深度丨高瓴系 CFO 往事：一代顶级机构年轻人的迁徙与突围

2026 年初秋，中国一级市场带着一种微妙的温差。

港股窗口重开，AI 与硬科技排队敲钟，退出案例开始增多。但在水面之下，募资逼仄，存量基金步入退出长廊，曾经写进 Excel 里的 Carry 变得遥遥无期。在看台上分散下注、分享行业 β 增长的黄金时代已然过去，留守机构的中层投资人面临着被拉长的兑现周期。

牌桌对面的创业公司却陷入了另一种焦灼。

大模型吞吐算力，消费实体抠算单店模型，出海硬件应付跨境监管。当企业告别粗放扩张，它们需要的已不再是记账做凭证的传统账房，而是一个既懂底层技术与商业骨架、又熟稔资本市场定价与合规红线的操盘手。

一批年轻投资人开始离场。与其守着一个退出艰难的投资组合，他们选择将职业生涯高集中度地押注进单点企业——把筹码从基金的钱，换成自己的时间、声誉与期权。

9 月 14 日，路透社披露 DeepSeek 计划聘请高瓴创投合伙人严文韬出任首任 CFO。最微妙的细节在于，高瓴并非 DeepSeek 的股东。这家大模型独角兽越过股权捆绑，直接从买方机构中挑走资本管家，看中的是人在高瓴体系内淬炼出的能力。

这已不是孤例。张渊从高瓴进入蜜雪冰城，三年内完成从 CFO 到 CEO 的跃迁；薛子钊入局 MiniMax 接管资本市场；程楷辗转彩食鲜与 Tenways；王晗接下知乎的降本任务。

从 AI、消费到硬科技出海，这群年轻人在周期底部做出了同一个选择：从看台上判断公司，变成跳进泥淖里经营公司。

高瓴这台机器，为何能持续产出这样的人？

2013 年 6 月，复旦毕业季。《新民晚报》记者在校园里拦住了即将毕业的严文韬。

他读的是环境科学与工程。选专业的理由很朴素：小时候养过很多动物，喜欢自然与美。但进实验室不到半年他就发现，真实的工程实验和少年时期的审美想象完全是两回事。

严文韬给自己排了另一套课表。

大一时，他和同学做校园消费折扣卡，挨家挨户敲开周边商铺的门，最终把网络铺到了上海 14 所 高校、签下 100 多家商户。尽管这个稚嫩的创业项目很快被全国性团购平台的资本补贴潮彻底吞没， 但却让一个十九岁的年轻人早早看到了 商业世界的底层骨架：流量明码标价，商户各有算盘，资本和规模的推土机开过来时，单凭小团队的勤奋毫无招架之力。

大二，他敲开一家咨询公司的大门，自称是“全中国咨询业最年轻的实习生”。一位高级经理打量着他说， “ 我要是这个年纪就全职入行，早就是合伙人了”。

“这句话深深地印在了我心里。”严文韬后来回忆。那时的“合伙人”三个字，意味着专业服务体系的权力顶峰，也意味着能比同龄人更早拿到一张参与核心决策的入场券。

2013 年从复旦毕业时，他没有留在上海，也没有循着传统咨询或投行的阶梯一级级往上爬，而是买了一张北上的火车票，一头扎进刚刚开始提速的移动互联网投资浪潮。他对记者说，如果不去，自己一定会后悔。

离开复旦后的前七年，严文韬先后辗转腾讯投资与 H Capital，直到 2020 年加入高瓴创投，迅速成长为机构内部最年轻的核心骨干之一。

这两段早期的买方履历，分别把他扔进了投资体系的两个极端坐标里。

腾讯投资不是一只纯粹以财务退出为导向的私募基金，而是依附于超级互联网中枢的战略投资机器。它既算账面回报，更衡量一家创业公司能否嵌进腾讯在流量、内容、交易、社交乃至企业服务上的生态版图。在这里，年轻投资人学到的不仅是用 Excel 拉出一张精密的现金流折现表，更是站在产业中枢的制高点，审视巨头如何划定势力边界，观察技术的每一次位移如何剧烈撕扯既有格局。

