未来大会以“深水之上，共振新生”为主题的在北京亦庄举行。来自国资平台、产业投资基金、企业CVC、创新企业及专家学者走到一起，聚焦量子科技等未来产业走向产业化。大会深度探讨当下前沿技术与产业视角，集中展示超导、光量子、离子阱等技术路线突破，分享大量具体产业场景、产业体系搭建、与异构计算前景。共同探讨科技产业投资的未来。

以下对话，经36氪整理编辑：

对话嘉宾：

36氪研究院院长邹萍女士

亦庄国投人工智能投资事业部副总经理张帆女士

邹萍：大家早上好，我是36氪研究院邹萍。正如前面几位领导提到，今年是“十五五”开局之年，国家和各地政府都相继出台了《“十五五”规划纲要》，明确未来五年要重点发力的产业方向。

其中领导也提到量子科技已经被明确纳入到六大未来产业的范畴，这不仅体现了产业定位的提升，也更意味着未来五年量子科技将加速从实验室走向产业化。

在这一过程中，国资已经成为培育新质生产力的重要主导力量，今天我们也非常荣幸邀请到亦庄国投的张帆总，从耐心资本和区域产业生态培育的视角，与我们共同探讨量子科技未来的产业化路径。欢迎张帆总。

张帆：谢谢邹萍院长，也感谢36氪的邀请，亦庄国投近两年在量子投资领域开展了一些探索，今天非常高兴能够与现场众多被投企业代表以及行业同行共同交流。

邹萍：张总我们也观察到，随着量子科技被纳入现代化产业体系，北京、上海、深圳、合肥等地陆续出台专项扶持政策，并设立相关产业基金，行业竞争态势逐渐显现，与此同时，也带来了同质化布局的风险。从亦庄国投的视角来看，在全国量子科技产业版图中，亦庄如何明确自身差异化发展路径，避免同质化竞争？特别是在补齐产业链短板、构建具有亦庄特色的产业体系方面，目前进行了哪些核心布局和实践？

张帆：亦庄拥有国内最完备的集成电路产业链和高端制造能力，这也正是量子计算，尤其是量子计算硬件发展所依赖的重要产业基础。因此，亦庄的发展定位非常明确：我们并不是从零开始建设一个量子产业园区，而是依托现有产业基础，为量子产业发展提供良好的产业土壤。目前，我们重点关注整机制造、关键零部件、测试验证以及规模化量产等关键环节。

邹萍：您刚刚提到，亦庄在发展量子科技过程中，并不是从零开始，而是基于现有资源禀赋和产业基础，推动量子科技与区域产业生态融合发展。我们也观察到，亦庄正在推进人工智能与量子科技“双轮驱动”的发展战略。我们知道，2017年人工智能被首次写入政府工作报告，2025年“人工智能+”再次被写入，同年8月“人工智能+”行动规划也被提出。

人工智能产业化路径正在逐步清晰。相比之下，量子科技仍处于工程化探索阶段，技术路线尚未完全收敛。

张总，针对量子科技领域，亦庄国投如何制定投资策略？在项目筛选过程中，您更关注企业的技术领先性、工程化能力，还是其与亦庄主导产业之间形成深度协同的潜力？对此，您如何进行综合判断？

张帆：首先，您刚才提到的观点我非常认同。

当前，人工智能已经进入快速商业化兑现阶段。我们投资的一些人工智能企业，去年全年营业收入可能只有数千万元，而今年单月收入已经超过去年全年水平。类似情况并非个例，企业成长速度也明显超出我们的预期。

但是，量子科技目前仍处于较早期阶段，技术路线尚未完全成熟，商业化也刚刚起步。正如刚才金老师分享中提到下一公里还有很多要做的事，因此，在量子领域的投资策略上，我们与人工智能等成熟产业存在一定差异。首先，从投资阶段来看，市场对于亦庄国投这类大型国资投资机构通常存在一种印象，即更倾向于投资成熟项目或Pre-IPO阶段项目，在企业具备一定规模后再参与投资。但是在量子领域，我们投资策略比较偏激进的，我们会从天使轮、Pre-A轮等早期阶段开始布局，与企业共同成长。这是我们在投资阶段上的重要特点。

