四川
9月18日午后，创业板人工智能继续冲高，光模块、算力租赁等方向表现活跃，新易盛涨超5%，天孚通信涨超3%，中际旭创涨超4%。热门ETF方面，高“光”创业板人工智能ETF华宝（159363）场内交投火热，标的指数再涨超4.3%，资金高度关注高“光”指数布局机会。
摩根大通最新《数据中心观察》报告显示，6月大模型调用量、API支出及非云厂商GPU租赁价格同步走强，表明AI基础设施需求仍在扩张。尽管模型Token价格同比继续下滑，但使用量增长已明显覆盖降价影响，模型提供商的单位经济性总体呈改善趋势。
此外，加息靴子落地，市场风险偏好有望提升，光模块等算力基础设施作为市场强共识方向，有望率先获资金回流。此外，产业端，光博会验证产业高景气，高盛上调光模块出货预期，华为发布业界首个NPO超节点，CPO等新技术层出不穷，“相信光”再迎新的叙事催化。
从结构来看，创业板人工智能 = 创业板算力 + 创业板AI应用。算力方面，创业板人工智能重点卡位光模块，辅助以IDC数据中心、算力租赁等，光模块承担算力互联，IDC、算力租赁承载算力运行。算力提供底层基础设施，应用则把算力转化为各行业实际生产力；算力打开空间，应用兑现价值。
布局创业板算力+AI应用，建议关注创业板人工智能ETF华宝（159363）及其场外联接基金（023407），重点布局光模块CPO龙头，兼顾AI应用。标的指数“中际旭创+新易盛+天孚通信”含量超35%，是AI算力核心旗手。
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