陈小红创办的 H Capital 则是另一种高效而近乎冷酷的物种。陈小红早年主管卓越网业务，后来执掌老虎环球（Tiger Global）的中国投资。在京东、优酷等互联网标杆接受美元基金重注的黄金期，老虎体系淬炼出一套极具侵略性的打法：不追求在车库里最早发现火苗，而是在商业飞轮咬合、增长斜率开始陡峭的临界点，以极快的决策速度砸下压倒性的大额支票，借由资本催熟建立规模壁垒，最终在公开市场变现退出。

从腾讯到 H Capital，严文韬完整经历了中国移动互联网投资最繁盛、也最复杂的下半场。他见过产业巨头如何用资本筑起防御工事，也体会过顶级财务捕手如何把增长倍数与退出时机计算到极致。早年做校园地推留下的商业嗅觉，叠加机构体系对顶层格局的规训，构成了他日后穿行于复杂资本牌桌的底层手感。

2020 年，严文韬加入高瓴时还不满 30 岁。彼时，消费互联网的浪潮已触及天花板，一级市场的核心叙事正在向硬科技与人工智能全面调头。

六年后，他在上海张江的聚光灯下，为这场长达数年的航道切换交出了一张阶段性答卷。

2026 年 3 月，上海张江人工智能创新小镇，“AI 创造 101”总决选开幕。严文韬以高瓴创投合伙人代表的身份登台。他展示了一个极具进攻性的机构剖面：高瓴是彼时市场上出资最密集的 AI 买家之一，上一年度超过一半的出手与 AI 有关，被投创始人中甚至扎堆涌现出“00 后”。在台上，他将大模型创业者的突围比作一场“修仙”——道阻且长，充满反复，但终有蜕变。

仅仅半年后，他的名字穿透了投资机构的玻璃幕墙，径直落在了 DeepSeek 的门前。据知情人士透露，他已在高瓴内部发起离职流程，短期内便会正式履新。

行业榜单忠实记录了他通向这扇大门的完整轨迹。

在投资界“F40 青年投资人”与投中“Nova 新星投资人”的名册上，严文韬的代表作横跨极兔速递、MiniMax 与微牛证券（Webull）。更早之前，在 H Capital 时期，他的战绩里还写着贝壳与字节跳动。

跨越不同行业周期的项目经验，构成了他眼下不可替代的筹码。“他不仅吃透了前沿技术的估值逻辑，”一位熟悉他的业内人士评价，“更完整经历过大模型公司进军 A 股的整套监管合规与申报长跑。”

他即将接手的，是一家现金流与资金黑洞同时疾速膨胀的超级独角兽。

路透与财新披露的数据，勾勒出 DeepSeek 令人咋舌的财务曲线：2026 年 6 月，公司敲定成立以来的首轮外部融资，募集约 74 亿美元，投后估值一举跨过 500 亿美元大关。在这轮罕见的巨额融资中，创始人梁文锋个人出资约 200 亿元人民币，腾讯注资约 100 亿元，宁德时代体系认购约 50 亿元。而在 7 月启动的下一轮融资摸底中，机构间流传的投前估值更一度逼近 5000 亿元。

但在刺眼的估值背后，算力与基础设施的账单同样冰冷。2026 年前 7 个月，DeepSeek 录得营收约 4.75 亿元，虽已达上年全年的十倍，同期净亏损却扩大至 7.15 亿元；为了维系前沿模型的持续迭代，其 AI 基础设施开支高达 110 亿元，而 2025 年全年这一数字仅为 12 亿元。

伴随巨额资金涌入的，是急剧暴露的组织短板。在相当长一段时间里，这家大模型明星既无专职 CFO，也无正规的投资者关系架构。梁文锋对外部资本与信息流向保持着近乎绝对的洁癖与控制欲——2026 年 7 月，正是因为一场闭门会的言论遭媒体外泄，他随即拍板叫停了融资推进。

这家公司的财务核心区并非空白，只是此前坐着另一类人。工商变更穿透显示，2025 年 2 月，深度求索首次增设“财务负责人”备案，由王贤祖出任。王贤祖出自量化巨头幻方体系，此前历任杭州幻方 AI 基础研究公司、宁波幻方投资及九章资产的财务高管。那是从母体继承而来的内控与账目管家。王贤祖管内账，传闻中的严文韬管资本市场，两块拼图各守一端。

