操盘问界，赛力斯终究得自己闯关

赛力斯与华为的合作形式发生了变化。

9月15日，鸿蒙智行与赛力斯都回应了调整。

赛力斯将主导问界品牌的产品定义、产品设计、品牌营销、渠道零售以及服务体系，华为终端则参与赋能。

作为华为与车企合作的第一个界，问界面市后获得了不错的销量。

在华为的光环加持下，问界已经成为一个行业有影响力的品牌。

即使在当前市场下，赛力斯凭借问界，整体销量仍然能打。

数据显示，8月鸿蒙智行交付4.21万台，赛力斯交付2.07万台。

图源：赛力斯官网截图

未来，鸿蒙智行将把资源聚焦到智界、享界、尊界、尚界。

从公开说明来看，问界的操盘手从华为换成赛力斯。

那接下来，就得看赛力斯行不行？

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赛力斯的后手

过去几年，问界的成绩，很大程度上建立在华为的营销能力以及门店体系之上。

如今经营主导权的转移，让大家不得不提出一个问题，赛力斯能不能卖好问界？

在与华为合作之前，小康股份时代，旗下车型品牌力不强，没有显示出独立操盘头部品牌的能力和经验。

过去几年问界的成功，更多是华为团队站在台前完成产品营销、发布会以及渠道销售。

但当前的局面，与2021年底，问界亮相时，已完全不同。

华为需要给五界加持，并且还有类似启境、奕境这样的合作，从消费者层面来看，即使是认准华为的品牌，但可选择性在增多。

一些车型的价格区间位置有些相似，不可避免的会出现分流。

而2026年，赛力斯的经营层面也表现出了一些变化。

媒体报道数据显示，2026年1-8月，问界累计销量20.19万台，同比下滑14%。

巅峰期赛力斯月销量超4万台，如今月销量在2万台。

再看财报，数据变化更加明显。

2026年上半年营收574.93亿元，而2025年中期为624.02亿元，下滑7.87%；

归母净利润为亏损17.17亿元，与去年同期相比跌了158.38%。

销量下降叠加亏损出现，这种形势下，双方的合作基础已被动摇。

此前，赛力斯已经有一些布局。

赛力斯自有品牌蓝电，已独立出表，并引入重庆沙坪坝国资，更名为赛豆科技，还拉上了字节。

9月15日，消息出来当天，赛力斯的股价还是受到一些影响。

二级市场上，A股收盘大跌5.09%，报45.46元；港股盘中最大跌幅超7%。

9月16日，股价波动后基本走稳，收盘45.52元。

股价的变化，反映出赛力斯当前的纠结局面，后续很大程度上看操盘的表现。

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问界这几年

早在2018年，还是小康股份的赛力斯，就已经和华为接触。

当时的小康股份，从弹簧零部件起家，做摩托车、微卡，赴美设立SF MOTORS搞海外研发。

但是自主新能源业务一直难以破局，连续多年扣非大额亏损，燃油车业务持续萎缩。

华为当时也在探索汽车业务路线。

早期华为选择和北汽极狐合作，采取传统零部件供应商模式，华为提供自动驾驶方案，车企主导产品设计与营销销售。

但市场反响平淡，销量始终难以打开局面。

于是华为开始深度介入产品定义、设计、营销、门店销售全链条，而小康股份成为这一模式首个落地伙伴。

这一模式的成功开始，来自2021年底AITO问界M5的发布，智选模式逐渐成熟。

据媒体报道，问界M5上市87天交付破万，刷新新势力单车型交付破万速度，后续M7与M9两款车型也成为爆款。

问界只用46个月，便实现累计交付100万辆的成绩，直到目前也是鸿蒙智行矩阵的基本盘，撑起体系内超过一半的销量。

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华为的加持还剩什么？

由于赛力斯一直在幕后，公开舞台都属于华为，一度有媒体观点认为，赛力斯已成为代工厂。

这来源于双方的利益分配模式。

没有直接的利润分成协议，赛力斯每年向华为进行大额零部件采购。

财报显示，2025年赛力斯对华为体系采购金额达到560.54亿元，占到全年收入比重约三分之一，主要用于采购鸿蒙座舱以及智驾等智能汽车零部件。

此外，赛力斯的销售费用高达241.9亿元，据媒体报道，其中销售服务费有很大部分给了华为渠道，但未经证实。

有媒体曾测算过，每卖一辆问界，华为会分到13万-14万元，赛力斯赚1.7万元，但这只是估算，不一定准确，也没有得到过证实。

赛力斯对问界的布局更早，也可以看出有操盘的想法。

2024年，赛力斯买下了919项问界系列商标和44项外观专利，并入股了引望；

2025年，港股上市后，募资的一部分投入到了渠道上。

此次合作变化后，华为一些加持还在。

第一，核心智能化技术持续供给，比如鸿蒙座舱、乾崑ADS高阶智驾、车机OTA生态持续迭代，老用户的维保、系统升级、鸿蒙生态联动全部权益不受影响；

第二，问界的销售渠道独立，原来鸿蒙智行的部分店面也划归赛力斯；

第三，问界保留鸿蒙智行成员身份，能够共享鸿蒙智行生态的部分协同资源。

而关键是，尽管技术底座还在，但品牌营销和流量光环会减弱，华为依旧是重要技术供应商，但不再是那个冲在前面帮问界打市场的操盘手。

接不接得住，取决于赛力斯自己。