另外，关于项目评估标准，我认为主要关注以下几个方面：

第一，团队能力，我们首先关注团队是否具备真正推动技术创新和产业发展的决心。因为许多量子领域创业团队来源于高校和科研院所成果转化。同时，我们也关注团队是否在其技术路线或专业领域具备长期积累，以及企业在股权结构、股权激励机制等方面是否能够支持团队持续发展。

第二，技术能力，不同量子技术路线的选择，以及相关技术指标表现，包括专利布局和技术保护能力等。

第三，也是我们非常关注的一点，就是工程化转化能力。部分团队可能已经在实验室环境中取得较好成果，发表了大量论文，但能否真正实现工程化落地，是决定量子技术产业化的重要因素。量子科技本身是一个高度交叉融合的领域，不可能依靠单一学科实现突破，而需要硬件、软件以及系统能力的结合。

最后，我们也会关注企业是否能够充分融入亦庄产业生态，是否能够依托当地产业基础实现更快、更好的发展。总体来看，我们主要从以上几个维度进行综合评估。

邹萍：所以，亦庄国投在投资量子科技项目时，并不仅仅关注短期财务回报，而是更加注重企业从早期发展阶段到成熟阶段的全生命周期成长。

同时，也会重点考察企业的技术先进性、工程化能力，以及是否能够与亦庄现有优势产业形成深度协同。

张帆：是的。

邹萍：借用您刚刚的观点，亦庄拥有较为完善的集成电路产业链和高端制造能力，这也是量子计算硬件发展的重要基础。我们有没有在主动的撮合这些被投项目和亦庄主导产业之间进行硬协同，有没有已经落地的实际案例，能够让我们看到在亦庄特色产业加持之下所带来的效果，比如它的研发周期缩短了，供应链成本下降了能不能和我们分享一些具体的案例。

张帆：产业赋能和产业协同是亦庄的核心优势，也是我们的重要能力。这里分享一个跨领域协同的案例。刚刚发布的量坤科技，是我们投资的一家专注于AI+应用算法的量子算法企业。国汽智联则是经开区内的国家级智能网联汽车创新平台。

目前，在智能网联汽车，特别是自动驾驶领域，一个重要挑战是车端与云端之间需要传输大量数据，包括智能驾驶参数、座舱数据等。传统加密方式在面对未来量子计算能力提升时，可能面临潜在安全风险。基于这一需求，我们推动量坤科技与国汽智联开展合作。量坤科技将量子随机生成、量子密钥分发等技术应用于汽车场景，实现从车载密钥本地生成，到车端通信加密，再到智能驾驶数据传输的全链路量子安全防护。更重要的是，这项合作并不仅停留在模拟验证或实验室阶段，而是已经通过国汽智联整车测试环节的实际验证，未来具备进一步规模化推广的潜力。

我认为，这是一个较好的产业协同案例。

一方面，亦庄具备良好的产业基础，例如作为国家级高级别自动驾驶示范区，在智能网联汽车领域拥有丰富资源；另一方面，我们拥有国汽智联这样的产业平台，同时也有量坤科技等创新企业。通过产业资源连接和生态协同，将量子技术与汽车产业结合，推动“量子+汽车”应用场景真正落地。类似案例还有很多，刚才环节也发布了很多应用场景和相关的案例。

邹萍：从国投的视角来看，我们不仅会给这些项目提供资金支持，我们也会给他们精准的对接一些产业链资源、人才需求和一些所谓快放的场景出来给到这些项目进行上下游的高效协同。

同时我们也看到，各位领导也发布了量子星座物理社区，通过物理载体的聚合，我们也能够实现量子科技产业的集聚式发展，从而达到上下游极致协同效果。

张帆：是的，中午没准一起喝个咖啡，事就谈好了。

邹萍：最后，请张总做一个前瞻性预判。未来3到5年，国内量子科技产业大概率会从工程化前夜转向产业化验证期，在这个非常关键的转变阶段，我们国资最应该坚持什么，需要警惕哪些风险，以及下一阶段亦庄国投在量子科技领域中会侧重布局哪些具体细分赛道？