而严文韬被推向台前，对应的则是另一套完全不同的生存技能：中信证券已计划进场辅导，DeepSeek 正全力备战科创板 IPO。“DeepSeek 需要的从来不是一个做凭证、对现金的传统账房，”一位硬科技投资人评价道，“而是一个懂算力底牌、熟稔监管口径、能在千亿估值与上市锁定期之间搭起信任桥梁的资本操盘手。”

靴子尚未完全落地，尽职调查与辅导程序仍在低调行进。但对严文韬而言，这条跨越产业边界的道路并不孤单：在他曾重注押下的 MiniMax 里，前高瓴同事薛子钊早在 2023 年秋天便先行一步，坐在了统领融资与资本市场的工位上。

当大模型竞赛进入清算期，坐在谈判桌两端的年轻人们，正脱掉西装走入赛场，把投资机构与科技实体的界限一点点抹平。

高瓴创投合伙人严文韬（来源：投资界 F40 青年投资人）

2022 年初，北京初春，MiniMax 还在筹备期的一间临时办公室里，暖气烧得很足。

创始人闫俊杰站在一块白板前，给来访的高瓴团队讲了一堂整整九个小时的技术长课。从上午一直讲到天黑，白板擦了又写，上面密密麻麻画满了当年绝大多数机构听都没听过的结构与公式：Transformer 架构的 Scaling Laws、GPT-3 的跃进本质、DeepMind 在强化学习（RL）上的最新路径、扩散模型引爆的多模态生成，以及 CLIP 架构如何像拉链一样把图像特征和人类语言死死咬合在一起。

台下第一排坐着的投资人里，有个眼神极专注的年轻人，叫薛子钊。

那天走出大楼时，街上早已亮起路灯。薛子钊后来对《晚点 LatePost》回忆那一刻的心理震颤：“当时很少有人能把这些技术拼到一起。我个人也很难相信肯定能做出来，但事后看，IO（闫俊杰）写的这些判断都是对的。”

彼时的中文互联网投资界，绝大多数人还在元宇宙、Web3 和降本增效的余波里打转。讲台上的闫俊杰生于 1989 年，从河南县城一路考进中国科学院自动化所拿到博士学位。在商汤的七年里，他从底层算法研究员一路升至最年轻的副总裁。

高瓴团队在内部复盘时敏锐地咬住了一个核心特征：大模型绝不是学术象牙塔里的论文比赛，也不是堆算力的作坊，它是一项必须同时贯通算法演进、底层芯片拓扑、超大规模数据清洗、工程化部署与消费级应用反馈的庞大系统工程。学术界多的是懂理论的学者，工业界多的是懂工程的码农，但闫俊杰在商汤带过上千人的全栈团队，在真实的工业泥潭里蹚过血路。

几天后的第二场会面，推进节奏陡然加速，快得甚至打破了一级市场惯常的博弈逻辑。

据《晚点 LatePost》披露，高瓴合伙人李良与闫俊杰、贠烨祎只聊了三个小时。谈话告一段落，李良没有像常规 VC 那样在估值模型上拉扯条款，而是直接推过去一份意向书（TS）——上面的估值与金额栏全是空白：“你们可以写一个想要的估值和投资金额。”

闫俊杰没有客套，提笔填下：融资 3000 万美元，估值 2 亿美元。

不到两周时间，高瓴内部以近乎极限的速度走完立项、尽调与投决会，锁定了天使轮领投席位。整轮融资最终定格在 3100 万美元、投后估值 2 亿美元，与创始人在白纸上写下的数字严丝合缝。

九小时的布道、三小时的拍板、十四天的交割，薛子钊是第一个坐进那间办公室、也是把闫俊杰的底牌全部验过一遍的高瓴投资人。

这笔投资不仅拉开了高瓴在大模型时代最核心的下注序幕，更直接把年轻的薛子钊推向了全球资本交锋的最前沿。

2022 年 11 月底，薛子钊跟着这趟投资一路飞到了波斯湾。高瓴创始人张磊在卡塔尔世界杯期间秘密组织了一场超高规格的中东商务行。随行专机上的名单极其耐人寻味：千亿市值的造车巨头比亚迪掌门人王传福、智驾芯片领军企业地平线创始人余凯，而坐在一旁的，竟是创业未满一年、在外界几乎籍籍无名的闫俊杰。

