行情关键时刻，今天他们站起来了！明天关注一件大事——道达投资手记

今天，A股主要指数集体反弹。

截至收盘，上证指数、深证成指分别上涨0.71%、1.26%，创业板指数、科创50指数分别上涨1.96%、4.14%。

市场成交额1.85万亿元，较昨日放量2272亿元。上涨个股超过4100只，个股涨跌幅的中位数为上涨0.98%，平均股价指数上涨2.40%。

昨天达哥提到，上证指数大概率会跌破上周五的低点，并向7月20日以来的61.8%分位（3838点）靠近。今天最低至3842点，距离3838点近在咫尺，符合预期。

时间方面有点超预期，达哥原本预计是至少两个交易日，结果今天就探底反弹了。

就走势来说，今天市场的探底回升，并不能完全表明震荡回调已经结束，后续还要观察。

不过，今天市场出现了几个积极信号，即有几个板块站起来了。

首先，科创50指数大涨4.14%。该指数上周五跳空下跌留下缺口，但在三四个交易日之内就回补了缺口，而且还站在了8月的阶段低点之上。

其次，证券板块盘中两度发力。第一次发力是10点左右，刺激市场大幅回升；第二次发力是在下午开盘后，抵消了AI硬件方向回落对指数的压力。

最后，前期主线AI硬件的核心板块CPO、PCB，其板块指数今天均大幅上涨，突破了8月18日的高点。这意味着，近期的平台整理基本结束，只要后续不再深度回踩，那么该平台会是后续反弹的重要支撑。

有一点需要提到的是，今天市场反弹及科技股大幅上涨，有市场提前博弈利空落地的味道。

明天凌晨，美联储将公布最新的利率决定，市场预期将加息0.25个百分点。

在达哥看来，若美联储加息且态度偏鸽，或者不加息但态度偏鹰，这两种情况均符合预期；若既不加息，态度也偏鸽，则超出市场预期。

总之，不论是否加息或态度如何，加息预期的利空已经释放了大部分，这对市场而言是有利的。

由于当前还不能判断震荡回落是否已结束，所以后续的走势比较关键。

若今天的走势仅是震荡回调途中的单日阳线，则后续还会有震荡回调的动力；若今天已确认调整结束，则要观察反弹的连续性。

CPO、PCB两大板块指数已经向上突破，这意味着操作的容错率会提升；此外，上证指数的大变盘时间窗临近，盲目谨慎是不可取的。

关于变盘时间窗，达哥昨天的文章有详细的分析，大家可以回看昨天的文章《今天，一个数据创最近19年的新高》。

消息面上，《求是》刊发中国人民银行党委书记、行长潘功胜的署名文章。该文章提到，信贷资金投向的转变，表明金融资源更多向科技创新、绿色发展和中小微企业等重点领域集聚。这种结构变化不一定体现为贷款增量，但能够提高资金使用效率，为经济高质量发展注入新动能。

文章还提到，金融市场在为技术前沿、高风险高回报的创新产业提供融资上具有优势，带来对贷款的良性替代和分流。这一变化也将成为常态，不能简单以信贷增速衡量金融支持实体经济的力度。

板块方面，硬科技股站在今天行情的C位，半导体、通信设备、元器件领涨行业板块。

刚才达哥提到CPO、PCB两大板块指数的突破，其所在行业板块通信设备、元器件的板块指数，目前均处于平台整理阶段，若他们也向上突破8月中旬的高点，那么这将大幅提高市场反弹的确定性。

就元器件板块指数来看，9月7日以来出现了“单阳线+横盘整理+单阳线突破”的形态，这种形态一般意味着蓄势待发即将上攻。

元器件板块前10大市值个股中，有9只个股属于AI方向，涉及CPO、PCB、MLCC、玻璃基板。

这意味着，一旦元器件板块指数突破8月中旬的高点，那么AI硬件方向的行情可能会展开一段时间。

其他行业板块方面，建材板块指数也是横盘整理。该板块的前7大市值个股中，有5只电子布个股及1只MLCC产业链个股，也是AI权重较大的板块。

达哥之所以提到平台整理、蓄势进攻等形态，主要是分享一种操作思维，即在形态较好的强势板块中去寻找机会。

这些板块中的个股，一般会有板块效应或者操作的容错率较高。尤其是一些有逻辑、有预期、有催化的个股，上涨概率较高，弹性较大。

这就像今年4月末达哥提到，若半导体板块指数出现有力度的向上突破，那么板块迎来阶段主升的概率较大。

就在“五一”长假之后，半导体板块就爆发了。自那之后，即便不参与半导体个股，仅及时参与半导体方向的ETF基金，也能跑赢大多数人。

图片来源：截图自达哥4月29日文章

若一直阅读达哥的文章，大家的印象就会比较深刻。2024年以来，人形机器人、AI硬件（CPO、PCB）、半导体、有色、商业航天等主线，都是突破之后迎来了大行情，达哥都是提前分享或及时分享了的。

“躺”在主线上，借助市场资金的力量，可以轻松跑赢大多数人。而冷门的板块个股，不仅需要深度研究的能力，同时还需要市场配合，难度要大得多。

以本周一大涨的创新药板块为例，今天盘中又回到了周一的开盘价附近，操作难度大的原因是板块指数处于调整趋势中。在周一的文章《缩量震荡！行情买点何时会出现？》中，达哥也对此进行了详细的说明。

最后，达哥作一个总结：今天市场反弹，有一种资金博弈利空即将落地的味道，但没有更多信号证明市场震荡回落已经结束，这方面还需要继续观察。由于CPO、PCB两大板块指数突破了8月中旬的高点，这意味着可操作性、容错率提高了，有利于账户操作。

重要宏观事件方面，重点关注中美元首年内互动安排是否传来消息。若消息传来前市场已反弹几天，则届时可考虑是否会有资金兑现的压力；若消息传来前市场继续震荡整理，则届时市场会有一段反弹行情出现。总之，当前对行情的态度要积极。

板块方面，短期关注AI硬件，个股选择的核心在于有预期、有催化、有逻辑、新技术、跨界。

PS：想了解达哥的更多观点，或想和达哥交流，请关注微信公众号“道达号”。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。