张帆：作为一家国资投资机构，亦庄国投目前也持续关注量子科技这一前沿领域。

第一，我们会坚持长期主义，不被短期市场热点所影响。当前，量子科技受到广泛关注，包括量子比特数量竞争、技术路线探索等多个方向。作为投资机构，我们会以审慎、开放的态度看待这一技术领域。无论面对哪一种技术路线，我们都坚持关注技术本质。最终，量子科技仍需要找到明确的应用场景，形成完整的产业链闭环，才能实现长期产业价值。

第二，坚持生态思维，不做独立投资。我认为量子产业不是被一家或两家明星企业就能带动起来，中间还需要从上游到中游、再到下游算法形成产业链协同，只有整个产业生态逐步成熟，产业链中的企业才能实现共同成长。这也是比较重要的一点。

邹萍：我们还需要警惕哪些风险，以及下一阶段重点要布局量子科技里的哪些细分赛道，扩大和巩固现有产业优势？

张帆：我觉得风险分三个方面：

第一，技术路线风险。作为投资机构，我们会在不同技术路线方向进行一定布局，尤其是在产业发展的早期阶段保持多元化探索。后面根据每个技术路线不同的里程碑发展进程，我们再进行动态调整。

第二，估值泡沫风险。投资过程中，需要警惕部分企业仅围绕概念进行市场炒作。我们需要更深刻理解这个行业，才能真正发掘和支持这些优质企业。

第三，人才风险。量子科技所需要的是复合型人才，其创业和研发门槛甚至高于人工智能领域。不是写一行代码、懂一个开源模型就可以创业，而是需要长时间的积累。因此，团队建设、人才稳定以及企业内部人才培养机制也是非常重要的。

关于下一阶段的投资重点，我们将围绕经开区产业发展方向，重点布局“整机牵引、上游筑基、下游赋能”三个环节。在整机方面，一是多轮支持区内整机企业，二是布局其他整机路线。上游方面，一是布局国内比较稀缺的量子生产线，我们有集成电路产业方面的优势，这也是我们的差异化竞争能力之一；二是布局上游装备，因为这些环节具有较高战略价值。在下游方面，我们会投一些算力+AI融合算法、融合量子经典计算混合服务平台类和应用企业。

这就是我们的投资策略。

邹萍：刚才您也谈到人才，咱们也在帮一些被投项目做招揽以及人才机制设立。这个大会之前，我们研究院也访谈了多家跟量子科技相关的企业，从他们的共性问题来看，人才排第一，反而资金不是他们最担心的，他们最担心人才应该从哪里招揽，招揽来之后应该怎样留住他，用好他，并让他融入到公司战略里。从这个维度来看，请您从您的视角，帮大家以及相关量子科技企业解解惑，给他们也指出一条路径，怎样更好的招揽人才？用好人才？培育好这些人才？您刚才也提到，他不是一个需要单点上做的特别机制的，而是要在多个科学领域进行交叉，并且拥有综合能力。

张帆：做个广告，人才培育这块，北京集成电路产教融合基地就在我们经开区，是经开区联合清华、北大、中科院微电子所共建的，是双导师培养机制，有学校老师，也有来自经开区重点企业的产业界老师，培养了几百名硕博研究生，主要面向集成电路、微电子方向，我们量子需要的其实也是这样的复合型人才，如果大家有这方面需要，也可以关注一下北京集成电路产教融合基地。

邹萍：在座量子科技相关企业，如果想招到精准复合型人才，可以中午或会后有时候去产教融合基地溜达溜达，说不定能找到我们想要重点培养的人才。

非常感谢张总，从差异化定位到投资布局，再到集聚式发展，我们也看到亦庄在发展量子科技方面并不是从零开始，而是在充分发挥我们已有的资源禀赋和产业基础，让量子科技能够真正长在亦庄土壤当中。

再次感谢张总的精彩分享！也谢谢大家的聆听！

主持人：非常感谢两位老师的精彩对话，请回席落座。