现在还持有这类基金的，该注意风险了

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先跟大家分享一个10年10万倍增长的预测。

华为最近更新了《智能世界2035》，提出通往智能世界的10个关键命题，为AI产业链讲清楚了应该怎么做、在哪些方向做突破，可能实现这一愿景。

比较重磅的是，这个报告有一个预测，到2035年，Token消耗量会有10万倍的增长，简单做个测算，年化增长率216%。

看着很夸张，但要是未来无人驾驶汽车、智能机器人满地走，这个增速预测其实很合理。就我个人的体验来讲，自从沉淀了基金分析、热点解读的Skill之后，WorkBuddy的标准版套餐就不太够用了，每天消耗很快。

要支撑2035年的Token消耗量，现有的基础设施更是远远不够，报告继续预测，未来5年全球数智基础设施投资将以19.14%的复合年增速增长，到2030年将超过4万亿美元。

所以大家看，嘴上说着科技的估值很高，结果美联储和日本加息一落地，全球芯片股立马开始修复，费半昨晚上涨3.14%，韩国Kospi和国内的双创今天都有2个点以上的涨幅。（数据来源：Wind）

说到底，产业趋势还在往上走，AI带来的成长依旧会是未来很长一段时间的主旋律。

科技的好日子要来了？

除了加息落地，科技今天大涨的原因还有几个。

华为昇腾960芯片将提前到明年一季度发布，也就只有6个月左右的时间了，说明设计和制造有很大进展，会同步提升国产替代环节的景气度。

资金的嗅觉很敏锐，国产替代环节今天表现得很好，连之前半死不活的港股硬科技都被带起来了，写到这儿的时候，港股通信息技术上涨4.05%。

数据来源：Wind

另外是黄仁勋在昨晚一场峰会上的讲话，他声称，因为AI正往医疗、制造、金融服务等多个行业渗透，英伟达明年的GPU销量将增长两倍，并再次强调，需求不是瓶颈，芯片产能不够才是。

这其实不是新鲜事，6月至今，国内有不少算力租赁公司发布了租金涨价公告，现在有消息说，北美算力租赁公司NBIS也准备新一轮涨价，背后的原因，就是AI硬件供给不足。

因此，前几天市场对AI降速论比较担忧的时候，我一直建议大家多关注产业链，只要产业趋势还在、基本面有增长预期，外部利空落地后，修复是常有的事情。

市场短期是投票器，长期是称重机。短期投票涉及情绪、筹码结构、流动性、突发消息等，过于复杂，但长期基本面基本是能看清楚的。

然后还有一个很重磅的消息，美国下周二会拉以色列、石油佬讨论对伊战事的问题，沙特也请求阿曼出面斡旋与胡塞武装的冲突，市场普遍认为是“善后局”，或许会让大户们出点血给伊朗和胡塞武装，换取海峡开放。

再给大家分享一张有意思的图，高景气、红利和微盘这三个热门方向，兜兜转转大半年，现在又基本回到了同一起跑线。

数据来源：兴证策略，截至2026年9月11日

换句话说，科技前两个月的筹码出清很猛烈，再加上产业重塑上涨逻辑、油价有望回落，现在修复也不意外。

但经历7月以来的回调后，大家要明白，虽然全球AI还在继续发展，只要短期资金进去太快，拥挤度上升太快，行情波动照样变大。

那么，我还是之前的观点，短期不高估这次反弹的幅度，还要看三季度基本面，以及中东局势和10月议息会议结果；长期不低估AI产业趋势，做好配置，稳住等机会。

现在还持有科技固收+的

注意波动风险

基金方面，讲一讲这两年很火的科技固收+。

基金公司的初衷，是给固收+增添弹性，让较低风险偏好的人也能享受到科技成长行情，出发点是好的。

之前科技股持续上涨，高波固收+的规模上得很快，二季度净申购份额239.58亿份，是低中高波三类中，申购率最高的。

你的风险承受能力hold得住，也知道科技固收+的高波动特点，拿着没什么问题，我之前也给大家拆解过易方达旗下的一只科技固收+。

但经历了7月以来的回调后，我发现很多朋友原来没意识到科技固收+的波动有多大。

下面是我统计的，上半年收益超过20%的固收+在今年以来的表现，其中的战果留存率是今年以来的业绩/上半年业绩，越大越能说明收益的可持续性。

数据来源：Wind，截至2026年9月17日。仅为客观展示，不构成宣传推介，过往业绩不代表未来表现

结果呢，平均留存率不到58%，吐出去40%以上的收益是常事。

一个简单的计算，假设一只科技固收+的权益仓位是30%，70%的债券仓位取得5%的收益，收益贡献是3.5%，只要权益部分的亏损超过11.6%，组合收益就会转负。

而科创50和创业板50的7月至今跌幅，都超过了24%，意味着这些科技固收+只要没及时调仓，一定会亏损。

我当然看好科技的长期表现，现在还拿着50%仓位的科技基金，但前提是我知道自己风险承受能力扛得住科技的下跌，也留足了应对预案。

问题是你呢，做好固收+也可能回撤10个点以上的准备了吗？

如果答案是“没有”，可能要仔细思考一下，是不是该把科技固收+换掉。

我今天系统性整了一下之前盘点过的所有固收+，挑了一批中低波类型出来，如果有调仓需求，可以后台（菜单栏，不是评论区）发送“低波”，领取基金名单。

照例问一下大家，对科技今天的反弹怎么看？看好持续性吗？欢迎在评论区留言探讨。

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