在多哈卢塞尔球场的 VIP 休息室里，窗外是激战正酣的世界杯草坪，窗内是顶级主权财富基金的掌门人。闫俊杰操着不太熟练的英文，用笔在餐巾纸上费力地向中东财团解释什么是 AGI，以及为什么它会重构整个人类社会的生产力。

薛子钊就站在一旁，看着这些来自旧能源世界、手握数千亿美元的主权资本被技术愿景深深击中。仅仅半个月后，OpenAI 正式向全球推送 ChatGPT，“AGI”这个词如海啸般撕裂全球科技界。在那间休息室里见证过这一幕的人，早已拿到了通往未来的头等舱船票。

在坐进 MiniMax 的办公室听课之前，薛子钊走的是一条近乎教科书式的天之骄子路径。

2015 年 7 月，他从北京大学微电子学系毕业，同时拿下了国家发展研究院的经济学双学士；两年后，他在北大光华管理学院取得金融学硕士。走出燕园后，他的第一站是银湖资本（Silver Lake）。在华尔街与全球买方的残酷金字塔上，银湖与 KKR、黑石、华平并肩，被公认为招聘门槛最高、审视标准最苛刻的顶尖 PE 之一，每年在中国大陆只挑一到两个极其罕见的分析师名额。

在银湖的两年，他经受了全球顶级并购基金对现金流折现、杠杆收购与产业整合最严密的推演训练。2019 年 9 月，带着纯正的外资买方纪律，他跨入高瓴的大门，专攻一级市场的前沿科技赛道。

但在高瓴的四年里，MiniMax 成了他投资生涯中最大的“变量”——它不仅是他看过的最激进的标的，更成了一个拥有巨大引力的质量中心，把薛子钊从看台上一点点卷入风暴眼。

2023 年 9 月，一纸任命在内部悄然落定：薛子钊正式出任 MiniMax 投融资副总裁兼联席公司秘书。

在 MiniMax 扁平而技术导向的组织架构里，闫俊杰极少设置繁文缛节，高管名单中甚至刻意回避了传统的“CFO”头衔。但在实质的权力与业务版图上，时年仅 32 岁的薛子钊接过的，正是这家估值狂飙的 AI 独角兽的资本大管家之职：统筹境外架构、敲定后续多轮由阿布扎比投资局与阿里领投的超级融资、平衡技术研发吞金与商业化节奏，并为日后叩响资本市场大门提前搭好合规底座。

谈及这次让许多投资同行感到错愕的跃迁，薛子钊后来在面对《晚点 LatePost》的追问时，给出的回答干脆得不留余地：“把自己投进去了。”

这不仅仅是一次简单的跳槽，而是一次把个人声誉、时间与全部身家跟一家技术先锋彻底绑定的孤注一掷。

在这家公司身上，高瓴的资本与高瓴的人彻底融铸在了一起。天使轮之后，高瓴连续多轮超额重注。曾经代表资方、坐在会议桌对面严苛审视商业计划书的年轻投资人，如今脱掉西装，坐到了被投企业的工位上，替当年的自己和身后的股东兑现商业预言。

2025 年 12 月 20 日，上海，由华尔街见闻与中欧国际工商学院联合主办的“Alpha 峰会”现场。 此时的 MiniMax 已经走到港股上市前夜 ，薛子钊以核心高管的身份登台复盘四年的惊涛骇浪。

面对满场投来打量目光的投资人与分析师，他神色平静地剖白自己的身份折叠：“我也非常幸运，当时也在场，但是在桌子的另一边——我之前一直是做投资的，来自高瓴。高瓴是我们的天使投资人，也是前几轮的持续投资人，后来我选择加入了公司。”

二十天后，MiniMax 正式登陆港交所，掌声雷动的敲钟仪式过后，港交所披露的信息栏里，他的职务依然是那行严谨的“投融资副总裁兼联席公司秘书”。

薛子钊走进 MiniMax 是 2023 年初秋。大约正是从那一时期开始，高瓴体系内那些原本在玻璃幕墙里挥舞资本指挥棒的年轻人们，开始排着队走出机构，逆向涌入实体产业的关键动脉。

