美国顶尖期刊：下一次经济危机可能源自中国！因为中国东西便宜

大家好，这里是《美国那些事儿》系列，今天继续聊聊美国的事儿。美国顶尖期刊为何抛出"下一次全球经济危机可能源自中国"的惊人论断？理由竟然是"中国东西太便宜"，

美欧联手逼升人民币成为新目标。G20财长与央行行长会议在美国举行，《华尔街日报》报道指出，面对中国大陆持续扩大的贸易顺差，西方可能借此联手施压人民币升值，甚至出现仿效1985年"广场协议"的构想。

当年的目标是压低美元，如今则改为推升人民币，美欧联手向北京施压，甚至将关税作为手段，若人民币升值则下调对华关税。德国总理默茨表示，人民币被低估了30%，并提出"广场协议"作为范例。

欧洲一份报告称大陆冲击到欧洲生产，建议对大陆部分商品加征30%的关税，或让欧元对人民币贬值20%至30%。这一新版"广场协议"要落地存在阻力，因为中国大陆并非当年日本那般依附美国的盟友，实行外汇管制，且美欧与其他国家内部也存在分歧。

另一方面，传闻美伊开战使油价一度飙涨3%，黄金价格则再度跳水，失守4400美元，陷入价格保卫战。针对上述议题，黄金部分大家不需要太担忧，因为金价本来就起起落落。

此次黄金回档，最主要的原因是市场预期美联储即将升息，一旦美联储升息，金价自然会适度回调，且此次美联储态度偏鹰。市场也已看破特朗普的手法，普遍预期美伊战争不会大规模扩大。

对金价而言，未来可能还有很长一段时间会不断出现震荡起伏。关于"广场协议"的问题，如今的全球金融体系，包括中国大陆在全球金融体系中所扮演的角色，与当年"广场协议"时期的日本或西德根本不可同日而语。

当年日本与西德是被美国威胁的，原因在于美国认为日本与西德的经济实力与竞争力已经超过美国，于是使出"阳谋"，逼迫这两国货币升值，以降低两国产品的竞争力，希望借此让美国制造的商品拥有更好的市场。

然而两国的反应截然不同。西德当时婉拒了美方要求，因此在"广场协议"期间，西德马克虽有升值，但幅度不大；而日本则照单全收。

正因如此，两国接下来三十年的命运走向完全不同，西德至少走出了自己的道路，而日本则陷入惨淡的"失落三十年"，甚至持续至今仍未走出。再过十年，或许就要改称为"失落的四十年"，而这一切都是"广场协议"所造成的。

当时美国之所以能够如此要挟这两个国家，是因为二战后美国在日本与欧洲分别主导了不同的重建计划，在日本推行"道奇计划"，在欧洲推行"马歇尔计划"，均属战后重建部署，这些国家因此不得不仰美国鼻息。

反观今日，中国大陆有必要看美国脸色吗？更不用说G20成员国中还有俄罗斯、巴西等许多与中国大陆友好的势力。G20哪有闲着没事去得罪中国大陆、逼迫人民币升值的道理？

退一万步说，假设美国与西方国家，包括德国总理默茨、法国总统马克龙等人，真的决定直接干预人民币汇率，他们又能如何干预？在国际社会公开市场上进行干预通常只有一种办法，就是大量买入人民币，用美元、欧元将其推升。然而中国大陆并非没有应对之道。

首先，中国大陆目前仍实行外汇管制，外汇并非自由交易，其定价在一定区间内震荡。中国大陆可以调高国内金融机构的外汇存款准备金比例，也就是要求国内金融机构手中的外汇必须留存于银行，不得流出。

如此一来，市场上没有可供交易的外汇，对方又拿什么来买人民币？中国大陆手中资金充裕，也可以在公开市场上大量买入外汇，用人民币换取外汇，同时抛售人民币，以平衡对方推升人民币的操作。

因此，除非美国与西方国家手中的"弹药"充足到能与中国大陆对抗，否则想要拉抬人民币也难以奏效。第三，中国大陆还可以将国内金融机构的外汇风险准备金比例降至零，也就是鼓励企业购买外汇。

这对企业而言是一大利好，过去中国大陆实施外汇管制，主要是防范资金外流，如今则转而鼓励企业购汇。此外，中国大陆还可以鼓励企业到海外投资。企业出海投资时，需要将手中的人民币兑换成美元、欧元等外币，这同样是在与美国及西方国家进行对冲操作。

坦白说，中国大陆目前手中可用的工具已经非常多。那些异想天开、以为当今仍是美国独霸时代的人，完全是错误的、莫名其妙的空想。中国大陆目前的实力已经绝对充足。

再退几步说，如果真要撕破脸，中国大陆只要抛售美债即可，同样能达到反制效果，届时大家不妨来一场"玉石俱焚"。这也是为什么先前特朗普扬言要对中国大陆的金融机构进行二级制裁时，特朗普最好有胆量试试看，真要动手，最终美国势必承受非常大的冲击。

更不用说如今妄想逼升人民币，西方国家根本没有这种实力做到；若真的硬来，结果也只会是双方撕破脸、一拍两散。主持人补充提到，先前美日联手干预日元，结果没多久便显现出"口袋不够深"的效果。

当时日元干预进场的资金连1000亿美元都不到，而日本汇市一天的交易额高达2兆美元，1000亿美元又能起到什么作用？因此仅仅守了几天，日元又跌回160关口，如今正在160的价位苦苦支撑，若接下来再守不住，恐怕还会继续下探。

他的核心论点是：中国工厂造得太快、卖得太便宜，全球市场消化不了，其他国家企业被逼到墙角，最终大家一起完蛋。支撑这套说法的数据是2025年中国货物贸易顺差冲到约1.2万亿美元，创下历史新高，进入2026年后势头未减。

然而这套逻辑经不起推敲：中国工业产能利用率约七成三到七成五，同期美国也不过七成七到七成八，几乎在同一水平线上，美国不叫过剩，中国就叫过剩，双标显而易见。

事实上，中国新能源车能做到万元级售价，靠的不是补贴堆出的假繁荣，而是从锂矿到电池、从电机到芯片的整条产业链集中在两三个小时车程之内的集群优势。

今年夏天欧洲热浪来袭，政客还在讲台上指责"中国过剩商品涌入欧洲"，德国、意大利、西班牙的普通家庭却在疯抢中国造的空调和风扇，多个型号一度断货。

这一幕比任何长篇大论都更能说明问题：西方精英真正焦虑的从来不是中国货卖不出去，而是中国货把他们的定价权卖穿了。四十年前用在日本身上的"过剩产能""政府补贴""国家安全"三板斧，如今原封不动地对准了中国，工具没变，只是对象升级。

真正在帮全球普通家庭省钱的，不是华盛顿智库端出的新概念，而是长三角、珠三角车间里昼夜运转的流水线。

这是本期《美国那些事儿》，咱们下期见