而这一批告别看台的人群中，最早动身、把步子迈得最远也最决绝的先行者，此时早已在千里之外的郑州，扎进了一家靠卖几块钱奶茶打下半壁江山的消费帝国。

MiniMax 投融资副总裁薛子钊（图片来源：上海论坛）

2025 年 3 月 3 日，香港交易所大厅里响起的不是惯常的铜锣声，而是洗脑的《蜜雪冰城甜蜜蜜》。

倒计时归零，站在敲锣台中央的不是一字排开、西装笔挺的高管，而是几只圆滚滚的“雪王”人偶。它们笨拙地挥动系着红绸的木槌，在闪光灯的瀑布前将气氛推向高潮。公开发售超额认购逾五千倍，冻结资金约 1.84 万亿港元——这是当年港股最瞩目的敲钟盛况之一。

高瓴创始人张磊站在观礼区的人群里。作为蜜雪冰城上市前最重要的外部机构股东之一，高瓴在这一天以基石投资者的身份再度砸下 3000 万美元。

但热闹的镁光灯背后，真正为这间发轫于河南街头的平民茶饮铺搭起整套现代化上市通道的操盘手，叫张渊。

张渊出生于 1990 年，本科就读于对外经济贸易大学，2015 年拿下清华大学金融硕士学位。走出校园后，他的履历沿着典型精英投资人的轨迹推进：先入美银证券，再进高瓴，主攻消费投资。

转折始于 2020 年底。那是蜜雪冰城上市前唯一一轮外部融资，高瓴作为领投方杀入。张渊深度主导了这笔投资的尽职调查与决策全过程。在绝大多数投资人的叙事里，支票落地、协议生效，被投项目便只是基金管理组合里的一个名字，投资人只需定期在投后会议上翻看报表。

张渊却沿着自己签下的支票，一步跨进了这家实体企业深处。

2023 年 2 月，他正式脱下西装、加入蜜雪集团出任 CFO。

从谈判桌对面的尽调者，到内部掌管账目的财务官，这种转身从一开始就充满张力。在后来被广泛记录的内部细节中，初入蜜雪的张渊带着一套截然不同的语言系统：IRR、资本效率、单店模型、上市合规……在蜜雪接地气的运营会议上，这些词汇首先需要被费力地“翻译”。当空降的年轻 CFO 试图用冰冷的财务视角质疑某个下沉区域的拓店节奏时，在一线摸爬滚打多年的运营老兵最本能的反应，不是拿出数据去反驳，而是冷冷扔出一句：“你没在那个市场待过。”

投资机构往创业公司里“塞”一个人做 CFO，在一级市场并不罕见。背后的潜台词往往心照不宣：协助完成股改与合规，把公司平稳送上市，确保上市后不出幺蛾子，然后安静地待着。

但张渊没有选择“安静地待着”。

他不仅没有被实业的粗粝排异，反而在极短时间内实现了不可思议的权力跃迁。事后复盘，这被归结为两股力量的托举：一是创始人张红甫对他建立的深层信任，抵消了空降高管漫长而凶险的磨合期；二是 2025 年茶饮外卖大战全面爆发，蜜雪原有的数字化短板在白刃战中暴露无遗，恰好给张渊所擅长的组织梳理与精细化管理腾出了绝对的补位空间。

他一手主导了蜜雪港股上市的筹备与最终发行。敲钟后仅三个月，2025 年 6 月，张渊升任集团执行副总裁。

更大的震荡在敲钟一年后落定。2026 年 3 月 24 日，蜜雪集团发布重磅公告：创始人张红甫卸任 CEO，转任联席董事长；35 岁的张渊接任 CEO，全面执掌集团；财务帅印则交给了原监事会主席崔海静——一位 2009 年便从基层做起、在公司内部浸润十七年的本土财务老将。

从 CFO 到执行副总裁，再到最终接管权杖，张渊完成了极具戏剧性的“三年三级跳”。他接过的是一门仍在急速膨胀的超级生意：在这轮权力交接的前后一年里，蜜雪集团在全球开出的门店接近 1.4 万家。

“投资人—CFO—CEO”，在中国商业史上最知名的参照坐标是周受资。当年周受资从 DST 跨入小米、再掌 TikTok，被视为职业经理人的天花板。张渊的轨迹被业内称为“消费版周受资”，高瓴甚至因此被冠以“年轻 CFO 的黄埔军校”。但张渊走得甚至比周受资还要彻底：他不仅为一家千亿市值的实体巨头理清了账本，而且在三年之内，直接坐上了驾驶位。

对于这桩罕见的人才输出，高瓴不仅毫不避讳，反而极其高调地主动认领。2025 年港交所敲钟当天，高瓴投资创始合伙人李良公开讲道：“高瓴资本还给蜜雪冰城贡献了一个 CFO。”李良还原了整个链条：张渊在高瓴深度主导了尽调与投资决策，随后被输入企业；作为投桃报李，蜜雪冰城在投资完成后，主动邀请李良进入了公司董事会。

一家顶级投资机构，将向被投企业直接输送核心高管列为投后管理最值得夸耀的勋章，而被投企业则用董事会席位与最高权杖予以回馈。

蜜雪冰城 CEO 张渊（图片来源：百度百科）

投资人转任企业高管，在一级市场并非没有先例。

周受资从 DST 跨入小米，张予彤从金沙江创投转身加入月之暗面，轨迹大致如出一辙。但高瓴系高管在不同产业核心位置上的密集出现，早已无法用单纯的“履历光鲜”来概括。

2023 年前后，张渊、薛子钊、程楷相继走出高瓴大门，分别扎进平民茶饮、生成式 AI 与重度实业的毛细血管；在高瓴重注的具身智能独角兽星海图里，曾任高瓴创投副总裁的罗天奇躬身入局，以合伙人身份直接掌舵公司的资本运作与战略运营；2024 年，王晗出任知乎 CFO；而到了 2026 年，严文韬拟任 DeepSeek CFO 的传闻更是直接将这股暗流推至台前。

短短数年间，高瓴输出的财务与资本操盘手，精准卡位在了从百亿市值消费巨头、具身智能独角兽，一路疾驰进万卡大模型最深腹地的核心交椅上。

这绝非孤立的巧合，而是一级市场的回报机制与硬科技实体的组织代际在周期底部发生的剧烈交叉。

在流动性充沛的黄金年代，买方手握绝对的议价权。投资人坐在看台上，靠着管理费与 Carry 分散下注，无需卷入具体业务的泥淖，便能坐享整条赛道的 β 增长。彼时去一家企业任职，意味着从容错率极高的投资组合，跳水进入单点持仓的高风险深水区，流动性锁死，风险成倍放大。

当募资降温、退出长廊被无限拉长，这套收益模型彻底失灵。年轻投资人即便眼光精准，也往往要熬过漫长甚至遥遥无期的基金生命周期才能兑现回报；与此同时，一批真正拿到行业门票的硬科技与 AI 独角兽却在加速推向产业落地与公开市场，急需补齐资本架构、合规治理与公开博弈的拼图。

对置身其中的年轻投资人而言，下注自己最看好的水草丰茂之地，换取核心高管职权与高权重期权，本质上是把职业生涯从“替基金管理组合”，切换为“给自己做一次高集中度的重仓投资”。

另一侧，企业对资本操盘手的需求定义也发生了不可逆的质变。

在平台型互联网粗放扩张的年代，用户增速与单量神话足以掩盖内部财务与治理的粗糙。如今潮水退去，无论是下沉门店的单店模型，还是硬核科技实体的失血风险，资本市场对资本效率与合规内控的审视苛刻到了极致。港股和 A 股投资者不再为单薄的商业构想买单，监管更是要求企业把极其复杂的股权架构、供应链关联与境内外实体，重塑为经得起极限压力测试的可审计制度。

AI 与具身智能更是将这种焦虑推到了前所未有的极限。

动辄百亿级的算力基建、高昂的本体研发开销、居高不下的净亏损与尚未完全匹配的商业化营收，横亘在每一张报表上。企业需要的早已超越了记账、做凭证与税务合规的传统账房。他们必须回答前沿军备竞赛中最残酷的命题：股权与债权如何精巧配比？在哪个估值窗口按下融资暂停键？研发与资产如何折旧？以及，如何在千亿估值与锁定期之间稳住阵脚，把一张晦涩的技术黑盒财报，翻译成二级市场听得懂的商业逻辑。

因此，当 DeepSeek 这样体量的超级巨头走向常规治理时，它迫切需要的绝非算账管家，而是一个能穿透底层技术、组织复合资本的操盘手。

十三年前，严文韬还在复旦校园，职业梦想大概是成为一家顶级机构的合伙人。今天，他和薛子钊、张渊这群年轻人却走下看台、拉开那些一线工位的椅子，把自己押在了这场风暴的中心。

1. 新民晚报《前方的路可有梦想照亮？》，2013-06-30，新浪转载https://news.sina.cn/sa/2013-06-30/detail-ikmxzfmk2196938.d.html （同济关工委网备份http://ggw.tongji.edu.cn/index.php?classid=1464&newsid=4874&t=show ）

2. 凤凰网科技《上市在即，高瓴创投90后合伙人或将出任DeepSeek CFO》，2026-09-14 https://tech.ifeng.com/c/8wPMkEe0XA7

3. 路透社"China's DeepSeek hires dealmaker as CFO"，2026-09-14 https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/chinas-deepseek-hires-dealmaker-cfo-163408342.html

4. 观察者网《传DeepSeek已聘请券商进行上市辅导》，2026-09-09 https://www.guancha.cn/economy/2026_09_09_830585.shtml

5. i黑马《曝DeepSeek委托中信证券筹备科创板IPO》，2026-09-10 http://www.iheima.com/article-401783.html

6. 投资界《梁文锋招到CFO：高瓴创投合伙人严文韬或将加入DeepSeek》，2026-09-14 https://news.pedaily.cn/202609/568969.shtml（澎湃转载https://m.thepaper.cn/newsDetail_forward_34066518 ）

7. 36氪暗涌《高瓴90后合伙人，去DeepSeek当CFO了》，2026-09-15，网易转载https://www.59188saintaubert.com/dy/article/L6S5129O05199LET.html

8. BlockBeats《传高瓴90后合伙人严文韬加入DeepSeek，或出任CFO》，2026-09-14 https://www.theblockbeats.info/flash/366899

9. 智东西《曝DeepSeek来了位90后CFO》，2026-09-14 https://zhidx.com/p/593682.html

10. 观点网《高瓴创投90后合伙人严文韬或将出任DeepSeek CFO》，2026-09-14 https://www.guandian.cn/article/20260914/601003.html

11. 财新《DeepSeek发V4.1-Flash取代V4-Pro价格下调》，2026-09-10 https://www.caixin.com/2026-09-10/102483549.html

12. 证券时报《科技与资本"双向奔赴"！第十四届创业投资大会在深圳举行》，2026-07-24 https://k.sina.com.cn/article_5952915720_162d2490806704iy4i.html

13. 人民网上海频道《首届AI创造101总决选于张江AI小镇落幕，年轻一代定义心中C位》，2026-03-09 http://sh.people.com.cn/n2/2026/0309/c134768-41519110.html

14. 投资界2025「F40中国青年投资人」专题页https://www.pedaily.cn/2025F40/

15. 投中网《投中2025年度Nova新星投资人TOP50》 https://www.chinaventure.com.cn/rank/209/3180.html

16. 新浪财经《首任？DeepSeek新增财务负责人！》，2025-02-19 https://t.cj.sina.com.cn/articles/view/1676416442/63ec15ba01901em3u

17. 创业邦《DeepSeek母公司陷贪腐风波》，2025-08 https://m.cyzone.cn/article/807091.html

18. 百度百科"H Capital"机构词条https://baike.baidu.com/item/H%20Capital/22173685 ；Current.VC机构页 https://current.vc/vc/fcjcivks1c/

19. 晚点LatePost《MiniMax融资故事：4年7轮，谁在推动中国AI第一场资本盛宴》，2026-01-09，新浪财经转载https://finance.sina.cn/stock/ggyj/2026-01-09/detail-inhfswxt0514555.d.html

20. MiniMax-W高管履历披露http://basic.10jqka.com.cn/HK0100/manager.html

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